Morning Bid Mercados celebram enquanto Powell encontra seu equilíbrio

Mercados celebram enquanto Powell encontra seu equilíbrio no Morning Bid

Nov 2 (ANBLE) – Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados europeus e globais, por Wayne Cole.

Hoje foi um dia de alívio nos mercados asiáticos, à medida que os investidores se tornam cada vez mais confiantes de que o próximo movimento nas taxas de juros dos EUA será para baixo, não para cima. Todos os principais mercados de ações asiáticos estão em alta, assim como os futuros de ações dos EUA e da Europa.

Embora o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, tenha mantido a opção de outra alta nas taxas de juros, ele pareceu menos comprometido com essa ideia. Os riscos agora estavam “mais equilibrados” e quase “equilibrados”, disse ele em sua entrevista coletiva. Eles estavam progredindo em relação à inflação e, crucialmente, as expectativas de inflação estavam “em um bom patamar”.

Isso foi suficiente para que os mercados reduzissem o risco de uma alta de taxas em dezembro para 22% e a probabilidade de um movimento em janeiro para 28%. Enquanto isso, a probabilidade de um corte nas taxas até junho do próximo ano avançou para quase 70% e os futuros agora implicam cerca de 85 pontos-base de afrouxamento ao longo de 2024.

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Powell, é claro, minimizou a chance de cortes, mas ele deve saber que, com a inflação diminuindo constantemente, as taxas reais estão subindo. Se o Fed não fizer nada, a política monetária efetivamente se tornará mais restritiva no próximo ano, mesmo com a expectativa de desaceleração da economia, aumentando assim os riscos de recessão.

O mercado de títulos do Tesouro desempenhou seu papel ao elevar os rendimentos nas últimas semanas e, em seguida, ao reduzi-los novamente, pelo menos por enquanto. Os rendimentos dos títulos de 10 anos caíram 22 pontos-base em relação à alta de quarta-feira de 4,71%, embora ainda estejam muito acima dos níveis de 4,0% observados no início de agosto.

As yields dos títulos de 30 anos recuaram abaixo de 5%, ajudadas pelos planos de “refunding” do Tesouro, que incluíram menos emissões no longo prazo do que muitos temiam.

O clima “dovish” se espalhou, pois os investidores reduziram os riscos de taxas em grande parte do mundo desenvolvido. O futuro do Euribor para dezembro de 2024 atingiu o maior patamar em cinco meses e agora implica quase 100 pontos-base de afrouxamento em 2024.

O Banco da Inglaterra está inclinado a manter as taxas quando se reunir ainda hoje, com quase 70% de chance de que seu ciclo de aperto esteja concluído.

Quanto às moedas, a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro puxou levemente o dólar dos EUA para baixo, enquanto a melhoria do sentimento de risco deu um impulso para o dólar australiano e o dólar neozelandês.

O próximo grande obstáculo para as ações serão os resultados do gigante Apple, no valor de US$ 2,7 trilhões, após o fechamento do mercado. O foco estará nas vendas do iPhone 15 e se um início forte foi afetado pela desaceleração da demanda na China. As orientações para o trimestre festivo de dezembro também podem ajudar.

Agora, os mercados estarão esperando que o relatório de folhas de pagamento na sexta-feira não estrague a festa.

Desenvolvimentos chave que podem influenciar os mercados na quinta-feira:

– Participações dos membros do Conselho do BCE, Edouard Fernandez-Bollo e Isabel Schnabel, e do chefe da ANBLE, Philip Lane

– Decisões de taxa de juros do Banco da Inglaterra e do Banco da Noruega

– Relatórios alemães sobre dados de desemprego, enquanto os EUA têm números semanais de pedidos de seguro-desemprego, encomendas de bens duráveis e vendas de automóveis

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