Os grevistas automotivos de Detroit querem um aumento salarial de 36%, principalmente para cobrir a inflação. O Morgan Stanley acredita que as montadoras podem arcar com isso.

Greve automotiva em Detroit busca aumento salarial de 36% para cobrir inflação; Morgan Stanley acredita que montadoras podem suportar.

As demandas – que até mesmo o próprio presidente do UAW classificou como “audaciosas” – têm levado a críticas por parte das montadoras. O CEO da Ford, Jim Farley, que recebeu quase US$ 21 milhões em compensação total no ano passado, disse à CNBC na quinta-feira antes da greve que não há como sua empresa ser “sustentável” se aceitarem as demandas salariais do UAW, ao mesmo tempo em que esclarece que ainda espera um “acordo histórico”.

A diferença entre as montadoras e o sindicato continua grande quando se trata de salário, com a GM e a Ford oferecendo um aumento de 20%, enquanto a Stellantis, antiga Fiat Chrysler, ofereceu apenas 17,5%.

No entanto, de acordo com Harry Wilson, CEO da empresa de consultoria em reestruturação corporativa MAEVA Group, a última oferta de aumento salarial do UAW, de cerca de 30%, que seria implementada ao longo de um período de quatro anos, não está tão distante do que é “justo” após anos de inflação.

“Se você considerar apenas o efeito cumulativo da inflação desde 2019, quando o último acordo começou, até hoje – e mesmo se assumirmos uma inflação normalizada no futuro, o que acredito ser mais provável do que não – isso acaba sendo 30% acima do que eles estão hoje”, disse ele à CNBC na sexta-feira sobre os salários dos trabalhadores do UAW.

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Wilson, que atuou como membro sênior da força-tarefa automotiva do presidente Obama, responsável pelos resgates da GM e Chrysler em 2009 após a crise financeira global, argumentou que um aumento de 30% apenas “permite que os trabalhadores acompanhem a inflação”. Ele acredita que as montadoras devem sentar à mesa e oferecer um aumento salarial maior para encerrar a greve do UAW, mas abrir mão de demandas que “bancruptaram” suas empresas no passado, incluindo a semana de trabalho de 32 horas e benefícios médicos para aposentados. Esses problemas, segundo Wilson, seriam sobrecargas significativas a longo prazo nas finanças das montadoras, pois prejudicam a produtividade dos trabalhadores, arriscando “o sucesso e a viabilidade a longo prazo das montadoras”.

As montadoras podem pagar?

Quando se trata da afirmação de Farley de que sua empresa não pode arcar com o aumento salarial proposto pelo UAW, os analistas discordaram.

De acordo com uma nota recente do analista automotivo da Morgan Stanley, Adam Jonas, a Ford pode arcar com os aumentos salariais, mas seria desafiador. Jonas explicou que um aumento salarial de 40% equivaleria a uma conta adicional de mão de obra de US$ 2,6 bilhões para a empresa. Mas, dado que a receita prevista da Ford para 2023 é de US$ 168 bilhões, isso significaria apenas uma mudança na “conta de mão de obra do UAW” esperada pela empresa de 3,8% para uma nova conta de mão de obra que representa 5,3% das receitas.

Jonas observou que, embora o aumento nos custos trabalhistas seja “substancial”, a Ford deve ser capaz de compensar parte de suas despesas trabalhistas aumentando os preços dos veículos, bem como reduzindo os custos em outras áreas, como pesquisa e desenvolvimento ou despesas de capital.

“Os obstáculos são significativos? Sim. Mas acreditamos que a inflação trabalhista seja bem conhecida e devidamente estimada. Acreditamos que as compensações provavelmente estejam subestimadas”, escreveu ele, argumentando que a greve do UAW e as negociações contratuais eventualmente criarão uma melhor “disciplina de capital” na Ford e GM.

No entanto, Dan Ives, analista de tecnologia da Wedbush, que passou a cobrir a indústria automotiva durante sua transição para veículos elétricos e direção autônoma, acredita que a greve e as demandas do UAW são um “cenário de pesadelo” para as montadoras.

“Neste período crucial de execução de veículos elétricos, lançamentos de modelos, distribuição, marketing, com a concorrência de veículos elétricos aumentando em todas as frentes, o momento não poderia ser pior”, escreveu ele em uma nota na sexta-feira. “Estivemos em Detroit algumas semanas atrás e sentimos um ‘momento muito nervoso’ em toda a indústria automotiva, pois há muito em jogo nessas negociações”.