Manhã de Oferta Títulos se acalmam, mas mercados chineses permanecem em brasa

Manhã de Oferta Títulos se acalmam, mercados chineses permanecem em brasa.

Um olhar sobre o dia de negociações nos mercados dos EUA e globais por Mike Dolan

Os títulos inquietos mostraram sinais de calma na quarta-feira, mas a economia e os mercados em dificuldades da China continuam a perturbar os mercados mundiais.

Um duplo impacto dos ressurgentes rendimentos da dívida ocidental e a crise econômica e problemas do setor imobiliário da China têm resultado em um agosto turbulento até o momento.

À medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos atingiram o seu maior nível em quase 10 meses na terça-feira, seguindo uma leitura surpreendentemente otimista das vendas no varejo dos EUA em julho, as ações de Wall Street caíram novamente – com o S&P500 (.SPX) registrando apenas a terceira queda diária de mais de 1% nos últimos três meses.

A atualização das vendas levou o Goldman Sachs a elevar sua estimativa de acompanhamento do PIB dos EUA para o terceiro trimestre em impressionantes sete décimos de ponto percentual, para uma taxa anualizada de 2,2% – quase tão rápido quanto a taxa de crescimento de 2,4% no trimestre de abril a junho.

As notícias no exterior sobre o crescimento recorde dos salários britânicos e a inflação básica persistente, além da reaceleração da inflação principal no Canadá, também contribuíram para o clima nos últimos 24 horas.

No entanto, mesmo que a demanda acelerada no varejo dos EUA possa levantar preocupações sobre a extensão da desinflação adicional e quaisquer esperanças de cortes nas taxas do Federal Reserve no horizonte, ela foi acompanhada por perspectivas mais pessimistas do mercado imobiliário e do sentimento da indústria nos EUA.

Os dados de julho sobre a produção industrial, que serão divulgados mais tarde na quarta-feira, podem refletir mais o último ponto mencionado.

Quanto ao pensamento do Fed, as atas de sua reunião de política monetária mais recente também serão divulgadas hoje – mas o chefe do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, insistiu que ainda é cedo demais para dizer que a campanha de aumento das taxas de juros do banco central chegou ao fim. “Não estou pronto para dizer que terminamos.”

No entanto, os rendimentos dos títulos do Tesouro recuaram antes da sessão de hoje, e os rendimentos de 10 anos caíram abaixo de 4,2% – em parte devido à queda nos preços do petróleo devido aos problemas econômicos da China. Após uma série de números sombrios sobre vendas no varejo, produção industrial e investimentos imobiliários no início desta semana, a China informou na quarta-feira que os preços das casas caíram pela primeira vez este ano.

Isso fez com que as ações chinesas e de mercados emergentes caíssem ainda mais e o yuan atingisse uma nova baixa do ano, à medida que o prêmio de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos sobre os equivalentes chineses atingiu seu maior nível em 16 anos.

No entanto, os títulos do Tesouro dos EUA também foram acalmados na quarta-feira por notícias de que os investidores estrangeiros aumentaram suas participações em junho – embora antes da última queda nos preços.

Os títulos mais estáveis hoje ajudaram a um pequeno aumento nos futuros do S&P500 antes do sino – embora a pressão sobre os bancos na terça-feira tenha sido um outro efeito colateral da recente decisão da agência de classificação de risco Fitch de remover a classificação soberana AAA dos Estados Unidos. A Fitch disse que poderia rebaixar vários grandes bancos como resultado, e isso afetou as ações do JPMorgan Chase (JPM.N), Bank of America (BAC.N) e outros.

Em outros lugares, o dólar (.DXY) recuou um pouco em consonância com os rendimentos dos títulos mais baixos – com a libra esterlina sendo uma das principais beneficiárias, já que a combinação da leitura persistente da inflação básica do Reino Unido em julho e do quadro de salários têm elevado as expectativas de aumento da taxa do Bank of England.

O banco central da Nova Zelândia deixou as taxas inalteradas, mas uma mensagem hawkish sugeriu que as taxas permanecerão altas, e o dólar neozelandês se fortaleceu com isso.

Eventos a serem observados na quarta-feira:

* Balanços corporativos dos EUA: Target, Cisco, Amcor, Synopsys, TJX

* Produção industrial de julho nos EUA e início/autorizações de moradia, pesquisa de serviços de agosto do Federal Reserve de Nova York, início de moradias no Canadá em julho

* Minutos da reunião do Federal Reserve dos EUA

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