Os millennials se ferraram enquanto os baby boomers dominavam o mercado imobiliário, diz o Bank of America. ‘Todos conseguiram taxas de hipoteca de 3%, exceto os millennials

Millennials levaram a pior enquanto os baby boomers reinavam no mercado imobiliário, afirma o Bank of America. 'Todos conseguiram hipotecas com taxas de 3%, exceto os millennials

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Houve uma “transferência massiva de riqueza do setor público para o setor privado”, escreveram estrategistas de pesquisa do Bank of America liderados por Ohsung Kwon em uma nova nota, resultante de duas coisas: a dívida do governo subiu de 31% do produto interno bruto para 120%, de 1980 até hoje, e os rendimentos do tesouro de 10 anos caíram de 12% para 4,6% no momento da redação (o tesouro de 10 anos estava em 4,9% no momento da publicação). Somando tudo, a riqueza das famílias aumentou de $17 trilhões para $150 trilhões, um recorde histórico.

Os vencedores dessa grande transferência de riqueza? Baby boomers – e eles especialmente ganharam o mercado imobiliário. Segundo o BofA, eles e a geração “tradicionalista” detêm dois terços do patrimônio líquido total, e os boomers sozinhos detêm mais da metade de toda a riqueza, a maioria em ativos financeiros, incluindo imóveis.

Boomers aproveitaram as melhores taxas, e os millennials perderam a oportunidade

É certo que, quando os boomers estavam entrando no mercado imobiliário nos anos 80, as taxas de hipoteca eram extremamente altas, atingindo cerca de 18% enquanto o presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, tentava reduzir a inflação que estava em 14%. Mas, os boomers já tiveram muitos anos para refinanciar suas hipotecas à medida que as taxas caíram, e foi exatamente isso que fizeram, deixando a grande maioria deles com taxas hipotecárias abaixo da taxa de mercado atual.

Em uma repetição do que aconteceu nos anos 80, a inflação atingiu seu nível mais alto em quatro décadas em junho do ano passado, e o Federal Reserve aumentou os juros várias vezes desde então, seguindo uma estratégia volckeriana adotada pelo presidente Jerome Powell. Com isso, as taxas de hipoteca, que estavam em torno de 3% durante todo o boom imobiliário impulsionado pela pandemia, dispararam, atingindo 8%, o maior nível em mais de duas décadas. Atualmente, a taxa fixa de 30 anos está um pouco abaixo de 8%. Isso significa que, como antes das taxas de hipoteca subirem, muitos proprietários garantiram taxas baixas – exceto os millennials.

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“Todos garantiram taxas hipotecárias de 3%, exceto os millennials”, disse o banco. “Do lado dos custos, a maioria dos boomers garantiu taxas hipotecárias baixas, mantendo o efeito da taxa hipotecária efetiva abaixo dos níveis pré-COVID. O único grupo que contraiu dívidas hipotecárias significativas desde 2021 são os millennials, com um aumento de 20%”.

Quase todos os devedores pendentes têm taxas hipotecárias abaixo do mercado, alimentando o chamado efeito de controle ou as algemas douradas das taxas hipotecárias. Simplificando, os potenciais vendedores não estão vendendo, com medo de perder suas baixas taxas. Isso está gerando uma pressão na oferta, que já está restrita devido à falta de construção no mercado imobiliário. Com isso, as vendas de imóveis existentes já caíram para o nível mais baixo desde 2010, segundo uma medida, e poderão cair ainda mais para o nível mais baixo desde o início da década de 1990, de acordo com uma previsão separada.

Baixas taxas de propriedade e queda significativa na acessibilidade

Portanto, considere isso, um choque nas taxas de hipoteca, oferta limitada e preços das casas que subiram substancialmente durante o boom imobiliário impulsionado pela pandemia deixaram os millennials em uma posição provavelmente pior do que qualquer outra geração, até agora.

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Para começar, a posse de imóveis é muito menor para as gerações mais jovens. Aqueles com menos de 35 anos representam menos de 40% da posse de imóveis por grupo etário; aqueles com idades entre 35 e 44 representam mais de 60%; aqueles com idades entre 55 e 64 representam mais de 70%; e aqueles com mais de 65 representam um pouco menos de 80%.

Além disso, a acessibilidade diminuiu significativamente desde 2021, segundo o Bank of America, citando o índice de acessibilidade da National Association of Realtors. Está claro que as taxas de hipoteca aumentaram em um período tão curto de tempo, juntamente com os preços das casas, que ainda estão altos e, em alguns mercados, continuam a subir, o que deteriorou a acessibilidade para níveis piores do que no auge da bolha imobiliária.

Os baby boomers não foram tão impactados ou estão prosperando

“Os baby boomers certamente não sentiram tanto o impacto das taxas mais altas e acreditamos que muitos baby boomers ricos estão se beneficiando”, escreveu o banco.

E, eles definitivamente estão gastando. Os dados do Bank of America, segundo os estrategistas escreveram, mostram que os baby boomers e os tradicionalistas (também conhecidos como geração silenciosa) são os únicos grupos que estão aumentando seu consumo; eles também representam 40% do total de gastos do consumidor.

“Os baby boomers geralmente gastam menos em grandes itens (como moradia e automóveis), mas gastam mais em cuidados com a saúde, melhoria residencial e um pouco mais em entretenimento”, disse o Bank of America. “À medida que as hipotecas com taxas ultrabaixas incentivam as pessoas a ficarem em suas casas por mais tempo, poderíamos ver um aumento nos gastos com melhoria residencial pelos baby boomers ricos.”

Enquanto isso, as gerações mais jovens estão suportando o impacto das taxas de juros mais altas, já que seus gastos diminuíram e suas dívidas no cartão de crédito aumentaram, dizia a nota. Os millennials mais jovens, com idades entre 30 e 39 anos, são o único grupo com maior inadimplência no cartão de crédito hoje em comparação com os níveis pré-pandêmicos. Ainda assim, os millennials como um todo estão gastando mais com moradia, possivelmente por causa do aumento dos custos imobiliários. No entanto, poderíamos estar no meio da próxima grande transferência de riqueza.

“A moradia pode enfrentar dificuldades devido às taxas mais altas, mas a transferência de riqueza dos baby boomers para os millennials é favorável, especialmente para moradias de luxo”, afirmou o banco.