Oferta Matinal Recuperação do mercado prepara o terreno para uma semana dominada pelo Fed

Recuperação do mercado prepara o terreno para uma semana dominada pelo Fed Oferta Matinal

Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados dos EUA e globais por Mike Dolan

Mais um salto na segunda-feira nos mercados mundiais prepara o cenário para uma semana dominada pelo Fed – embora o banco central dos EUA possa não ter muito para oferecer aos mercados de ações e títulos que parecem mais inclinados a ver o copo meio vazio ao fim de outubro.

Um desenrolar preocupante do mercado de ações no final do ano é mais acentuado nos índices de small-cap (.RUT) que agora registram perdas acumuladas no ano de cerca de 7% – ao passo que o índice de referência S&P500 (.SPX) permanece somando 7% de ganho e as grandes empresas de tecnologia, líderes do Nasdaq 100, ainda estão 30% mais altas (.NDX).

As ações de tecnologia subiram na sexta-feira (.IXIC), por exemplo, mesmo com o Russell 2000 registrando uma queda de mais de 1% no dia, atingindo a mínima desde 2020.

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Embora os resultados do terceiro trimestre pareçam uma mistura de resultados – principalmente por causa das perdas significativas de algumas ações individuais devido às altas expectativas dos investidores para os resultados de 2024 – no geral, parecem bastante impressionantes.

O crescimento anual dos lucros das empresas S&P500 agora é esperado para atingir uma taxa de crescimento anual de 4,3%, de acordo com estimativas da LSEG, subindo de 1,6% antes do início da temporada de divulgação dos resultados. E 77% das empresas superaram as previsões de Wall Street.

Um grande problema para as pequenas empresas é que elas suportam de forma desproporcional o ônus dos custos de empréstimos mais elevados que não mostram sinais de diminuição em breve.

O Federal Reserve (Fed) divulgará sua mais recente decisão de política monetária na quarta-feira e é amplamente esperado que mantenha as taxas inalteradas pela segunda reunião consecutiva. Embora os contratos futuros vejam menos de 50% de chance de um novo aumento das taxas no ciclo, eles não veem um corte ocorrendo antes de junho, no mínimo.

E mesmo com o crescimento econômico dos EUA acelerando no terceiro trimestre, a uma taxa anualizada de 4,9%, muitos agora consideram isso como um ponto máximo – com os modelos de PIB vendo um crescimento no quarto trimestre abaixo da metade dessa taxa, por enquanto.

Uma informação-chave como sempre será o estado do mercado de trabalho, com dados desta sexta-feira esperados para mostrar uma desaceleração no crescimento do emprego em outubro para 188.000 novos empregos, comparado aos impressionantes 336.000 ganhos do mês passado. E greves de trabalhadores automotivos contra as três grandes montadoras de Detroit podem subtrair pelo menos 29.000 empregos de outubro, de acordo com dados governamentais.

Mas além das taxas de política monetária do Fed, é o mercado de títulos agitado e os custos de empréstimos de longo prazo, perto da máxima de 16 anos, que estão começando a causar o maior impacto. Tanto quanto há preocupação com a enxurrada de novas dívidas governamentais chegando, um momento-chave esta semana pode ser os planos de reembolso trimestrais do Tesouro hoje e na quarta-feira.

Pelo menos por enquanto, a preocupação do mercado com o tenso conflito no Oriente Médio tem permitido algum alívio. Mesmo que a invasão terrestre de Israel em Gaza pareça estar em andamento, em meio a intensos combates e uma grave crise humanitária, as demandas por um cessar-fogo relacionado à ajuda estão aumentando.

As bolsas globais e os futuros de Wall St subiram para começar a semana, com os preços do petróleo e do ouro caindo um pouco – o primeiro agora com queda de 4% em relação ao ano passado.

A Apple (AAPL.O) domina a agenda de ganhos da semana na quinta-feira. HSBC HSBA.L subiu 1,2% em Londres depois de relatar um novo programa de recompra de ações no valor de US$ 3 bilhões e mais que dobrar o lucro do terceiro trimestre.

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos permaneceu estável em 4,85% – bem abaixo do limite de 5% que eles ultrapassaram na semana passada.

O dólar (.DXY) teve uma leve alta, com o franco suíço caindo à medida que o Banco Nacional Suíço reduziu a taxa de juros sobre depósitos noturnos que paga às reservas bancárias comerciais.

O iene se fortaleceu à medida que os rendimentos dos títulos do governo japonês atingiram novos picos de 10 anos perto de 0,9% na segunda-feira, com os mercados avaliando as chances de mais um ajuste na política na próxima decisão de política monetária do Banco do Japão na terça-feira.

Na Europa, dados mostraram que a economia da Alemanha contraiu-se apenas 0,1% no terceiro trimestre, mas os números da inflação de outubro mostraram uma forte desaceleração das pressões de preços.

Em Hong Kong, um tribunal deu à China Evergrande (3333.HK) um prazo de cinco semanas para chegar a um acordo com os credores ou enfrentar a liquidação, depois que a empresa em crise disse na segunda-feira que estava trabalhando em um plano revisado de reestruturação da dívida.

Aqui estão os principais acontecimentos que devem dar mais direção aos mercados dos EUA mais tarde nesta segunda-feira:

* Pesquisa sobre manufatura do Dallas Fed

* Resultados corporativos dos EUA: McDonald’s, Loews, Western Digital, FMC, Arista Networks, Welltower, VF, Revvity, Simon Property, Healthpeak, Arch Capital, ON Semiconductor

* Leilões do Tesouro dos EUA de títulos com vencimento em 3 e 6 meses

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