Nos bastidores da segunda semana do julgamento de Sam Bankman-Fried

Debaixo dos panos da segunda semana do julgamento de Sam Bankman-Fried

Ellison – ex-CEO do hedge fund de Bankman-Fried, que assim como outros principais tenentes da FTX, Gary Wang e Nishad Singh, fez um acordo de delação com o governo – testemunhou tanto na terça-feira quanto na quarta-feira, revelando que a Alameda Research sustentou a criptomoeda nativa da FTX, o FTT, desde o início, seguindo a direção de Bankman-Fried.

Há mais: Ellison testemunhou que Bankman-Fried lhe disse que tinha 5% de chance de “se tornar presidente algum dia”, como meu colega Ben Weiss detalhou. Ellison também expôs o sistema de crenças utilitário de SBF, incluindo como ele “achava que o único valor moral que importava era o que maximizaria a utilidade”, o que ela descreveu como “o maior bem para o maior número de pessoas ou seres”.

“Regras como ‘não mentir’ ou ‘não roubar’ não se encaixavam nesse contexto”, testemunhou Ellison.

Ela também testemunhou que, no outono de 2022, Bankman-Fried tentou encorajar o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman Al Saud da Arábia Saudita a investir na FTX, já que seu hedge fund supostamente estava retirando o capital dos clientes da exchange, conforme Weiss relatou no tribunal.

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Há também alegações de que a Alameda criou várias contas em uma exchange de criptomoedas chinesa chamada OKX “usando os IDs de pessoas diferentes que, acredito, eram prostitutas tailandesas” como parte de um esforço para resgatar fundos presos na exchange, disse Ellison. Ela também testemunhou que a Alameda subornou posteriormente um oficial chinês com $150 milhões para resgatar fundos na OKX e em outra exchange de criptomoedas. Ellison escreveu em um documento que enviou para Bankman-Fried que a Alameda havia pago $150 milhões “pela coisa”.

Também ficamos sabendo que Ellison recebeu uma compensação em ações surpreendentemente pequena em comparação com Bankman-Fried e seus outros principais tenentes, Wang e Singh. Ellison não possuía ações na Alameda e recebeu apenas uma participação de meio ponto percentual na FTX. Em comparação, o cofundador da FTX, Gary Wang, tinha uma participação de 16% na FTX e 10% na Alameda. (O novo livro de Michael Lewis afirma que Singh possuía uma participação de 5%, e Bankman-Fried possuía 90% da Alameda e mais da metade da FTX.)

Aparentemente, foi o depoimento de Ellison que causou a maior reação em Bankman-Fried no julgamento. Um dos promotores argumentou ao juiz Lewis Kaplan durante o julgamento que Bankman-Fried havia “riado, balançado a cabeça visivelmente e desprezado” durante o depoimento de Ellison na quarta-feira, como Weiss relatou (Weiss não conseguiu ver por si mesmo, pois a mídia teve acesso a apenas três bancos nos fundos do tribunal).

Os e-mails do investidor da Paradigm, Matt Huang…

Na semana passada, alguns repórteres da redação da ANBLE estavam analisando uma troca de e-mails entre o investidor da Paradigm, Matt Huang, e Bankman-Fried, que foi apresentada como evidência durante o interrogatório de Huang há algumas semanas atrás. Os próprios e-mails ofereceram algumas perspectivas interessantes sobre a dinâmica de poder distorcida entre os investidores de capital de risco da FTX e seu fundador, onde SBF tinha influência para definir os termos.

“Nós realmente gostamos de você e do negócio da FTX, mas achamos que mais de $20 bilhões é desproporcional com o tamanho atual do negócio. Temos a impressão de que muitos outros investidores de alta qualidade podem achar o mesmo”, escreveu Huang para SBF em um e-mail de abril de 2021. “Você aceitaria uma oferta em torno de $10 bilhões se pudéssemos reunir um consórcio de altíssima qualidade? Como Paradigm, Tiger, Coatue, Ribbit, MFN, etc? Isso resultaria em baixa diluição (~4%), enquanto conseguimos nomes de prestígio na mesa de acionistas antes de qualquer plano de abrir o capital / fazer avanços nos EUA”.

Some days later, Bankman-Fried enviou um e-mail um tanto acusatório para Huang: “Estava me perguntando se você poderia dar mais contexto sobre as conversas que você tem tido com outros VCs. Suspeito que uma versão um tanto confusa delas está vazando e sendo reinterpretada como vindo de nós…”

Em um e-mail posterior, SBF especificou que o “boca a boca” era que a FTX estava pedindo uma avaliação de $12 bilhões, e que SBF estava “90% certo de que isso está vindo dessas conversas.”

