O ‘Rei dos Títulos’ Jeffrey Gundlach adverte que taxas de juros mais altas por mais tempo poderiam desencadear a próxima Crise Financeira – e aconselha os investidores a ‘Letra do Tesouro e Relaxar

O 'Rei dos Títulos' Jeffrey Gundlach adverte que taxas de juros mais altas por mais tempo poderiam desencadear a próxima Crise Financeira - e aconselha os investidores a 'Letra do Tesouro e Relaxar

Em uma entrevista ao programa “Closing Bell” da CNBC na quarta-feira, Gundlach – que tem um patrimônio líquido de US$ 2,2 bilhões – de acordo com a Forbes, afirmou que taxas de juros mais altas por mais tempo podem desencadear uma grande crise econômica nos Estados Unidos.

Na quarta-feira, o Federal Reserve manteve as taxas de juros em um patamar de 5,25% a 5,5%, o mais alto em 22 anos, de acordo com ABC Fox. Em setembro, o banco central alertou que as taxas precisariam permanecer mais altas por mais tempo do que o esperado anteriormente para controlar a inflação.

Gundlach disse à CNBC que o atual déficit federal – que atingiu quase US$ 1,7 trilhão no ano fiscal de 2023 – é “completamente insustentável” no ambiente de taxa de juros atual.

“Taxas mais altas por mais tempo significam que temos um problema maciço de despesas com juros neste país, que será, acredito eu, a próxima crise financeira”, alertou ele.

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Com os gastos fiscais dos EUA atingindo níveis sem precedentes, espera-se que o Tesouro dos EUA empreste mais de US$ 1 trilhão por meio de títulos do Tesouro de curto prazo até o final de 2023, conforme o governo busca construir suas reservas de caixa.

De acordo com o thinktank do Cato Institute, os pagamentos de juros federais dobraram entre 2015 e 2023, e o governo deve pagar US$ 640 bilhões em juros líquidos este ano. Segundo algumas estimativas, os pagamentos de juros se tornarão a maior despesa do governo até 2051.

Gundlach não é o único grande nome de Wall Street a ter alertado sobre as possíveis consequências econômicas dos amplos gastos fiscais. O chefe do JPMorgan, Jamie Dimon, e os bilionários investidores Stanley Druckenmiller e Ray Dalio todos soaram o alarme nos últimos meses em relação ao déficit.

Prevendo a crise imobiliária de 2007

Gundlach cofundou a DoubleLine Capital, que hoje gerencia mais de US$ 140 bilhões em ativos, em 2009, e logo superou os gerentes rivais de fundos de títulos. Seu sucesso lhe rendeu o apelido de “Rei dos Títulos”.

O bilionário trader de títulos também previu corretamente o colapso imobiliário de 2007.

Questionado na quarta-feira sobre sua estratégia de investimento, Gundlach disse que não era favorável a manter uma grande quantidade de dinheiro apesar de o dinheiro ter retornos altos no momento.

“Acho que as taxas vão cair à medida que entrarmos em recessão no início do próximo ano”, previu ele. “Não gosto de dinheiro porque acho que sua taxa de juros, que é muito atraente atualmente, pode diminuir bastante no próximo ano”.

Em vez disso, ele aconselhou os investidores a buscar títulos de curto prazo para obter retornos sólidos.

“Eu preferiria estar em algo com prazo de dois a três anos. Assim, pelo menos você está obtendo aquele rendimento, em torno de 8%, por mais de seis meses”, disse ele. “T-Bill e Relaxa – você pode comprar o T-Bill de seis meses e obter 5,5%. A taxa não está mais subindo, agora está começando a potencialmente declinar, então acho que você não quer estar em dinheiro vivo.”

Gundlach disse que embora a curva de rendimento esteja sugerindo que o Fed irá cortar as taxas em cerca de 50 pontos-base no próximo ano, isso é “a única coisa que acredito que não acontecerá”.

“Acredito que as taxas ficarão altas por mais tempo, o que não é o meu cenário base, mas reconheço que essa é uma possibilidade, mas se a economia entrar em colapso como eu espero, o Fed não irá cortar as taxas em 50 pontos-base, eles irão cortar em 200 pontos-base”, explicou ele. “Isso é o que está errado com a estratégia de dinheiro vivo.”