Os hedge funds globais estão aumentando sua presença no mercado indiano, que era anteriormente evitado.

Os hedge funds internacionais estão invadindo o mercado indiano, que antes era rejeitado.

HONG KONG, 27 de outubro (ANBLE) – Os fundos de hedge globais estão correndo para se estabelecer na Índia, um mercado há muito tempo evitado pelos investidores internacionais, tentados tanto pela sua crescente profundidade e liquidez quanto pelo seu surgimento como uma alternativa de investimento à China.

O fundo de hedge multiestratégia Dymon Asia Capital, sediado em Cingapura, e a Citadel Securities estão entre os fundos e corretores de valores mobiliários que estão entrando em um mercado ao qual tinham menor exposição no passado, preocupados com questões fiscais e sua capacidade de proteger seus investimentos por meio da venda a descoberto.

A Dymon, que atualmente administra cerca de US$ 2 bilhões em ativos, está solicitando uma licença de consultoria de investimentos e abrindo um escritório em Mumbai.

“Tradicionalmente, os principais impulsionadores de desempenho dentro de nosso negócio de ações foram a Grande China e o Japão”, disse o co-CEO da Dymon, Mark Wong.

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“Mas nos últimos 12 a 24 meses, a Índia se tornou cada vez mais um contribuinte significativo em termos de retornos e tomada de riscos no portfólio geral.”

Alguns fundos destacam a oportunidade econômica da Índia, seu rico conjunto de talentos locais e seu ambiente regulatório estável, enquanto o aumento dos volumes de negociação também tornou mais fácil proteger posições ou buscar estratégias típicas de ações long-short.

A capitalização de mercado da bolsa da Índia dobrou em apenas três anos, chegando a US$ 3,8 trilhões em setembro, e essa profundidade está permitindo que ela substitua a China em carteiras globais, à medida que os investidores fogem dos mercados continentais abalados.

Prashant Kothari, gerente sênior de investimentos da Pictet Asset Management, destaca como as ações indianas receberam influxos estrangeiros de cerca de US$ 6 bilhões até agora este ano, representando mais da metade dos influxos líquidos totais em ações globais.

Setores como energia, defesa, tecnologia e farmacêutico continuarão se beneficiando, disse ele.

Sachin Kewalramani, gestor de carteira e chefe de ações fundamentais da Ásia no fundo de hedge Citadel, disse que a empresa está procurando contratar mais profissionais de investimentos e engenheiros da Índia para sua equipe de ações internacionais.

O mercado tem “todos os ingredientes para continuar atraindo investimentos substanciais”, disse ele.

A Citadel Securities, a divisão de mercado da Citadel, também está se expandindo rapidamente na Índia e possui uma equipe local de 10 pessoas em Gurugram, onde inaugurou no ano passado.

QUANTITATIVOS E SELETORES DE AÇÕES

Além dos selecionadores de ações, fundos com estratégias quantitativas estão se dirigindo para a Índia.

A Gao Capital, um fundo de hedge multiestratégia baseado em Cingapura com cerca de US$ 100 milhões em administração, está estabelecendo infraestrutura para negociar derivativos no mercado, ao lado de uma estratégia de private equity local de quatro anos.

“O volume aumentou tremendamente desde a COVID, então se tornou uma situação em que há volume suficiente para suportar a negociação quantitativa de mercado neutro que vemos como uma oportunidade real”, disse Chauwei Yak, CEO da Gao.

Yak disse que eles estão no processo de abrir um escritório em Bangalore, supervisionado por um co-fundador nativo da Índia.

Fundos quantitativos globais maiores, como a Tower Research, sediada em Nova York, e a Optiver, sediada em Amsterdã, também estão expandindo na Índia, de acordo com fontes do setor familiarizadas com o assunto e anúncios de emprego no LinkedIn.

“Estamos entusiasmados com a oportunidade de negócios na Índia, o potencial em longo prazo do mercado e da economia, a tremenda fonte de talentos e o ambiente de governança e regulamentação estável”, disse um porta-voz da Optiver.

A Tower não respondeu a uma consulta da ANBLE.

Wong, da Dymon, disse que o novo escritório em Mumbai facilitará para os analistas estarem mais próximos das empresas que eles acompanham. No entanto, ele também observa que a Índia ainda é “difícil de navegar” devido aos desafios relacionados a requisitos regulatórios, tributação e liquidez.

Para alguns fundos, esses desafios continuam sendo uma barreira.

“Houve muitas mudanças na Índia ao longo dos anos em termos de mudanças fiscais e regras de venda a descoberto, nunca foi algo em que nos sentimos muito confortáveis”, disse Patrick Ghali, sócio-gerente da empresa de consultoria de fundos de hedge Sussex Partners.

Muito poucos gestores na Ásia ganharam dinheiro na Índia, disse Ghali. “Ainda assim, eles persistem por causa da ideia de que é um mercado e uma economia em crescimento.”

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