‘Mais alto por mais tempo’, está afetando as taxas de hipotecas – Mark Zandi, da Moody’s, diz que elas ficarão em torno de 6% no longo prazo.

‘Mais alto por mais tempo’ Como as taxas de hipotecas estão sendo afetadas - Mark Zandi, da Moody's, prevê permanência em torno de 6% no longo prazo.

“Todos devem se acostumar com uma taxa de juros de 5,50% a 6%, porque é nesse patamar que as taxas hipotecárias vão se estabelecer, no longo prazo”, disse Zandi à CNBC na segunda-feira. As taxas hipotecárias tendem a seguir o rendimento do Tesouro de 10 anos, que ele suspeita que ficará em torno de 4% a 4,50%; isso geralmente resulta em taxas hipotecárias nessa faixa de 5,5% a 6% que ele espera.

Perguntado sobre a taxa de juros hipotecária mágica que fará com que o estoque imobiliário volte a inundar o mercado habitacional, Zandi disse que obviamente uma taxa de 5% é melhor do que 6%, mas o número a longo prazo provavelmente estará em algum lugar intermediário.

Nas últimas semanas, as taxas hipotecárias caíram desde suas máximas em outubro, com a taxa média fixa de 30 anos atualmente em 7,30%. Mas no mercado imobiliário atualmente um tanto congelado, isso mal é um começo. Com uma taxa hipotecária de 6%, as coisas começam a descongelar à medida que possíveis compradores e vendedores entram no mercado, mas Zandi não acredita que as vendas de imóveis chegarão perto dos níveis vistos durante a pandemia, antes de o Federal Reserve iniciar seu ciclo de aumento da taxa de juros para reduzir a inflação. Chegar mais perto da taxa hipotecária de 5% ativaria mais atividade, acrescentou ele.

“Outra coisa que deve acontecer aqui, obviamente, é que precisamos ver alguma fraqueza nos preços das casas”, acrescentou Zandi. “Se os preços das casas não caírem para algum grau, teremos que ver taxas hipotecárias ainda mais baixas para aumentar as vendas.”

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Alguns prognósticos, como o do Goldman Sachs, sugerem que os preços das moradias continuarão a aumentar no próximo ano. Até agora, os preços não dão trégua; o índice de preços de imóveis nacionais S&P Case Shiller aumentou 3,9% em base anual em setembro, de acordo com números divulgados na terça-feira.

Enquanto isso, as vendas de imóveis usados estão no ritmo mais lento desde 2010, quando o mercado imobiliário estava abalado após a Grande Crise Financeira. Isso se deve em grande parte ao chamado efeito de “lock-in”, que impede que os proprietários com baixas taxas hipotecárias vendam suas casas, limitando tanto compradores quanto vendedores. As vendas de imóveis novos, por outro lado, têm superado as vendas de imóveis usados, porque os construtores podem oferecer incentivos, como reduções na taxa de juros hipotecários. No entanto, taxas hipotecárias mais altas estão reduzindo a demanda até mesmo nesse setor, com as vendas de imóveis novos caindo mais do que o esperado em outubro.

“A maior parte da fraqueza nas vendas está no mercado de imóveis usados”, explicou Zandi. “Os proprietários estão muito mais relutantes em reduzir os preços… os construtores estão fazendo o necessário para vender essas casas.”

Há algum alívio se abrindo caminho no mercado imobiliário, e isso é no setor de aluguéis.

“Os aluguéis estão se mantendo estáveis ou caindo, especialmente no segmento de alto padrão”, disse ele. “Essas grandes torres multifamiliares estão sendo construídas nos grandes centros urbanos do Nordeste, Chicago, na Costa Oeste, e isso está exercendo pressão para baixo nos preços dos aluguéis – e, acredito eu, está impactando os preços das novas casas e no segmento de alto padrão do mercado imobiliário residencial unifamiliar.”

O relatório de aluguel de outubro do Realtor.com, divulgado na terça-feira, mostrou que o aluguel médio para estúdios, apartamentos de um e dois quartos nas 50 principais áreas metropolitanas dos EUA continua abaixo dos níveis de 2022, experimentando uma queda ano após ano pelo sexto mês consecutivo. Como mencionado por Zandi, grande parte disso tem a ver com a oferta. Houve um aumento substancial na construção de novos empreendimentos multifamiliares em 2022, o que resultou em um aumento nas conclusões de novas unidades multifamiliares em 2023, “o que aumentou significativamente a oferta de aluguéis e exerceu pressão para baixo nos preços dos aluguéis”, concluiu o relatório este ano.