Os fortes lucros da Microsoft, impulsionados pelo seu negócio de nuvem, roubaram o brilho da Alphabet e do Sundar Pichai.

Os lucros poderosos da Microsoft, catapultados pelo seu império da nuvem, ofuscaram a Alphabet e o Sundar Pichai.

Desde o lançamento do ChatGPT pela recém-chegada OpenAI há quase um ano, a Inteligência Artificial tem sido aclamada como a próxima grande revolução a sair do Vale do Silício. No entanto, como exatamente isso se traduz em um grande lucro em dinheiro ainda é amplamente contestado.

A Alphabet, que ocupa o terceiro lugar em participação de mercado de computação em nuvem, atrás da Microsoft e da Amazon, ficou aquém das expectativas dos analistas quanto à receita em nuvem, o que fez com que as ações da Alphabet despencassem 9%. Enquanto isso, as ações da Microsoft dispararam 4% na terça-feira, depois de superarem as expectativas dos analistas em todos os aspectos.

A Microsoft não respondeu a um pedido de comentário, enquanto a Alphabet se recusou a comentar, indicando a ANBLE uma transcrição da conferência de resultados de terça-feira.

A Microsoft superou as expectativas

A receita trimestral geral da Microsoft foi de US$ 56,5 bilhões, quase US$ 2 bilhões a mais do que o esperado, conforme uma pesquisa de analistas da LSEG. Os analistas ficaram particularmente impressionados com a unidade de nuvem, que representa 43% da receita total da empresa e cresceu 19,4% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. Esta parte do negócio da Microsoft inclui a plataforma de computação em nuvem Azure, utilizada por clientes corporativos. Grande parte do crescimento do segmento tem sido atribuída à integração rápida da IA pela Microsoft em seus serviços de computação em nuvem e em toda a sua estrutura tecnológica.

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“Mais de 50% da base de clientes da Microsoft eventually utilizará a funcionalidade de IA para o cenário empresarial/comercial, o que representa uma grande oportunidade de monetização e agora estamos vendo isso acontecer no final do ano”, escreveu Dan Ives, diretor-administrativo da empresa de investimentos Wedbush.

Grande parte da vantagem da Microsoft em relação à IA vem de sua parceria com a OpenAI, na qual investiu cerca de US$ 13 bilhões. Entre os produtos de nuvem oferecidos pela Microsoft está o Azure OpenAI, um serviço que permite que desenvolvedores de software integrem modelos da OpenAI em suas aplicações. A Microsoft informou que teve 18.000 clientes este ano, um aumento em relação aos 11.000 de julho. “O consumo de IA acima do esperado contribuiu para o crescimento da receita do Azure”, disse a CFO da Microsoft, Amy Hood, na conferência de resultados de terça-feira. A Microsoft não divulga a receita do Azure, que é um subconjunto do segmento geral de nuvem.

Durante a sua ligação com investidores na terça-feira, a Microsoft também informou que tem cerca de um milhão de assinantes pagos em seu GitHub CoPilot, que utiliza a IA para auxiliar programadores na escrita de códigos. Esses clientes estão “pagando caro por suas assinaturas”, afirmou Paul Meeks, investidor tecnológico de longa data e professor de negócios no Citadel, uma faculdade militar na Carolina do Sul. Isso “deu aos investidores confiança de que a Microsoft pode monetizar a IA. Então foi uma surpresa positiva de dois golpes: confiança incremental na IA e superação/aceleração do Azure”.

Na ligação de resultados, o CEO da Microsoft, Satya Nadella, atribuiu o sucesso de sua empresa à adoção generalizada da IA até o momento. “Nós também temos nossos serviços de IA implantados em mais regiões do que qualquer outro provedor de nuvem”, disse Nadella.

O Google ainda fica para trás na nuvem, mas tem uma carta na manga com publicidade

Em relação ao total de seus negócios, a receita do Google cresceu 11% no trimestre, totalizando US$ 76,9 bilhões, superando as expectativas dos analistas em pouco mais de US$ 700 milhões.

Apesar dos números aparentemente sólidos, os negócios de nuvem da Alphabet não cumpriram as previsões de Wall Street. Nesse segmento, a receita foi de US$ 8,4 bilhões, um aumento de 22% em relação ao terceiro trimestre de 2022, mas abaixo dos US$ 8,6 bilhões esperados. Até agora, em 2023, o segmento de nuvem cresceu 26% em uma receita de US$ 23,9 bilhões.

Os resultados da nuvem piores do que o esperado decepcionaram os investidores, que fizeram as ações da Alphabet caírem 8,8%. Meeks disse que ficou “surpreso com o quão mal o relatório do Google foi recebido” e que isso poderia ser uma oportunidade de compra para os investidores. Mesmo transformando uma perda de US$ 1,7 bilhão em seu negócio de nuvem até o terceiro trimestre de 2022 em um lucro de US$ 852 milhões no mesmo período de 2023, não foi suficiente para tranquilizar os investidores que estão céticos em relação ao desempenho da nuvem do Google.

“Se você quer que essa ação continue subindo, a nuvem precisa se tornar mais lucrativa”, disse Lee Munson, diretor de investimentos da Portfolio Wealth Advisors, à CNBC na terça-feira. “É uma plataforma de nuvem de terceira categoria. Precisamos vê-la ganhar dinheiro.”

A diretora financeira da Alphabet, Ruth Porat, procurou diferenciar o desempenho dos negócios da empresa das projeções de Wall Street. “Estamos confiantes com a nossa posição atual e olhando para o futuro, e vamos deixar você fazer as previsões”, disse Porat em resposta a uma pergunta do analista Mark Mahaney, do Evercore ISI, sobre se a Alphabet pode ter perdido as tendências de negócios no mercado de nuvem.

Alguns analistas preferiram focar nos negócios de anúncios do Google, que representaram 78% da receita da empresa até o terceiro trimestre de 2023. As vendas de anúncios cresceram 4% no mesmo período. Um destaque foi o crescimento do concorrente do TikTok, YouTube Shorts, que o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, disse ter 70 bilhões de visualizações diárias, um aumento de quase 20 bilhões em relação ao início deste ano.

Ives, o analista, estava otimista em relação ao Google, apesar do crescimento mais lento do que o esperado em seu negócio de nuvem, e disse que manter ações da Alphabet por causa de seu negócio de nuvem é perder o foco. “Possuir ações da Alphabet por causa de seu negócio de nuvem é como torcer para Michael Jordan jogar beisebol”, escreveu ele em uma nota de análise.