Rendimentos em alta deixam as ações lutando para progredir
High yields leave stocks struggling to progress.
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SINGAPURA, 22 de agosto (ANBLE) – Os rendimentos do Tesouro atingiram novas máximas de uma década na Ásia na terça-feira, à medida que os traders se tornaram cautelosos sobre quanto tempo as taxas de juros podem precisar permanecer elevadas, com a taxa livre de risco mais alta desanimando as ações, mesmo quando os mercados chineses em baixa tentaram uma recuperação.
Os rendimentos de referência dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiram cerca de 2,5 pontos-base (bps) no início do pregão em Tóquio, para 4,366%, estendendo uma alta durante a noite para atingir o nível mais alto desde 2007.
Os rendimentos sobem quando os preços dos títulos caem. Os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA subiram quase 40 bps até agora no mês. O índice mais amplo de ações da Ásia-Pacífico, excluindo o Japão (.MIAPJ0000PUS) subiu 0,4%, liderado por ganhos voláteis na China.
O Nikkei do Japão (.N225) subiu 0,5%, ajudado por uma queda durante a noite no iene, o que pode ser um benefício para os lucros dos exportadores, e uma liderança positiva de Wall Street, onde o S&P 500 subiu 0,7%.
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Os futuros do S&P 500 caíram cerca de 0,2% no início do pregão.
A venda nos mercados de títulos está chamando a atenção dos investidores, uma vez que não tem um gatilho óbvio e não veio acompanhada de grandes mudanças nas expectativas de inflação, o que significa que os rendimentos “reais”, que descontam as expectativas de inflação, dispararam.
“Nesse caso, não é absurdo esperar um impacto significativo no crédito e nos fluxos de capital”, disse Vishnu Varathan, chefe de economia do Mizuho Bank em Singapura, uma vez que isso deveria levar os investidores a reavaliar a tomada de riscos.
Um aumento de quase 300 bps nos rendimentos reais dos EUA de 10 anos desde setembro de 2021 é o aperto mais agudo das taxas reais em 25 anos, disse ele, com um discurso na sexta-feira do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, capaz de levá-las ainda mais alto.
“Os comentários de Powell sobre a política podem continuar a sustentar, se não aumentar, os rendimentos reais dos títulos do Tesouro dos EUA, especialmente se a noção de taxas neutras mais altas for levantada juntamente com a reiteração de ‘mais altas por mais tempo'”, acrescentou Varathan.
A taxa real de 10 anos ultrapassou 2% durante a negociação durante a noite.
Os rendimentos soberanos na Austrália, Coreia, Nova Zelândia e Japão subiram na terça-feira, com os rendimentos japoneses de 10 anos atingindo o nível mais alto desde 2014, em 0,66%.
RECUPERAÇÃO TURBULENTA DA CHINA
Em outras partes da Ásia, o Hang Seng em Hong Kong estava tentando interromper uma sequência de sete dias de perdas, à medida que os dados econômicos da China passaram de ruins para piores e as autoridades ainda não ofereceram mais do que promessas vagas de apoio.
No entanto, os ganhos iniciais de cerca de 1% foram difíceis de manter e o Hang Seng estava volátil e subiu 0,5% no meio da manhã.
As ações da gigante mineradora australiana BHP Group (BHP.AX) caíram 1,3% depois de registrar seu lucro anual mais fraco em três anos – embora tenha dito que espera que a demanda chinesa se estabilize e o impulso de crescimento se recupere mais tarde no ano.
A China decepcionou os mercados com cortes de juros menores do que o esperado na segunda-feira, embora tenha sido resoluta na defesa de sua moeda em queda.
Com o yuan próximo de testar mínimas da crise financeira global, os bancos estatais têm vendido dólares no mercado à vista e, segundo fontes, no mercado de câmbio offshore. A moeda estava estável em 7,2826 por dólar na terça-feira.
O iene japonês também estava sob vigilância de intervenção, tendo caído ainda mais abaixo dos níveis que levaram as autoridades a intervir no ano passado. O iene foi negociado estável a 146,1 por dólar.
O euro , que subiu ligeiramente durante a noite, estava firme em $1,0906, enquanto as moedas antipodais , estavam próximas das mínimas de nove meses e pareciam vulneráveis.
O petróleo tem recuado desde os picos de agosto e os futuros do petróleo Brent estavam em $84,42.
Os preços do gás europeu durante a noite subiram à medida que greves ameaçavam as instalações australianas de gás natural liquefeito. O gás holandês de referência subiu quase 50% em agosto.
O calendário de dados está relativamente vazio na terça-feira, mas os investidores já estão se posicionando para boas notícias quando a empresa de design de chips Nvidia (NVDA.O) divulgar seus resultados na quarta-feira, impulsionando as ações em 8,5% durante a noite.
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