Bid da manhã Grandes empresas de tecnologia apresentam resultados, enquanto os rendimentos dos títulos caem.

Café da manhã Grandes empresas de tecnologia mostram os números, enquanto os juros dos títulos despencam.

Uma visão do que está por vir nos mercados dos Estados Unidos e globais por Mike Dolan

Os gigantes da tecnologia, Microsoft (MSFT.O) e Alphabet (GOOGL.O), estão prestes a mudar o foco dos investidores globais do salto do mercado de títulos na segunda-feira, embora o último tenha melhorado consideravelmente o humor do mercado antes dos grandes relatórios de ganhos desta semana.

As duas gigantes da tecnologia divulgam seus resultados depois do sino de fechamento na terça-feira, com o Meta (META.O) seguindo na quarta-feira e a Amazon (AMZN.O) na quinta-feira. Essas quatro ações combinadas representam uma porcentagem impressionante de 23,4% no índice S&P500 (.SPX) – quase alcançando seu pico pandêmico de 24% e o dobro da participação que tinham há apenas seis anos.

Em parte impulsionadas pelo frenesi de inteligência artificial deste ano, as gigantes da tecnologia têm claramente impulsionado os ganhos do S&P500 no acumulado do ano de 10%. E, em termos equitativos, o índice está, na verdade, 3,6% abaixo do seu valor inicial em 2023.

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No entanto, o que parece ser uma pressão interminável nos mercados de títulos desde o meio do ano fez com que os índices de mega-cap (.NYFANG) recuassem cerca de 12% de suas máximas do ano.

A visão dos rendimentos dos títulos de 10 anos ultrapassando 5% pela primeira vez em 16 anos no início da segunda-feira evidenciou essa angústia – mas a pressão diminuiu significativamente durante a sessão, já que alguns compradores de títulos surgiram para garantir rendimentos acima desse limite.

O motivo da retração de 10 anos na segunda-feira foi obscuro além da superação da marca, embora tenha coincidido com grandes investidores afirmando que era hora de encerrar as posições vendidas em títulos do Tesouro.

O bilionário investidor Bill Ackman disse que encerrou suas apostas anteriores contra títulos do Tesouro com a expectativa de que os números econômicos dos EUA iriam piorar a partir de agora e que a guerra em Gaza levaria mais investidores a comprarem títulos do governo dos EUA.

Talvez ironicamente, também foi o preço do petróleo que caiu depois do fim de semana – em meio a libertações de reféns e comboios de ajuda que alimentaram a esperança de um cessar-fogo temporário na retaliação militar de Israel a Gaza – que ajudou os títulos a se recuperarem no dia.

De forma mais ampla, os preços da dívida soberana também foram impulsionados na terça-feira por sinais de pressão crescente sobre a atividade empresarial ao redor do mundo devido aos custos crescentes de empréstimos, geopolítica ansiosa e problemas econômicos da China.

A atividade empresarial na zona do euro teve uma reviravolta surpreendente para pior neste mês, com a demanda caindo em uma recessão generalizada em toda a região, como mostraram as primeiras pesquisas “flash” para outubro. O euro caiu acentuadamente em relação às máximas de um mês atrás.

As pesquisas irmãs para os Estados Unidos serão divulgadas mais tarde, em contraste.

O mercado de trabalho do Reino Unido também perdeu parte do seu calor inflacionário nos três meses até agosto, de acordo com novos dados, potencialmente ajudando o Banco da Inglaterra a manter as taxas de juros inalteradas na próxima semana e pressionando os rendimentos dos gilts para baixo.

O resultado de toda essa imagem é dar um impulso aos futuros de ações dos EUA antes da abertura na terça-feira – com as bolsas da Ásia e da Europa em território positivo também, à medida que os mercados de títulos se estabilizam. O índice de volatilidade Vix (.VIX) caiu abaixo de 20 depois de atingir máximas de sete meses, 23, na sessão anterior.

As yields dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos de dez anos ficaram em torno de 4,83% – cerca de 19 pontos-base abaixo do pico de segunda-feira em 5,02%. O dólar (.DXY) se recuperou das mínimas de um mês atrás e subiu no dia.

Leilões do Tesouro nesta semana testarão novamente a demanda por papéis do governo dos Estados Unidos, com US$ 51 bilhões em notas de 2 anos à venda na terça-feira, US$ 52 bilhões em notas de 5 anos na quarta-feira e US$ 38 bilhões em notas de 7 anos na quinta-feira.

Em outro lugar, o FTSE 100 do Reino Unido (.FTSE) teve desempenho abaixo devido a uma queda de quase 7% nas ações do Barclays (BARC.L) após o banco britânico cortar suas projeções anuais de margens de juros líquidas, apesar de superar a previsão de lucro trimestral.

No setor bancário da zona do euro, o UniCredit (CRDI.MI) subiu 1,8% à medida que o banco italiano registrou um aumento anual de 36% no lucro do terceiro trimestre, que superou as expectativas.

Aqui estão alguns acontecimentos importantes que devem fornecer mais direção aos mercados dos Estados Unidos ainda nesta terça-feira:

* Pesquisas de negócios preliminares de outubro dos Estados Unidos e de todo o mundo pela S&P Global; Pesquisa de outubro sobre manufatura do Fed de Richmond, Pesquisa de outubro sobre setor de serviços do Fed de Filadélfia

* Balanços corporativos dos Estados Unidos: Microsoft, Alphabet, Visa, Coca-Cola, Danaher, Texas Instruments, Verizon, General Electric, NextEra Energy, Invesco, Fiserv, HCA Healthcare, General Motors, Halliburton, Dow, Kimberly-Clark, Spotify, Dover, Nucor, Waste Management, CoStar, 3M, F5, Chubb, Paccar, Centene, Sherwin-Williams, Archer-Daniels-Midland, RTX, Quest, Pentair, Synchrony

* Leilões de notas do Tesouro dos Estados Unidos de 2 anos

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