GRÁFICO DO DIA A inflação atingirá a meta de 2% do Fed até abril e continuará caindo, afirma analista.

GRÁFICO DO DIA Inflação vai atingir a meta de 2% do Fed até abril e vai continuar caindo, diz analista.

• A inflação está pronta para atingir a meta de longo prazo de 2% do Fed até abril do próximo ano, de acordo com a ING Economics.
• A ING afirmou que a queda nos preços do petróleo, aluguel e veículos está levando a um período contínuo de desinflação.
• A queda contínua na inflação sugere que o Fed concluiu o aumento das taxas de juros.

O nosso Gráfico do Dia é da ING Economics, que mostra que a inflação está prestes a atingir a meta de longo prazo de 2% do Federal Reserve até abril do próximo ano e cair abaixo de 2% logo em seguida.

A empresa de pesquisa disse que a queda nos preços do petróleo, aluguel e veículos deve impulsionar ainda mais a desinflação nos próximos meses, ajudando a reduzir a taxa de inflação atual de 4% pela metade para 2%. Além disso, uma redução no poder de fixação de preços das empresas, que nos últimos dois anos contaram com aumentos de preços constantes para impulsionar o crescimento, ajuda a reduzir a inflação.

Isso significa que os aumentos das taxas de juros do Fed provavelmente acabaram, com julho representando o último aumento do atual ciclo, se a análise da ING Economics estiver correta.

“O Fed ainda está oficialmente prevendo um aumento adicional de 25 pontos-base nas taxas de juros este ano, mas duvidamos que irá cumprir. O Fed aumentou as taxas pela última vez em julho e desde então as condições financeiras e de crédito têm se tornado mais restritas”, disse a ING Economics, citando maiores custos de empréstimos para hipotecas e cartões de crédito.

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Outra evidência de condições de financiamento mais restritas é a pesquisa de Opinião do Oficial Sênior de Empréstimos do Fed, que mostra que os bancos estão cada vez mais relutantes em emprestar dinheiro para empresas e consumidores.

“Essa combinação de custos de empréstimos mais altos e disponibilidade reduzida de crédito tende a ser tóxica para o crescimento”, disse a ING Economics, e isso deve ser suficiente para ajudar a reduzir a inflação a partir de agora, além de uma possível desaceleração da economia dos EUA.

“Com a renda disponível real das famílias caindo nos últimos quatro meses, juntamente com evidências de que um número cada vez maior de famílias esgotou suas economias da era da pandemia, esperamos que o PIB encolha em pelo menos dois trimestres em 2024”, disse a ING Economics.

A dinâmica de queda da inflação e do declínio do crescimento econômico representa a pressão e o desafio que o mercado de ações provavelmente enfrentará no próximo ano. Embora um Fed mais dovish geralmente seja positivo para as ações, o crescimento econômico lento ou negativo poderia eventualmente afetar o sentimento dos investidores e, consequentemente, os preços das ações.

O cenário ideal para a economia é aquele em que o maior impulsionador da inflação, os custos de moradia/aluguel, continue a cair enquanto o restante da economia permanece estável. Isso ajudaria a impulsionar a tendência contínua de desinflação sem sacrificar a desaceleração da economia.

A ING Economics destacou que o aluguel representa 32% do índice de IPC principal, e dados de aluguel do Zillow mostram que o crescimento observado nos preços do aluguel em relação ao ano anterior se moderou para níveis pré-pandemia. As medidas oficiais de aluguel no índice de IPC devem seguir a mesma tendência, ainda que com um certo atraso.

Tudo isso leva a ING Economics a crer que não apenas a inflação voltará à meta de 2% do Fed até abril de 2024, mas também continuará a diminuir ainda mais para cerca de 1,5% nos meses de verão do próximo ano. E se for esse o caso, o Fed poderá considerar a missão cumprida.

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