A negociação com margem é uma prática financeira em que você empresta dinheiro para comprar ativos, como ações, com o objetivo de obter um retorno maior do que o custo do empréstimo. É como comprar algo com dinheiro emprestado, na esperança de que o valor
A negociação com alavancagem ganhando mais do que o jogo de emprestar dinheiro para comprar ativos
Pessoas que estão começando a investir inevitavelmente se deparam com o termo “margem” depois de se inscreverem em sua plataforma de negociação favorita. Mas o que é negociação com margem e o que isso significa para sua carteira de investimentos?
Simplesmente falando, negociação com margem é a prática de investir com dinheiro emprestado. Alguns acreditam que o termo se originou dos velhos tempos dos livros fiscais físicos, onde seu saldo é registrado em colunas organizadas – enquanto os investimentos feitos com dinheiro que você não tem são anotados à parte, nas margens da página.
Alguns chamam isso de “alavancagem”, pois essas dívidas oferecem um impulso maior para as carteiras da mesma forma que as alavancas ajudam a levantar objetos pesados. Outros são mais diretos e simplesmente se referem a isso como pegar um empréstimo.
Mas a questão principal é que a negociação com margem envolve investir com dinheiro que você realmente não tem, o que significa que ela vem com riscos adicionais.
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O que é negociação com margem e como ela funciona?
Em uma conta tradicional ou em dinheiro, você só pode comprar ativos que pode pagar. Em uma conta de margem, no entanto, você coloca uma pequena quantia de dinheiro como garantia e pode investir um múltiplo dessa quantia.
A maioria das corretoras permite aos clientes uma alavancagem de até duas vezes. Isso significa que você pode pegar emprestado até 50% do capital inicial investido – por exemplo, a capacidade de fazer um investimento de $20.000 mesmo tendo apenas $10.000 financiados em sua conta.
Há exceções em que essa porcentagem é menor, assim como ativos em que as corretoras proíbem qualquer negociação com margem. Mas geralmente, 50% é o limite para a maioria das corretoras.
Essa capacidade adicional de compra não é gratuita. Assim como qualquer empréstimo, você precisará pagar juros. E embora as taxas sejam geralmente mais baixas do que um adiantamento em dinheiro no seu cartão de crédito ou empréstimos pessoais sem garantia, elas ainda são caras.
Considere que a taxa atual de margem da Fidelity é de 13,575% para o investidor típico com uma reserva modesta. Isso é uma quantia considerável que chega a $1.357,50 anuais em um empréstimo de $10.000.
Como são calculados os juros da margem?
Diferentemente de um empréstimo de carro para consumidores, onde você compra um veículo por um preço fixo e paga uma taxa fixa, os juros da margem são menos previsíveis.
Especificamente, o valor da sua conta de investimento pode flutuar diariamente – e, consequentemente, o valor que você deve à corretora também muda. Além disso, as corretoras têm o direito de ajustar a taxa de juros com base nas condições de mercado atuais.
Geralmente, as corretoras cobram uma taxa diária com base em sua taxa anual. No exemplo mencionado acima da Fidelity, um empréstimo de $10.000 teria encargos de cerca de $3,72 por dia na taxa base – se multiplicarmos isso por 365 dias, chegamos àquele valor de $1.357,50 anuais mencionado anteriormente.
Alguns dias você pode dever menos com base no bom desempenho da sua carteira, e em dias ruins você pode dever mais. Essas taxas diárias são então somadas e cobradas em uma única vez por mês.
Alguns dólares por dia podem não parecer muito. Mas lembre-se, os juros continuam a acumular enquanto você estiver com um saldo devedor. Com o tempo, isso pode realmente se acumular e diminuir seus retornos totais.
Quais são os riscos da negociação com margem?
A maioria dos negociadores com margem acredita que pode pegar emprestado um pouco de dinheiro com a taxa de juros atual, e assim desbloquear rapidamente uma taxa de retorno ainda maior no mercado de ações. Eles pretendem amortizar o empréstimo rapidamente e embolsar a diferença – com quaisquer pagamentos de juros sendo apenas o custo razoável para executar essa estratégia.
Porém, às vezes isso não dá certo.
Você pode obter uma taxa de retorno decente em seus investimentos, mas simplesmente não o suficiente para cobrir os custos da negociação de margem. Se você assumir a taxa de 13,575% da Fidelity, por exemplo, então você deve obter um ganho superior a esse percentual para sair ganhando. Isso poderia levar à frustração se você escolher investimentos que teriam sido modestamente lucrativos em uma conta normal, mas que na verdade fizeram você perder dinheiro quando se leva em conta as taxas da negociação de margem.
Pior ainda, digamos que você invista em um ativo que perde valor. Esse ativo é sua garantia para seu empréstimo, então seu corretor tem o direito de forçá-lo a vender todos os seus ativos e pagar o saldo – goste você ou não.
Esse temido evento, conhecido como chamada de margem, é o pior exemplo do que pode acontecer com um investidor. Mas é mais comum do que se imagina. Portanto, certifique-se de pensar nos grandes riscos envolvidos na negociação de margem, além do potencial de lucros.
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