Marc Rowan, da Apollo, na verdade, prestou atenção nos estudos atuariais – e o que ele aprendeu está ajudando a transformar sua empresa em um negócio de US$ 1 trilhão.

Marc Rowan, from Apollo, actually paid attention to actuarial studies - and what he learned is helping to transform his company into a $1 trillion business.

Recentemente passei um tempo nos escritórios de Manhattan da Apollo Global Management trabalhando em uma análise aprofundada das ideias do CEO Marc Rowan sobre para onde o mundo dos investimentos está caminhando. Apelidado internamente na Apollo como “o professor”, Rowan, que é “de porte pequeno e veste uma camisa branca sem colarinho aberta, descreve sua estratégia com uma espécie de lógica quieta e cartesiana”. Como escrevi para a ANBLE:

Um box neste local movimentado acontece de ser o local de reunião favorito do CEO Marc Rowan, e é lá que estamos conversando esta manhã. Para chegar aqui, Rowan desce a escadaria interior do andar de negociação acima, onde, ao assumir o comando enquanto a pandemia assolava no início de 2021, ele se estabeleceu em um escritório interior, sem vista, para monitorar a ação de perto. Leon Black, co-fundador e antecessor de Rowan, ocupava uma suíte no 42º andar, adornada com armas antigas francesas e pinturas impressionistas de qualidade de museu antes de renunciar em meio a um escândalo explosivo revelando que ele havia pago $158 milhões de seus próprios fundos por consultoria financeira pessoal ao falecido criminoso sexual Jeffrey Epstein. Mas Rowan preferia seu espaço relativamente espartano ao sumptuoso ninho de Black.

Eu estava particularmente interessado em examinar o modelo de negócio da Apollo, que mudou drasticamente desde os dias de Black dirigindo uma loja de private equity super-combativa, em parte devido ao fato de que Rowan é uma espécie de especialista em seguros.

“Enquanto estudava para meu MBA na Wharton School no início dos anos 80”, lembra Rowan, “me foi designado um orientador acadêmico que acabou sendo o chefe do departamento de ciências atuariais. Na época, eu não conseguia pensar em nada mais chato. Mas ele me incentivou a aprender sobre estatísticas e probabilidades.” Quando a Drexel Burnham, onde Rowan trabalhava sob a mentoria de Mike Milken, implodiu em 1990, ele, Black e Josh Harris formaram famosamente a Apollo – e seu primeiro negócio consistiu em comprar e resgatar uma seguradora falida chamada Executive Life. “Foi como se eu fosse o único aluno na escola que sequer tinha aberto o livro e conseguia levantar a mão e responder à pergunta. Graças aos estudos atuariais, eu sabia mais do que qualquer outra pessoa sobre riscos de seguros”, ele lembra. Rowan chama o desafio de reparar as operações da Executive Life, subsequentemente vendida com grande lucro, de “uma educação incrível”.

Esse sucesso abriu caminho para a seguradora Athene, que Rowan ajudou a formar devorando carteiras de negócios subaquáticas que outros estavam descartando durante a Grande Crise Financeira. Quando Rowan se tornou o único CEO, ele rapidamente fundiu a Athene com a Apollo.

A união mudou muito o modelo da Apollo. Agora está muito mais próxima de seguradoras como Mass Mutual do que de suas antigas concorrentes, gigantes como Blackstone e Carlyle. A fusão da Athene colocou uma montanha de novo capital, agora totalizando $258 bilhões, diretamente em seus livros, e acumulou bem mais de $200 bilhões em passivos de anuidade a pagar aos segurados no lado oposto do balanço.

Isso levou a riscos maiores – mas também aumenta a possibilidade de grandes recompensas. Você pode ler a história completa – incluindo como Rowan está aplicando esses suculentos lucros da Athene no campo em expansão da dívida privada e como ele acredita que alcançará $1 trilhão de AUM até 2026 – em minha história aqui. E passe essa história adiante para qualquer estudante em sua vida que esteja lutando com estatísticas ou ciências atuariais. Preste atenção e talvez algum dia eles tenham um negócio de trilhões de dólares em vista também.

