Jamie Dimon ainda não está pronto para se sentir bem em relação à economia Nós temos gastado dinheiro como marinheiros bêbados

Jamie Dimon não está otimista em relação à economia, estamos gastando dinheiro de forma irresponsável.

O CEO bilionário do JPMorgan permanece cético de que a atual força dos mercados imobiliário e de ações será suficiente para sustentar os consumidores a longo prazo, alertando que, embora a economia esteja em “boa forma” no momento, isso pode mudar rapidamente.

Falando durante uma conferência financeira do Barclays em Nova York esta semana, Dimon disse que há algumas “grandes poréns” que acompanham os dados econômicos otimistas, seja nos gastos do consumidor, renda ou níveis de poupança “normalizando”.

“Eu apenas acho que as pessoas cometem um erro ao olhar para os números em tempo real e não olhar para o futuro”, disse Dimon ao diretor administrativo do Barclays, Jason Goldberg, acrescentando: “E o futuro traz aperto quantitativo. Nós temos gastado dinheiro como marinheiros bêbados ao redor do mundo, essa guerra na Ucrânia ainda está acontecendo”.

Os gastos do governo aumentaram desde o início da pandemia de COVID, quando os formuladores de políticas abriram seus cofres para salvar vidas e empregos. No entanto, em fevereiro de 2022, outro pedido de apoio financeiro foi feito: desta vez pela Ucrânia, após sua invasão pela Rússia.

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De acordo com os dados mais recentes do Fundo Monetário Internacional para 2021, a dívida governamental como porcentagem do PIB para a maioria das nações ainda está extremamente desequilibrada: esses países não estão produzindo tanto quanto devem, levantando questões sobre sua capacidade de pagar suas dívidas.

Por exemplo, a dívida governamental nos EUA representa 128% do PIB, enquanto no Reino Unido é de 104% e no Canadá é de 113%.

A farra de gastos da administração Biden se tornou um ponto político crucial no início do ano, com o Congresso em desacordo sobre se deve aumentar o teto da dívida ou correr o risco de um calote.

Embora a crise tenha sido evitada nesta primavera, é um sinal de que até mesmo as árvores mágicas do dinheiro do governo um dia ficarão sem recursos.

Com isso em mente, Dimon acrescentou: “Dizer que o consumidor está forte hoje, o que significa que você precisa ter um ambiente próspero por anos, é um grande erro”.

As perspectivas empresariais mudarão

Dimon acrescentou que os gastos do governo não estão apenas complementando os indivíduos, mas também fornecendo um impulso às empresas.

Ele destacou que, no Reino Unido, por exemplo, o governo interveio para ajudar tanto os lares quanto as empresas com seus preços de energia, acrescentando: “Deus sabe quanto isso vai custar a eles neste inverno”.

“Há muitos estímulos fiscais acontecendo por aí… então ainda estamos vivendo disso, e isso é realmente forte”, continuou Dimon. “E é claro, isso impulsiona tudo, inclusive os resultados empresariais.

“Então as empresas se sentem bastante bem porque olham para seus resultados atuais, que não são tão ruins. Mas essas coisas mudam.

“E não sabemos qual será o efeito completo de todas essas coisas daqui a 12 ou 18 meses”.

Fissuras já estão começando a aparecer em setores como imóveis e automóveis subprime, acrescentou Dimon, mas disse que isso faz parte de um “processo de normalização” a partir de um ponto em que algumas instituições estavam “super lucrando”.

“Se e quando você tiver uma recessão, o que eventualmente acontecerá, você terá um ciclo de crédito normal, que acho bastante previsível”, acrescentou Dimon. “Em um ciclo de crédito normal, algo sempre vai pior do que o normal. Então, neste caso, o óbvio é o mercado imobiliário de escritórios, mas haverá algumas outras indústrias que provavelmente vão piorar do que o normal desta vez também”.

Desconsiderando as alegações de que IPOs de empresas como a engenheira de chips Arm são sinal de recuperação no setor, Dimon disse que a chave para uma oferta pública bem-sucedida é agir mais cedo do que tarde.

“O pipeline é como um acordeão, abre e fecha ao longo do tempo”, explicou. “Meu conselho para uma empresa [se] você quer abrir o capital [ou] precisa abrir o capital, não espere muito. Acho que as incertezas que temos pela frente ainda são muito grandes e muito perigosas”.