Greve de Hollywood, falência amarela provavelmente restringiu o crescimento do emprego nos EUA em agosto

Hollywood strike, yellow bankruptcy likely hindered employment growth in the US in August.

WASHINGTON, 1 de setembro (ANBLE) – O crescimento do emprego nos Estados Unidos provavelmente desacelerou em agosto, refletindo em parte a greve de atores de Hollywood e a falência de uma grande empresa de transporte, mas a taxa de desemprego provavelmente permaneceu em mínimas de mais de 50 anos, já que as condições do mercado de trabalho continuam restritas.

Existe uma tendência de que a contagem inicial de folhas de pagamento não agrícolas seja mais fraca em agosto. Como tal, os ANBLEs estão alertando contra a leitura excessiva de qualquer desaceleração acentuada nos ganhos de emprego quando o Departamento do Trabalho publicar seu relatório de emprego amplamente observado na sexta-feira.

Os investidores devem se concentrar na tendência, que provavelmente mostrará um afrouxamento gradual do mercado de trabalho devido ao aumento significativo das taxas de juros do Federal Reserve para conter a demanda na economia, disseram os ANBLEs. O relatório, que também é esperado para mostrar um crescimento salarial mensal moderado, é visto como reforçando a visão de que o banco central dos EUA não aumentará as taxas neste mês.

“Vai haver ruído, mas olhe para a tendência, que é uma descida suave, não é como algo realmente abrupto”, disse Brian Bethune, professor de economia no Boston College. “Estamos em uma fase de transição, então temos que ter cuidado para não jogar o bebê junto com a água do banho.”

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As folhas de pagamento não agrícolas provavelmente aumentaram em 170.000 empregos no mês passado, após um aumento de 187.000 em julho, de acordo com uma pesquisa da ANBLE com os ANBLEs. Isso seria o terceiro mês consecutivo de ganhos de emprego abaixo de 200.000 desde dezembro de 2020. Ainda assim, o crescimento do emprego seria maior do que os aproximadamente 100.000 empregos por mês necessários para acompanhar o aumento da população em idade de trabalho.

O Bureau de Estatísticas do Trabalho do Departamento do Trabalho, que compila o relatório de emprego, informou que houve quase 18.000 trabalhadores em greve durante o período em que coletou dados para o relatório de agosto, incluindo 16.000 membros do Sindicato de Atores de Hollywood e da Federação Americana de Televisão e Rádio.

Trabalhadores em greve não são contados como empregados. A empresa de transporte Yellow Corp entrou com pedido de falência do Capítulo 11 no início de agosto, deixando cerca de 30.000 trabalhadores desempregados. Esses dois fatores irão impor um impacto único no emprego. As folhas de pagamento de agosto também têm a tendência de inicialmente serem mais fracas em relação à estimativa de consenso e à tendência recente, antes de serem revisadas para cima posteriormente.

“A mudança inicial nas folhas de pagamento de agosto tem sido subnotificada e depois revisada para cima nos relatórios de emprego de setembro e outubro em 12 dos últimos 14 anos”, disse Conrad DeQuadros, assessor econômico sênior da Brean Capital em Nova York. “As folhas de pagamento de agosto também foram inicialmente mais fracas do que a mudança média dos três meses anteriores por 12 anos consecutivos e ficaram abaixo das previsões de consenso em nove dos últimos 12 anos.”

Os ANBLEs não têm uma explicação para esse fenômeno. Os sinais estão se acumulando de que a demanda por trabalho está desacelerando, embora alguns setores de serviços, como restaurantes, bares e hotéis, ainda estejam desesperados por trabalhadores. As vagas de emprego caíram para o nível mais baixo em quase 2 anos e meio em julho, informou o governo nesta semana.

A desaceleração da demanda, no entanto, não está sendo acompanhada por um aumento nas demissões, com as empresas em grande parte retendo os trabalhadores após dificuldades para contratar durante a pandemia de COVID-19.

Os ANBLEs afirmam que os empregadores reduzirão as horas de trabalho dos funcionários antes de recorrerem a demissões em massa. A carga horária média de trabalho está em mínimas de três anos, com a maioria das indústrias retornando aos horários de trabalho pré-pandemia.

A taxa de desemprego deve permanecer inalterada em 3,5%, um nível que não é visto desde 1969. Está abaixo da estimativa mediana mais recente do Fed de 4,1% até o quarto trimestre deste ano. Com a inflação geralmente desacelerando, a maioria dos ANBLEs acredita que o banco central concluiu os aumentos das taxas.

Desde março de 2022, o Fed aumentou sua taxa de juros em 525 pontos-base para a faixa atual de 5,25%-5,50%. Os mercados financeiros esperam que o banco central deixe sua taxa de juros de referência inalterada em sua reunião de política de 19 a 20 de setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do Grupo CME.

“Achamos que o Fed provavelmente terminou de aumentar as taxas”, disse Dean Maki, principal ANBLE da Point72 Asset Management em Stamford, Connecticut. “Isso (crescimento do emprego) seria mais uma evidência consistente com isso, mas também depende muito dos próximos dados de inflação.”

Com o mercado de trabalho ainda apertado, o crescimento salarial continua forte, embora o ritmo de aumento tenha desacelerado desde o início do ano. Prevê-se que os ganhos médios por hora tenham aumentado 0,3% em agosto, após subirem 0,4% em julho.

Nos 12 meses até agosto, os salários provavelmente avançaram 4,4%, igualando o ganho de julho.

“Suspeitamos que a leitura de julho tenha sido impulsionada por efeitos de calendário, que se revertem em agosto”, disse Ellen Zentner, chefe da ANBLE dos EUA no Morgan Stanley em Nova York. “A pesquisa de folha de pagamento de julho incluiu mais dias de fim de semana.”

Ganhos salariais sólidos estão ajudando a sustentar os gastos do consumidor e mantendo uma recessão afastada, além de criar um ciclo de feedback que mantém o mercado de trabalho ativo.

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