Ações de memes continuam em alta, embora os investidores estejam mais cautelosos do que na era GameStop
Meme stocks remain high, although investors are more cautious than during the GameStop era.
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NOVA YORK, 18 de agosto (ANBLE) – Mais de dois anos desde que um surto impressionante nas ações da GameStop (GME.N) cativou Wall Street, o fenômeno das ações-meme continua desafiando as previsões de seu fim.
No entanto, os investidores de varejo que impulsionaram os movimentos das ações-meme parecem ter se tornado mais cautelosos após a queda do mercado no ano passado, enquanto os ralis nas ações das empresas frequentemente pequenas e fortemente vendidas a descoberto que carregam o rótulo de ações-meme tendem a ser mais passageiros.
Aqui estão alguns gráficos ilustrando o que mudou e o que não mudou nas ações-meme.
Um rali em um grupo recentemente criado de ações-meme já enfrentou turbulências, pois as ações de empresas como Tupperware Brands (TUP.N), empresa de transporte Yellow e American Superconductor Corp (AMSC.O) caíram das máximas alcançadas semanas atrás, em meio a uma queda geral nos mercados de ações dos EUA, embora muitas ainda estejam muito mais altas do que estavam no início deste ano.
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Dados do JPMorgan ilustram como o sentimento pode mudar rapidamente entre os investidores individuais, que têm sido um dos principais impulsionadores dos movimentos das ações-meme. Os investidores de varejo venderam um total líquido de US$ 852 milhões em ações individuais na semana passada. Nas últimas quatro semanas, eles eliminaram todas as entradas líquidas que a categoria havia visto desde a resolução do teto da dívida no final de maio, mostraram os dados.
O Roundhill MEME ETF (MEME.P), que acompanha o desempenho de um conjunto de ações-meme, caiu cerca de 55% desde o início das negociações em dezembro de 2021, embora tenha subido cerca de 38% no ano.
Uma rápida alta, muitas vezes seguida por uma queda rápida, é um destino comum das ações-meme do passado e do presente. No entanto, os analistas da Vanda Research afirmam que os investidores nos últimos meses estão investindo menos dinheiro em ações de empresas individuais e têm menos probabilidade de manter suas negociações do que em 2021.
Em alguns casos, isso resultou em ralis muito menos dramáticos do que os observados nos primeiros dias do fenômeno. Por exemplo, em seu pico de fechamento em 27 de janeiro de 2021, o preço das ações da GameStop registrou um ganho de mais de 1.600% em um mês, com fluxos líquidos de varejo em um mês no auge de seu rali inicial totalizando cerca de US$ 460 milhões, mostraram os dados da Vanda.
Em contraste, a C3ai, que este ano se beneficiou do entusiasmo dos investidores em relação à inteligência artificial, registrou um total líquido de US$ 285 milhões em junho, quando as ações atingiram o pico que as fez subir 314% no acumulado do ano.
Os investidores individuais ainda podem estar se recuperando após uma queda nos mercados no ano passado, com a carteira média de varejo caindo entre 20% e 25% em relação às máximas históricas, em comparação com o S&P 500, que caiu 8,3% em relação ao pico de 2022, disse Marco Iachini, vice-presidente sênior da Vanda.
Os jogadores de varejo “pensam duas vezes antes de perseguir essas oportunidades e, se o fazem, não as mantêm por tanto tempo quanto em ’21”, disse Iachini.
Claro, há exceções. As ações da Tupperware Brands, que estavam sendo negociadas abaixo de US$ 1 antes de seu rali, atraíram apenas US$ 32 milhões de entradas líquidas de varejo entre meados de julho e início de agosto, mostraram os dados da Vanda, e atingiram um pico 85% acima do mês anterior.
Jonathan Krinsky, técnico de mercado-chefe da BTIG, disse que o rali mais recente sugeria que os traders estavam procurando ações de “menor qualidade” que eles acreditavam poder alcançar as ações que já haviam disparado.
Apesar da recente instabilidade, a participação de varejo no mercado continua forte, depois que o interesse na negociação de ações aumentou durante a pandemia. Os fluxos líquidos globais de varejo devem atingir US$ 295,62 bilhões este ano, pouco abaixo do recorde de US$ 301,36 bilhões de 2022, mostraram os dados da Vanda.
Ao mesmo tempo, o último grupo de ações-meme – como muitos antes dele – também está chamando a atenção de investidores institucionais que apostam na queda dos preços das ações.
No entanto, poucos chegaram aos níveis de interesse vendido a descoberto vistos na GameStop, que teve 170% de suas vendas vendidas a descoberto no final de dezembro de 2020, conforme a alta demanda para vender as ações levou às mesmas ações sendo emprestadas várias vezes.
A atividade de opções por parte de investidores de varejo continua sendo um fator que impulsiona muitos nomes das ações-meme, embora os volumes estejam muito abaixo dos níveis vistos em 2021.
No auge, em média, 3,1 milhões de contratos de opções da AMC Entertainment (AMC.N) eram negociados diariamente. Em contraste, a Tupperware atraiu pouco menos de 100.000 por dia em seu auge.
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