A grande crise de falta de dinheiro nas startups está em curso – e está forçando empresas em estágios avançados a enfrentar seu fim iminente
A crise financeira abate as startups - e o fim se aproxima para as empresas em estágios avançados
- O cenário de financiamento de VC para startups de estágio tardio está parecendo sombrio, com capital difícil de ser obtido.
- Está demorando mais para levantar financiamento e o critério para fechar um negócio é bastante alto.
- Algumas startups de estágio tardio estão agora encerrando as atividades e vendendo seus melhores ativos durante essa crise de caixa.
Foi um ano bem cruel para startups e seus fundadores que procuram levantar financiamento de capital de risco. E agora está demorando ainda mais para fechar um negócio.
Dados recentes do terceiro trimestre da plataforma de propriedade de capital, Carta, apontam para um estado sombrio para startups que usam sua plataforma: o tempo entre rodadas de financiamento está aumentando.
Para aquelas startups que levantaram uma Série C no terceiro trimestre de 2023, o tempo médio desde que levantaram sua Série B foi de 1.090 dias, ou cerca de três anos. E para aquelas startups que levantaram uma Série A, o tempo médio desde sua rodada semente foi de 787 dias, ou um pouco mais de dois anos – embora esse tempo médio de espera tenha sido muito menor no início deste ano, de acordo com os dados da Carta.
Muitas dessas startups levantaram capital por volta de meados de 2020, assim que a indústria de capital de risco estava se recuperando do choque causado pela pandemia nos mercados, ou tiveram a sorte de levantar durante o boom de financiamento de 2021 a início de 2022.
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Esse tempo de espera mais longo entre as rodadas não é totalmente surpreendente, uma vez que o financiamento de VC este ano foi o mais baixo desde 2018. Com US$ 36,7 bilhões, o financiamento no terceiro trimestre é o total trimestral mais baixo em mais de cinco anos nos Estados Unidos e no Canadá, e uma leve queda em relação ao segundo trimestre de 2023, de acordo com dados do PitchBook. O número de negócios fechados no terceiro trimestre em comparação com o segundo trimestre permaneceu relativamente estável – e analistas da PitchBook acreditam que pouca coisa mudará no quarto trimestre de 2023.
“O estágio tardio de financiamento se distanciou dos outros estágios, pois o fornecimento de capital para suas empresas tem sido consistentemente escasso ao longo do ano”, escreveram no relatório Q3 Venture Monitor da empresa de dados. “Não há expectativa de que a realização de negócios para VC nos EUA mude durante o quarto trimestre, e o mercado deverá continuar operando como está atualmente.”
Portanto, os VCs continuarão a ser avarentos com seu capital, deixando quase 51.000 startups em busca de dinheiro e do precioso tempo de VC em uma competição digna dos Jogos Vorazes pelo resto do ano e potencialmente bem adentrado em 2024. Isso significa que o capital disponível “continuará baixo até que um mercado de saída possa reaparecer e atraia dinheiro e empresas ao longo do ciclo de vida do empreendimento”, escreveram os analistas da PitchBook.
O estado atual é ainda mais agudo para investimentos em estágio tardio, já que mais VCs se afastaram de fazer grandes investimentos. Para aquelas startups que conseguem um acordo, o nível é bastante alto. Mas para aquelas empresas que podem não estar indo tão bem, as coisas podem ficar feias.
“Por outro lado, empresas medianas que não conseguem atingir metas ou demonstrar progresso em direção a um caminho para a lucratividade encontrarão grandes obstáculos para futuros eventos de financiamento”, escreveram os analistas da PitchBook.
E já estamos vendo os efeitos dessa pressão de capital.
A temporada de extinção de startups já está em curso e parece que estamos vendo uma startup por semana desaparecer. Na semana passada, a Olive AI, uma vez uma startup unicórnio de IA focada em saúde avaliada em US$ 4 bilhões, anunciou que estava vendendo suas unidades de negócios principais e encerrando o restante da empresa. E há algumas semanas, a Convoy, a startup de frete digital uma vez aclamada como “Uber do transporte de carga” – que levantou US$ 1,1 bilhão de investidores como Jeff Bezos, Bill Gates, Marc Benioff e outros notáveis do setor de tecnologia – encerrou e está vendendo sua tecnologia para um de seus principais concorrentes no espaço, a Flexport, conforme relatado por várias fontes.
Num comunicado enviado à equipe, publicado pela CNBC, o cofundador e CEO da Convoy, Dan Lewis, resumiu muito bem, chamando as condições atuais do mercado de uma “tempestade perfeita” de eventos para explicar, em parte, por que a empresa fracassou.
“Ao lado desse colapso sem precedentes do mercado de frete, o aperto monetário dramático que vimos nos últimos 18 meses tem reduzido drasticamente o apetite de investimento e diminuído os fluxos para empresas privadas em estágios avançados não lucrativas”, escreveu Lewis.
É muito provável que o fim da Olive AI e da Convoy – duas das startups mais bem avaliadas e bem capitalizadas a fecharem as portas até agora – seja apenas o começo de uma torrente de empresas em estágios avançados prestes a sofrerem um destino semelhante.
