Os investidores estão entediados com o Bitcoin? Sua volatilidade de 90 dias agora é a mais baixa desde 2016.

Investors bored with Bitcoin? Its 90-day volatility is now the lowest since 2016.

Mas desde junho — alguns poderiam argumentar desde março — o líder Bitcoin tem sido meio chato. A criptomoeda, que representa pouco menos da metade do mercado geral, tem estado estagnada em torno da marca de $30.000 por meses. (Na quinta-feira, no momento da publicação, a moeda havia caído cerca de 2,5% em 24 horas, estabilizando-se perto de $28.400.)

A volatilidade de 90 dias da criptomoeda mais popular está em seu nível mais baixo desde 2016, segundo a Bloomberg, e, sem fim à vista para a estabilidade, os investidores estão se cansando disso, de acordo com um relatório da empresa de dados blockchain Glassnode.

“Com essa baixa volatilidade vem a apatia e o cansaço, o que muitas vezes implica em uma entrada relativamente fraca de demanda”, escreveu a Glassnode.

Historicamente, a cripto podia gerar retornos de dois dígitos no curto prazo, mas recentemente os mercados TradFi estáveis superaram a principal moeda digital. Desde 20 de junho, quando o Bitcoin se tornou limitado em torno de $30.000, ele retornou 0,3%, enquanto o S&P 500 aumentou 0,6%. (No mesmo período, o Ether, a segunda criptomoeda mais popular, caiu 0,5%.) Em outros lugares, os rendimentos dos títulos do governo global estão em seu nível mais alto em 15 anos, de acordo com a Bloomberg.

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Mas enquanto os traders ativos podem estar procurando em outros lugares por alpha — a oferta de Bitcoin mantida por investidores de curto prazo está em uma baixa de vários anos — alguns investidores de longo prazo ainda estão comprando, o que poderia ser um aspecto positivo, segundo o relatório da Glassnode.

“Isso sugere que a convicção dos investidores de Bitcoin continua impressionantemente alta, e muito poucos estão dispostos a liquidar suas participações”, diz o relatório.

Um “novo ciclo” para a cripto pode ser impulsionado, entre outras coisas, pelo novo suprimento de stablecoins, segundo analistas da Bernstein, liderados pelo diretor administrativo e analista sênior de sua divisão global de ativos digitais, Gautam Chhugan.

Em um relatório na segunda-feira, os analistas escreveram que a Bernstein espera que $2,8 trilhões de novas stablecoins sejam alocados para ativos digitais nos próximos cinco anos, à medida que o mercado se torna mais regulamentado. A capitalização de mercado geral das stablecoins é atualmente de $124 bilhões, o que representa cerca de 10,5% do total da capitalização de mercado de criptomoedas, de acordo com a CoinGecko.

O relatório destaca a stablecoin recém-lançada pelo PayPal como evidência de que as criptomoedas têm espaço para crescer, inclusive como ferramenta para remessas transfronteiriças, potencialmente agregando imenso valor para empresas em todo o mundo. Isso, se o Congresso der um impulso às moedas com nova legislação, acrescentaram os analistas.

“A nova proposta de lei sobre stablecoins está sendo progressada relativamente rápido, e no meio de uma corrida global de moedas digitais, isso se tornará uma prioridade nacional nos EUA para estender a dominação do dólar na economia digital”, diz o relatório.

Outra possível vantagem para a cripto é a decisão iminente sobre a ação judicial da Grayscale contra a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio sobre se ela deve ser autorizada a criar um ETF de Bitcoin à vista. Qualquer decisão a favor da Grayscale tem o potencial de impulsionar os preços das criptomoedas, pois abriria uma nova via para os investidores colocarem dinheiro na criptomoeda mais popular do mundo.

Por sua vez, a Grayscale parece otimista. Na quinta-feira, a empresa twittou um link para uma posição em aberto em seu departamento de ETF.

Nossa equipe de ETF está contratando. 👀https://t.co/FtM1VM0AcW

— Grayscale (@Grayscale) 17 de agosto de 2023