Investidores em títulos mostram confiança no Schwab após redução de custos
Investidores confiam no Schwab após redução de custos
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23 de agosto (ANBLE) – Os investidores ignoraram a queda das ações da Charles Schwab (SCHW.N) para investir na oferta de títulos da empresa na terça-feira, em um sinal de renovada confiança nos fundamentos de crédito de pelo menos alguns bancos regionais após a crise bancária de março.
A Schwab levantou $2,35 bilhões vendendo duas tranches de títulos na terça-feira, um dia depois de anunciar planos de demitir funcionários e fechar ou reduzir o tamanho de alguns escritórios corporativos para economizar cerca de $500 milhões. O anúncio levou a uma queda de 5% nas ações da Schwab na terça-feira, mas não afetou o apetite dos investidores por seus novos títulos.
A venda da Schwab de $1 bilhão em títulos com vencimento em três anos e $1,35 bilhão em títulos com vencimento em 11 anos – resgatáveis após 10 anos – atraiu pedidos de investidores no valor de três vezes o montante buscado pela empresa.
“A forte resposta mostra que os investidores em títulos, pelo menos no curto prazo, superaram suas preocupações com os fundamentos de crédito dos bancos regionais de primeira linha após a crise bancária de março”, disse Richard Wolff, chefe de sindicato dos EUA na Societe Generale (SOGN.PA).
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Dan Krieter, estrategista de crédito no BMO Capital, disse que a Schwab pode estar mais protegida contra o risco de saída significativa de depósitos, pois “sua situação de depósito não é semelhante à dos bancos tradicionais”.
A Schwab tem perdido depósitos baratos – dinheiro não utilizado em contas de corretagem – à medida que os clientes transferem esse dinheiro para outros bancos ou produtos que pagam taxas de juros mais altas.
A empresa fez declarações públicas este ano de que, embora os depósitos dos clientes possam se mover, eles não estão deixando a empresa.
A situação da empresa não é “muito positiva, mas eles não estão tão mal em comparação com alguns de seus pares”, disse Brian Mulberry, gerente de carteira de clientes na Zacks Investment Management.
“Eles estavam perdendo depósitos no início deste ano – o que parece ter se estabilizado agora, já que eles se tornaram mais competitivos – e não vemos nenhuma crise de liquidez com eles no momento”, disse ele.
A Schwab teve que contar com fontes de financiamento mais caras para complementar seu fluxo de caixa, como certificados de depósito (CD) ou empréstimos do Federal Home Loan Bank. Isso prejudicou a lucratividade da empresa.
A administração da Schwab espera que os depósitos aumentem até o final do ano e afirmou que a empresa já atingiu o pico do uso de financiamento de alto custo.
A perspectiva melhorada provavelmente ajudou a gerar interesse de investidores de renda fixa, segundo David Del Vecchio, co-chefe de títulos corporativos de investimento de grau nos EUA na PGIM Fixed Income.
A negociação de títulos da Schwab também chamou a atenção, pois o suprimento de novos títulos de grau de investimento neste mês tem sido menor do que o esperado.
“Tem sido muito, muito fraco com o calendário nas últimas semanas”, disse Natalie Trevithick, chefe de crédito de grau de investimento na empresa de gestão de ativos Payden & Rygel em Los Angeles.
Contando os $2,35 bilhões em títulos da Schwab, o volume de títulos de grau de investimento está em apenas $3,45 bilhões na semana e $67,1 bilhões até agora em agosto, de acordo com dados da Informa Global Markets. Esse total é muito menor do que os $95 bilhões de suprimento total esperado anteriormente neste mês.
A Schwab se recusou a comentar.
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