Oferta da Manhã Ondas do Japão se espalham por todo o mundo
Japanese waves spread worldwide in the morning offer
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12 de setembro (ANBLE) – Uma análise do dia seguinte nos mercados asiáticos por Jamie McGeever, colunista de mercados financeiros.
Nunca subestime a capacidade do Banco do Japão de mover os mercados.
Assim como a alta do dólar parecia estar acelerando e as preocupações com a fraqueza das moedas asiáticas se aprofundando, o governador do BOJ, Kazuo Ueda, indicou uma possível mudança em relação à política de taxa de juros negativa, talvez antes do final do ano.
Os comentários de Ueda inflamaram os mercados de títulos do governo japonês e de câmbio – o iene teve a maior alta em dois meses e o rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos saltou para o maior nível em quase 10 anos, atingindo 0,70% pela primeira vez desde janeiro de 2014.
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Os analistas do Barclays acreditam que os funcionários do BOJ poderão desenvolver mais seu pensamento na próxima reunião de política, enquanto o Deutsche Bank ANBLEs mudou radicalmente suas previsões para o BOJ.
Agora eles esperam que a política de ‘controle da curva de rendimento’ do banco central termine em outubro, em comparação com abril de 2024, e que a política de taxa de juros negativa termine em janeiro de 2024, em vez de dezembro de 2024.
A perspectiva de uma postura de política monetária radicalmente diferente – ou seja, muito mais hawkish – na terceira maior economia do mundo tem repercussões muito além dos mercados domésticos do Japão, especialmente no câmbio.
Os investidores pessimistas em relação às moedas asiáticas, em parte pela visão de que a fraqueza contínua do yuan chinês levará a um efeito dominó de depreciação competitiva das moedas em todo o continente, talvez tenham que repensar.
A maioria das moedas asiáticas subiu em relação ao dólar na segunda-feira, que registrou sua maior queda em um dia em dois meses. As principais exceções foram a rupia indonésia e o peso filipino, que tiveram pouca variação no dia.
É claro que o BOJ pode aderir ao jogo longo cauteloso que tem jogado há anos, e a onda hawkish de reprecificação de ativos japoneses e moedas asiáticas pode se dissipar rapidamente. Mas por enquanto, há muito mais risco de duas vias no mercado e os investidores estão levando as palavras de Ueda ao pé da letra.
Além do drama da política japonesa, os investidores também terão os dados mais recentes de inflação e produção industrial da Índia, e os números de sentimento empresarial e do consumidor da Austrália para digerir na terça-feira.
A inflação anual de preços ao consumidor na Índia deve ter diminuído em agosto para 7,00% em relação a uma alta de 15 meses de 7,44% em julho. Mas isso ainda estaria acima do limite superior da meta de 2% a 6% do Banco de Reserva da Índia pelo segundo mês consecutivo.
A rupia se estabilizou nas últimas sessões, mas na semana passada atingiu uma baixa recorde de fechamento em relação ao dólar. A moeda está recebendo pouco suporte da perspectiva das taxas de juros – ANBLEs atualmente esperam que o RBI mantenha as taxas inalteradas e depois comece a flexibilizar a política no segundo trimestre do próximo ano.
Aqui estão os principais desenvolvimentos que poderiam fornecer mais direção aos mercados na terça-feira:
– Inflação na Índia (agosto)
– Sentimento do consumidor na Austrália (setembro)
– Minutos da reunião de política monetária do Banco da Coreia
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