Bid Matinal Dor de cabeça triplo A
Lance Matinal Dor de cabeça AAA
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Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados dos Estados Unidos e globais por Amanda Cooper.
Dois em três não é tão bom. Na terça-feira, a Fitch se tornou a segunda grande agência, depois da Standard & Poor’s em 2011, a tirar dos Estados Unidos sua tão valorizada classificação de crédito AAA.
A Fitch rebaixou para AA+ e citou a deterioração fiscal no próximo ano e as negociações de última hora no Capitólio sobre o teto da dívida do país.
Há dois meses, os legisladores estavam discutindo o limite de endividamento do governo e as duas partes pareciam tão distantes que o processo ameaçava levar a maior economia do mundo a um default técnico.
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O evento em si não foi uma surpresa, já que a Fitch alertou em junho, depois que a crise foi resolvida, que finalizaria essa visão mais tarde no ano.
Mas o momento pegou alguns no mercado de surpresa.
Os investidores responderam derrubando as ações e comprando títulos do governo, o que levou o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos a cair para cerca de 4,0%, enquanto o dólar parece frágil.
Por enquanto, os investidores concordam que o rebaixamento é improvável que faça muita diferença na demanda internacional por títulos do Tesouro ou por ações dos EUA, o que explica a reação muito contida do mercado.
Mas é um golpe na reputação do país e coloca a saúde das finanças públicas dos EUA em destaque, fator que vários observadores de mercado esperam que atue como um impulsionador negativo do dólar a longo prazo.
Um relatório de maio da Moody’s Analytics – uma unidade da agência de classificação Moody’s Investors Service, que ainda tem uma classificação “Aaa” para o governo dos EUA – disse que um rebaixamento da dívida do Tesouro desencadearia uma cascata de implicações de crédito e rebaixamentos na dívida de muitas outras instituições.
Houve advertências de agências de classificação, ANBLEs, políticos e estrategistas de que os gastos do governo dos EUA em relação à arrecadação de impostos não são sustentáveis. A Fitch diz que espera que o déficit do governo geral dos EUA suba para 6,3% do PIB este ano, contra 3,7% em 2022.
A Jefferies observa que, com duas das três grandes agências listando a dívida dos EUA como AA, os títulos dos EUA não contam mais como AAA em alguns índices-chave. No entanto, segundo a Jefferies, a maioria dos investidores se afastou de alguns dos critérios mais rigorosos para manter títulos com classificação AAA, dado que a Alemanha é a única grande emissora que ainda possui essa classificação.
De qualquer forma, com uma eleição presidencial daqui a pouco mais de um ano, não é um bom sinal.
Desenvolvimentos-chave que podem fornecer mais direção aos mercados dos EUA mais tarde na quarta-feira:
* Resultados das empresas dos EUA: Dupont Nemours, Exelon, CVS Health, Entergy, Kraft Heinz, Garmin, Yum! Brands, Phillips 66, Bunge Ltd, Lincoln National, Albemarle, Occidental Petroleum, ETSY, Cognizant Technology Solutions, Atmos Energy, Equinix, Qualcomm, MGM Resorts, Ingersoll Rand, MetLife, Clorox, Marathon Oil
* Setor privado dos EUA – Folhas de pagamento de julho pela ADP, estoques semanais de petróleo bruto pela EIA.
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