“Não estou muito apreciando isso, embora não tenha motivo para pensar que seja vocês em particular, poderia estar vindo de qualquer um deles. Francamente, é uma imagem bastante ruim, considerando a participação na Coinbase que muitos desse grupo têm, nos faz questionar qual é a motivação por trás disso. Não tenho certeza qual é a opinião de vocês sobre a captação, mas talvez para ser mais explícito sobre isso: está totalmente bem se vocês querem uma avaliação de $12 bilhões, mas nós não queremos, e preferiríamos não captar, o que seria totalmente bem para nós! Além disso, muitos outros estão felizes com $20 bilhões, e FTT implica em uma avaliação muito maior, então seria meio estranho para nós captar $10-12 bilhões de um grupo de pessoas que historicamente não têm sido muito alinhadas conosco.”

Apesar das preocupações expressas por Huang em e-mails sobre o preço e que a FTX era de propriedade e controlada por SBF em vez de um “modelo de governança corporativa mais tradicional”, a FTX acabaria fechando a rodada de $900 milhões com uma avaliação de $18 bilhões alguns meses depois.

Todos nós sabemos o resultado final. A Paradigm, na íntegra, investiu $278 milhões na FTX entre suas falidas exchanges nos EUA e internacionais. Huang testemunhou que isso foi marcado como zero.

Você pode ler a troca completa de e-mails aqui e ver o pitch deck que SBF usou para captação de recursos aqui.

Mais caos cripto… Na semana passada, a Federal Trade Commission informou que havia chegado a um acordo com a empresa de negociação de criptomoedas agora falida, Voyager. Como parte do acordo, a Voyager está permanentemente proibida de lidar novamente com os ativos dos consumidores, e a FTC entrou com uma ação contra o ex-CEO da empresa, Stephen Ehrlich, por “afirmar falsamente que as contas dos clientes estavam seguradas pela Corporação de Seguro de Depósito Federal (FDIC) e que eram ‘seguras’.” (A esposa de Ehrlich, Francine, também é nomeada como uma ré aliviadora.) Ao mesmo tempo, a CFTC acusou Ehrlich de fraude e falhas de registro. Em declaração à Bloomberg, Ehrlich disse estar “indignado e extremamente consternado” com as alegações da CFTC e FTC, e que estava sendo usado como “bode expiatório pelas más ações de outras pessoas.”

Até amanhã,

Jessica MathewsTwitter: @jessicakmathewsEmail: [email protected] a deal for the Term Sheet newsletter aqui.

Joe Abrams selecionou as ofertas para a seção de hoje do boletim informativo.

ACORDOS DE VENTURE

– Leucine, uma empresa sediada em Nova York que usa IA para digitalizar os processos de fabricação farmacêutica, captou $7 milhões em financiamento Série A. Ecolab liderou a rodada e foi acompanhada por Pravega Ventures, Axilor Ventures, Techstars e outros.

– Snappy, fornecedora de software sediada em Ontário, Canadá, projetada para ajudar restaurantes a criar aplicativos, configurar pedidos online e outros serviços, captou $7 milhões em financiamento Série A da Golden Section Ventures.

– Jam & Tea Studios, desenvolvedora de jogos de vídeo sediada em Los Angeles, captou $3,2 milhões em financiamento seed. London Venture Partners liderou a rodada e foi acompanhada por Sisu Game Ventures e 1Up Ventures.

– Morty, um aplicativo de análise de salas de fuga e atrações assombradas sediado em Los Angeles, arrecadou US$ 2,2 milhões em investimento inicial. Protagonist liderou a rodada e contou com a participação de General Catalyst, Animo VC, Marketplace Capital, Wedbush, Unpopular Ventures e investidores-anjo.

– ergo, um plug-in de navegador sediado na cidade de Nova York que permite aos consumidores fazer ofertas em produtos, arrecadou US$ 1,5 milhão em investimentos pré-iniciais da Anthemis e Wischoff Ventures.

FUSÕES E AQUISIÇÕES PRIVADAS

– Apollo Global Management concordou em adquirir The Restaurant Group, uma empresa dona de cadeias de restaurantes sediada em Londres, Reino Unido, por £ 506 milhões (US$ 614 milhões).

– ShoreView Industries concordou em adquirir P&F Industries, uma fabricante e importadora de ferramentas elétricas para grandes fabricantes e varejistas sediada em Melville, Nova York, por US$ 13 por ação.

– Freepik, patrocinada pela EQT, adquiriu EyEm, uma empresa de fotografia de estoque sediada em Berlim, Alemanha. Os termos financeiros não foram divulgados.

– WellSky, patrocinada por Leonard Green & Partners, adquiriu Corridor, um fornecedor de soluções de documentação, contratação e codificação para trabalhadores de cuidados paliativos e atendimento domiciliar com sede em Overland Park, Kansas. Os termos financeiros não foram divulgados.

OUTROS

– Microsoft concluiu a aquisição da Activision Blizzard, um estúdio de jogos de vídeo sediado em Santa Monica, Califórnia, por US$ 69 bilhões.

– CNH Industrial adquiriu Hemisphere GNSS, uma empresa de tecnologia de navegação por satélite sediada em Scottsdale, Arizona, por US$ 175 milhões.

– Next concordou em adquirir FatFace, um grupo de moda sediado em Havant, Reino Unido, por £ 115,2 milhões (US$ 140 milhões).