À medida que o Goldman Sachs busca vender sua unidade de empréstimos GreenSky, a Apollo e um grupo liderado pela Sixth Street surgem como os principais licitantes.

Goldman Sachs busca vender unidade GreenSky, Apollo e grupo liderado pela Sixth Street são principais licitantes.

As propostas da segunda rodada para a GreenSky foram entregues no início de agosto, cerca de duas semanas atrás, de acordo com quatro fontes bancárias e de private equity. A Sixth Street, uma empresa de investimentos, lidera um consórcio para comprar a GreenSky, que inclui a KKR, PIMCO e CardWorks, disseram as pessoas. A Apollo Global Management também está competindo pela GreenSky, mas não faz parte do grupo Sixth Street, disseram. A Warburg Pincus não está envolvida no leilão, disse outra pessoa.

O Goldman está avaliando diferentes opções para a GreenSky, disseram as pessoas. Pode vender a plataforma e o livro de empréstimos da GreenSky para uma parte, ou pode transferir a plataforma para uma parte e vender o livro de empréstimos para outra. Ou o Goldman pode vender a plataforma e manter o livro de empréstimos existente. O Goldman recebeu diferentes propostas para as diferentes opções e não está claro como as ofertas se alinham. As propostas variaram entre US $500 milhões a US $1 bilhão, disse um dos banqueiros, enquanto outros disseram que as ofertas foram a metade do que o Goldman pagou em 2022, disseram. (A aquisição da GreenSky foi inicialmente avaliada em US $2,24 bilhões em setembro de 2021, mas caiu para US $1,7 bilhão quando a transação foi concluída em março seguinte.)

É improvável que haja uma terceira rodada de licitação para a GreenSky. “Eles precisam terminar”, disse uma das pessoas.

“Este é um processo muito longo”, disse um banqueiro que não estava envolvido no leilão.

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Fundada em 2006, a GreenSky é uma fintech que ajuda os consumidores a obter empréstimos para melhorias residenciais. A empresa abriu capital em 2018, levantando US $874 milhões. O Goldman Sachs atuou como líder subscritor no IPO da GreenSky. Em 2022, o Goldman adquiriu a empresa e a GreenSky se juntou a sua plataforma de banco de consumo, que incluía a Marcus. A GS desde então optou por sair de partes do negócio de banco de consumo e transferiu a GreenSky para sua unidade de Soluções de Plataforma. Em abril, o banco confirmou que estava procurando um comprador para a GreenSky. Meses depois, em julho, o Goldman disse que fez uma baixa contábil de US $504 milhões relacionada aos negócios da GreenSky e US $485 milhões em desvalorizações relacionadas a seus investimentos imobiliários, de acordo com o anúncio de resultados do segundo trimestre da empresa.

A venda atual da GreenSky dá à Apollo uma nova chance de comprar a GreenSky, que estava à venda em 2019. No final daquele ano, o Goldman fez uma oferta em dinheiro de US $7 por ação, ou cerca de US $1,3 bilhão, para comprar a GreenSky, de acordo com um arquivamento regulatório. O processo ficou inativo depois que o Goldman se recusou a aumentar sua oferta e a GreenSky acabou cancelando o leilão em agosto de 2020, disse o arquivamento. Em meados de 2021, o Goldman retomou as conversas para comprar a GreenSky e as discussões esquentaram depois que uma empresa de private equity, identificada no arquivamento como “Patrocinador Financeiro D”, fez uma oferta para comprar o credor. A empresa de private equity não identificada, que o Wall Street Journal informou ser a Apollo, tentou antecipar o processo e depois se envolveu em uma guerra de lances com o Goldman pela GreenSky, segundo o arquivamento. O Goldman Sachs acabou vencendo o processo, concordando em comprar a GreenSky por cerca de US $12,15 por ação em setembro de 2021, disse o arquivamento. A aquisição foi concluída em março de 2022. Cerca de um ano depois, em abril, o Goldman confirmou que colocou a GreenSky à venda.

Fundada em 1990, a Apollo é uma das primeiras empresas de private equity que se expandiu para crédito e imóveis. A empresa, que tinha US $617 bilhões em ativos sob gestão em 30 de junho, fechou sua fusão com a seguradora Athene em janeiro de 2022. Depois de não conseguir comprar a GreenSky, a Apollo adquiriu a Aqua Finance, uma plataforma de empréstimos ao consumidor, em novembro de 2021.

A Sixth Street, um credor conhecido para empresas, tem fortes laços com o Goldman Sachs. Alan Waxman, CEO da Sixth Street, é um ex-sócio do Goldman e ex-chefe de grupos de situações especiais para as Américas. Waxman ajudou a lançar a Sixth Street em 2009 com outros nove executivos, incluindo vários do Goldman. A Sixth Street atualmente tem cerca de US $70 bilhões em ativos sob gestão e emprega aproximadamente 500 pessoas. Além de empréstimos diretos, a Sixth Street fornece capital para crescimento de empresas, investe em infraestrutura e imóveis e expandiu para seguros e produtos estruturados. Os investimentos da Sixth Street incluem Airbnb, TIAA Bank, o clube de futebol Real Madrid e o San Antonio Spurs.

Em agosto, Julian Salisbury, ex-CIO da divisão de gestão de ativos e patrimônio do Goldman, concordou em se juntar à Sixth Street como sócio e co-CIO, juntamente com Waxman e Joshua Easterly, co-presidente e co-fundador. (Easterly, que comanda o negócio de empréstimos diretos da Sixth Street, é um ex-executivo do Goldman.)

CardWorks é um dos principais credores de cartão de crédito para subprime, apoiado pela PIMCO e pelas empresas de capital privado Parthenon Capital Partners e Reverence Capital Partners.