Shawn Tully [email protected]

Quadro de líderes

Herb Cross, CFO da Atreca, Inc. (Nasdaq: BCEL), uma empresa de biotecnologia em estágio clínico, deixou a Atreca em 22 de setembro para buscar uma oportunidade externa. Cross continuará apoiando a empresa como consultor até o primeiro trimestre de 2024. John Orwin, CFO da empresa, assumirá o cargo de principal oficial financeiro e Rick Ruiz, VP de finanças, assumirá o cargo de principal oficial de contabilidade daqui para frente. Ruiz ingressou na Atreca como VP de finanças em 2018, trazendo mais de 20 anos de experiência em gestão financeira.

Richard Westenberg foi nomeado VP e CFO da Masco Corporation (NYSE: MAS), fabricante de melhorias para o lar, efetivo em 16 de outubro. Westenberg possui mais de 25 anos de experiência. Mais recentemente, ele atuou como VP e CFO da General Motors North America. Antes disso, ele atuou como VP de finanças e CFO da SAIC-General Motors, a joint venture da GM na China. Ele ocupou cargos de crescente responsabilidade durante seu tempo na GM, incluindo tesoureiro corporativo e chefe de planejamento financeiro e análise corporativa.

Grande negócio

A Robin Pou Inc., uma empresa de desenvolvimento de liderança, divulgou seu primeiro Índice de Dúvida em Liderança, com base em uma pesquisa com 601 líderes empresariais dos Estados Unidos de várias indústrias, desde cargos de nível diretor até a alta gerência. Noventa e sete por cento dos entrevistados questionaram algum aspecto de sua liderança. No entanto, 92% não se identificam com a “síndrome do impostor”, que é um termo usado para descrever a sensação de incerteza dos líderes em relação às suas habilidades, mesmo em áreas onde normalmente se destacam. A maioria dos líderes que experimentam dúvidas em relação à sua liderança relata que isso os levou a se sentirem mais esgotados (65%) e com menos satisfação no trabalho (55%), de acordo com o relatório.

Os quatro principais gatilhos para os líderes bem-sucedidos questionarem suas habilidades são: gerenciar uma carga de trabalho enorme (28%), a incapacidade da equipe de realizar (24%), a interrupção da indústria (22%) e a falta de metas de receita (10%).

A Robin Pou Inc. se associou à Gradient, uma empresa de pesquisa de mercado, para criar o Índice de Dúvida em Liderança. Os entrevistados trabalham em empresas com receita de US$ 10 milhões ou mais. E 80% dos entrevistados trabalham em empresas com receita de US$ 100 milhões ou mais.

Cortesia da Robin Pou Inc.

Aprofundando

Um novo relatório divulgado pelo Boston Consulting Group (BCG), Aproveitando as Mudanças Tectônicas na Manufatura Global, discute como as interrupções comerciais levaram muitas empresas globais a mudarem onde produzem e de onde obtêm mercadorias. Uma pesquisa constatou que mais de 90% dos fabricantes norte-americanos realocaram parte de sua produção da China nos últimos cinco anos. A pesquisa com executivos da indústria manufatureira e a análise dos padrões de comércio global revelam que o principal motivo dessas mudanças na produção global é a busca contínua por custos baixos.

“Mudanças geopolíticas, a evolução das estruturas de custos relativas, interrupções mais frequentes e de alto impacto e a busca pela descarbonização, entre outros fatores, levarão a uma reestruturação massiva das redes globais de cadeia de suprimentos na próxima década”, disse Ravi Srivastava, líder global da prática de Operações do BCG e coautor do relatório, em comunicado.

Ouvido por aí

“Apertem os cintos. Vai ser um superciclo muito volátil.”

—Christyan Malek, chefe de pesquisa de ações de energia da JPMorgan para a região EMEA, disse à Bloomberg que teme que seja apenas o começo de uma era de preços mais altos do petróleo. “O fluxo de capital para o novo fornecimento de petróleo não é mais o mesmo dos últimos 30 anos”, disse Malek. “Então, isso está impulsionando o preço de longo prazo, a parte final da curva, para US$ 80, ou acima de US$ 80. Acreditamos que provavelmente se normalizará em torno de US$ 100.” Os cortes na produção de petróleo pela Rússia e pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo ajudaram a elevar os preços do petróleo Brent em cerca de 10% no último mês, para cerca de US$ 93 por barril, segundo a ANBLE.

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