De acordo com relatos, a Morgan Stanley está no mercado em busca de 1.000 pubs britânicos em dificuldades.

Reporta-se que a Morgan Stanley está à procura de 1.000 pubs britânicos com problemas no mercado.

Um dos maiores bancos de investimento do mundo fez uma oferta para comprar cerca de 1.000 pubs do Stonegate Group através de seu braço de investimento imobiliário, o Times de Londres relatou, citando fontes da indústria financeira.

A Stonegate Group, que administra 4.500 pubs no Reino Unido, está procurando se desfazer de um quarto deles para lidar com uma dívida de quase £4 bilhões (cerca de US$4,9 bilhões). O grupo precisa pagar ou refinanciar metade de sua dívida antes de julho de 2025.

O Morgan Stanley Real Estate está disputando com a Cerberus Capital Management o controle de parte do portfólio de pubs em dificuldades da Stonegate, segundo o Times.

Morgan Stanley, Cerberus e Stonegate não responderam imediatamente ao pedido da ANBLE para comentar sobre a oferta relatada.

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A Stonegate é proprietária de vários pubs sem marca, além de redes como Slug and Lettuce, Be At One e Craft Union.

A cadeia de pubs encontrou-se presa a uma dívida de £3,8 bilhões ($4,6 bilhões), de acordo com seu último relatório financeiro trimestral. O grupo precisa pagar mais de £2 bilhões dessa dívida até 2025 ou negociar novas condições, provavelmente desfavoráveis.

Em janeiro, a agência de classificação de crédito Fitch atribuiu à Stonegate uma classificação negativa ‘B-‘, refletindo seu risco iminente de refinanciamento em meados de 2025.

“Também inclui a vulnerabilidade da Stonegate ao consumidor britânico, cujos gastos discretionários podem diminuir as vendas de bebidas, apesar do portfólio diversificado do grupo em termos de marcas, localizações e modelos de operação”, disse a agência sobre o novo cliente de pubs britânicos volúvel.

Pubs britânicos em declínio

A Stonegate tem buscado encontrar novas formas de ganhar dinheiro em meio à sua difícil situação financeira.

O grupo introduziu a “preços dinâmicos” em seus estabelecimentos em setembro, cobrando dos clientes cerca de 20p ($0,24) a mais por pint em horários de pico. A Stonegate afirmou que o plano, a ser introduzido em cerca de 800 de suas localidades, ajudaria a atender requisitos adicionais de pessoal, além de licenças e necessidades de segurança em seus pubs.

No entanto, a estratégia foi ridicularizada tanto por clientes quanto por especialistas do setor, que argumentaram que ela aumentava a incerteza e poderia afastar as pessoas durante os horários de pico.

As dificuldades do grupo refletem um setor de pubs no Reino Unido em declínio perene ao longo do século XXI.

Segundo dados da British Beer and Pub Association (BBPA), houve 14.000 pubs a menos no Reino Unido em 2022 em comparação com 2000, representando uma queda de quase 25%.

Isso se acelerou para mais de dois pubs fechando por dia nos primeiros seis meses do ano, diante dos altos custos de energia, conforme relatou o Guardian, citando dados da Altus. Os 383 fechamentos no primeiro semestre de 2023 quase igualaram o número de pubs que desapareceram em todo o ano de 2022, quando 386 bares fecharam, segundo a Altus.

A Stonegate, por outro lado, expandiu seu portfólio de apenas 333 quando começou suas operações em 2010 para cerca de 4.500 hoje, de acordo com seu site.

A proposta de venda de um quarto dos seus locais pode acelerar ainda mais o fechamento dos pubs do Reino Unido, com licitantes focados na margem sendo mais propensos a transformar os espaços do que a continuar operando-os na mesma capacidade.

Os pubs também estão enfrentando pressões de preços sem precedentes diante da escassez na cadeia de suprimentos após a COVID-19 e a invasão da Ucrânia pela Rússia. De acordo com dados da BBPA, o preço médio de uma pinta aumentou 12,5% entre 2020 e 2022.

Para a Stonegate, isso se traduziu em aumentos de preço entre 7% e 8% em seus pubs, de acordo com a Fitch. A agência de classificação também observou que os custos de energia da Stonegate dobraram para £70 milhões ($85 milhões) em 2023.

Apesar das dificuldades dos pubs britânicos, o Morgan Stanley e o Cerberus podem enxergar uma oportunidade de adquirir uma série de imóveis baratos no Reino Unido, talvez convertendo-os em espaços residenciais.

O Morgan Stanley também pode estar utilizando a oferta para se afastar de seus investimentos em imóveis comerciais. O banco tem sido extremamente pessimista em relação ao setor, alertando em junho que o mercado imobiliário comercial estava caminhando para algo “pior do que na Grande Crise Financeira.”