Fundos de investimento estão acumulando terras agrícolas nos EUA em uma aposta de porto seguro
Fundos de investimento estão colhendo terras agrícolas nos EUA - uma aposta segura de dar água na boca
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16 de novembro (ANBLE) – Os fundos de investimento se tornaram compradores vorazes de terras agrícolas dos Estados Unidos, acumulando mais de um milhão de acres, pois buscam uma proteção contra a inflação e esperam se beneficiar da crescente demanda global por alimentos, segundo dados revisados pela ANBLE e entrevistas com executivos de fundos.
A tendência preocupa alguns legisladores norte-americanos que temem que o interesse corporativo torne as terras agrícolas inacessíveis para a próxima geração de agricultores. Esses legisladores estão propondo um projeto de lei no Congresso que imporia restrições às compras da indústria.
Embora sua área seja apenas uma pequena parte dos quase 900 milhões de acres de terras agrícolas dos Estados Unidos, o ritmo de aquisições por empresas de investimento como a Manulife Investment Management e a Nuveen aumentou desde a crise financeira global de 2008, quando as empresas passaram a buscar novos veículos de investimento, de acordo com entrevistas da ANBLE com gestores de fundos e análise de dados do Conselho Nacional de Fiduciários de Investimento em Imóveis (NCREIF).
O número de propriedades de tais empresas aumentou 231% entre 2008 e o segundo trimestre de 2023, e o valor dessas aquisições aumentou mais de 800%, chegando a cerca de US$ 16,2 bilhões, de acordo com o índice trimestral de terras agrícolas do NCREIF, que rastreia as holdings das sete maiores empresas de investimento em terras agrícolas.
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As terras agrícolas oferecem retornos estáveis mesmo em períodos de alta inflação, e as empresas esperam que a demanda por culturas se mantenha estável, uma vez que a Organização das Nações Unidas prevê que o mundo precisará de 60% mais alimentos até 2050 devido ao crescimento da população.
As aquisições das empresas de investimento também estão superando as compras de terras agrícolas por entidades estrangeiras, de acordo com dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA).
Este ano, os legisladores debateram a possibilidade de restringir a propriedade de terras agrícolas por estrangeiros, preocupados com a possibilidade de adversários comprarem terras para exercer influência política. O Senado incluiu uma disposição para proibir a compra de terras agrícolas por China, Rússia, Irã e Coreia do Norte em sua versão do Ato de Autorização de Defesa Nacional, que ainda precisa ser reconciliada com a versão da Câmara.
O número de acres de terras agrícolas de propriedade de entidades estrangeiras aumentou 64% para cerca de 40,8 milhões de acres entre 2010 e 2021, com o valor dobrando para cerca de US$ 72,5 bilhões, de acordo com os dados mais recentes do USDA.
O NCREIF não relata a área de terras agrícolas de propriedade das empresas de investimento, mas uma análise da ANBLE de sites de empresas, relatórios de sustentabilidade, relatórios anuais, arquivamentos federais e entrevistas com executivos de seis das sete empresas que relatam o índice revelou que juntas elas possuem cerca de 1,65 milhão de acres.
Paul Schadegg, vice-presidente de operações imobiliárias da Farmers National Company, uma empresa de gestão de fazendas, disse que quando os investidores entram no mercado de terras agrícolas, isso pode elevar o preço das terras.
“O que eles fizeram foi estabelecer um novo patamar”, disse ele.
Com a idade média dos agricultores aumentando, os altos custos das terras são um obstáculo para os agricultores jovens e iniciantes, disse Tim Gibbons, diretor de comunicações do Missouri Rural Crisis Center, um grupo de defesa.
“Se a próxima geração não for incentivada a voltar para a fazenda”, disse ele, “quem será o proprietário dessas terras?”
O preço médio de um acre de terras cultiváveis alcançou o recorde de US$ 5.460 em 2023, segundo o USDA, aumento em relação aos US$ 2.700 em 2010, impulsionado pelos preços altos das commodities e pela forte demanda, entre outros fatores.
Cerca de 60% das terras agrícolas dos Estados Unidos são de propriedade e operadas por agricultores, sendo o restante de propriedade de operadores não agricultores, incluindo indivíduos, fundos e corporações, segundo o USDA.
“É COMO OURO”
As empresas de investimento afirmam que compram terras agrícolas porque são resilientes à inflação, oferecem retornos estáveis por meio de arrendamentos de terras e têm risco limitado, características que se tornaram mais atraentes após o colapso financeiro de 2008, que levou os investidores a construir carteiras diversificadas.
“É um ativo sólido. É como ouro. Não vai a lugar nenhum”, disse David Gladstone, CEO da Gladstone Land, um fundo de investimento imobiliário que possui 116.000 acres de terras agrícolas, em sua maioria cultivando mirtilos, morangos, amêndoas e outros produtos, em 15 estados, com um valor de US$ 1,6 bilhão.
O índice de terras agrícolas da NCREIF teve uma média de retorno anual de 11,4% nos últimos 25 anos, em comparação com 9,3% para o índice S&P 500, de acordo com uma apresentação de investidores da Gladstone em agosto.
As terras agrícolas também oferecem potencial de crescimento à medida que a demanda por alimentos aumenta globalmente, segundo os sites da Manulife, que possui 284.413 acres de fazendas nos EUA, com um valor de US$ 3,3 bilhões, de acordo com seu relatório de investimentos agrícolas de 2022, e da Nuveen, que possui 751.000 acres de fazendas nos EUA, com um valor de US$ 6,6 bilhões, de acordo com seu relatório de sustentabilidade de 2023.
Ambas as empresas recusaram pedidos de entrevista.
Os formuladores de políticas estão considerando diretrizes mais rigorosas sobre quem pode comprar terras agrícolas para a próxima versão da lei agrícola quinquenal, que o Congresso deveria aprovar este ano, mas que provavelmente será adiada para o próximo ano devido ao impasse no Congresso.
Um projeto de lei apresentado em julho pelo senador Cory Booker, membro do Comitê de Agricultura do Senado, e endossado por 70 grupos agrícolas e rurais, restringiria as compras de fundos de investimento e arrendamentos de terras agrícolas, além de proibir grandes investidores corporativos de usar programas agrícolas do USDA.
Programas federais como seguro agrícola e subsídios para commodities podem aumentar o apelo do investimento em terras agrícolas porque reduzem o risco, disse Bruce Sherrick, diretor do Centro de Pesquisas de Terras Agrícolas TIAA na Universidade de Illinois.
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