Lance Matinal Alguma compensação, mas os títulos abraçam os ganhos do petróleo

Lance Matinal Alguma compensação, mas os títulos abraçam o boom do petróleo

Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados dos EUA e globais por Mike Dolan

Os mercados mundiais estão tentando calibrar o forte rally da semana passada em ações e títulos – diminuindo algumas das esperanças exageradas de corte nas taxas de juros que surgiram, mas sustentando a maior parte dos ganhos e aproveitando um novo queda no preço do petróleo.

Com as autoridades do Federal Reserve improváveis de se comprometerem de qualquer maneira no momento, enquanto consomem mais dados sobre o desdobramento do quarto trimestre, os investidores agora observam três dias de venda de dívida do Tesouro para avaliar se o colapso nos títulos em outubro foi uma anomalia ou uma nova tendência.

O Tesouro vende $112 bilhões de novas notas e títulos nesta semana, começando com $48 bilhões de notas a 3 anos ainda nesta terça-feira – antes das novas referências de 10 e 30 anos chegarem na quarta-feira e quinta-feira.

Ajudado por uma nova queda nos preços do petróleo, onde o petróleo dos EUA caiu abaixo de $80 por barril pela primeira vez desde agosto após dados desanimadores de exportação da China, os rendimentos dos títulos de 10 anos do Tesouro estão em queda novamente nesta terça-feira e ficaram em torno de 4,60% antes da abertura.

Tanto os rendimentos de 10 como de 30 anos ainda estão mais de 40bps abaixo dos picos do mês passado.

A queda no preço do petróleo foi ajudada por sinais de Israel de que estaria aberto a pausas nos confrontos em Gaza.

Mas o panorama geral da saúde econômica dos EUA continua mostrando sinais mistos.

A pesquisa trimestral do Fed com os oficiais de empréstimo divulgada na segunda-feira à noite mostrou que os bancos endureceram os padrões de empréstimo para empresas e famílias no terceiro trimestre – mas o ritmo de mudança pareceu diminuir mesmo com a demanda por empréstimos caindo em geral.

Nada que mude o jogo então.

E é por isso que os futuros de taxa de juros do Fed estão voltando um pouco da precificação da semana passada – com um corte de 1 ponto na taxa de juros no primeiro trimestre ainda garantido até junho, mas o segundo não está mais totalmente precificado até setembro.

O presidente do banco federal de Minneapolis, normalmente hawkish, Neel Kashkari, insistiu que ainda é cedo demais para abandonar a possibilidade de outro aumento na taxa de juros. “Estou um pouco nervoso em declarar vitória muito cedo”, disse ele na segunda-feira à noite.

A atenção agora se volta para o comércio internacional dos EUA – embora os dados dos EUA nesta terça-feira ainda relatem apenas o final do terceiro trimestre.

Os números de exportação da China em outubro fracos pintam um quadro preocupante da demanda global em geral – mas o relatório mais amplo foi mais misto e as importações surpreenderam positivamente no mês passado.

Além disso, o Fundo Monetário Internacional atualizou suas previsões para o crescimento econômico da China este ano e no próximo – pelo menos em parte com base em suposições de apoio político do governo.

Em outros lugares, o Banco Central da Austrália elevou sua taxa de juros novamente, como esperado, em outro quarto de ponto para uma alta de 12 anos de 4,35%. Mas o dólar australiano caiu à medida que o RBA pareceu sinalizar que agora está em pausa, assim como outros principais bancos centrais.

No geral, a imagem das ações globais refletiu parte do resfriamento do rally da semana passada e parte dos números de exportação da China. As bolsas asiáticas estavam em baixa, com o Japão e Hong Kong perdendo mais de 1% e o Kospi da Coreia do Sul recuando 2% após a alta de segunda-feira. As ações europeias caíram de forma mais modesta.

Mesmo que o S&P500 (.SPX) tenha registrado mais um ganho na segunda-feira, os futuros estavam ligeiramente no vermelho antes da abertura de hoje.

As ações do UBS (UBSG.S) subiram mais de 3% depois que o gigante bancário suíço sinalizou que seu negócio principal de gestão de fortunas está se estabilizando, após ter registrado uma perda de US$ 785 milhões no terceiro trimestre devido a despesas relacionadas à aquisição do Credit Suisse.

E a WeWork, uma startup apoiada pela SoftBank, cujo rápido crescimento e queda influenciou o setor de escritórios globalmente, pediu proteção contra falência nos Estados Unidos na segunda-feira, depois que suas apostas em empresas que usam mais espaços de compartilhamento de escritórios deram errado.

Principais desenvolvimentos que devem proporcionar mais direção aos mercados dos Estados Unidos ainda nesta terça-feira:

* Balança comercial internacional de setembro dos Estados Unidos, crédito ao consumidor de setembro; balança comercial de setembro do Canadá

* O Federal Reserve Bank de Nova York publica o Relatório Trimestral de Dívida e Crédito das Famílias

* O governador do Federal Reserve Board, Christopher Waller, o vice-presidente do Fed para supervisão, Michael Barr, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York, John Williams, a diretora do Federal Reserve Bank de Dallas, Lorie Logan, e o presidente do Federal Reserve Bank de Kansas City, Jeffrey Schmid, falarão

* Resultados corporativos dos EUA: DR Horton, eBay, Gilead Sciences, Mosaic, Emerson Electric, Occidental Petroleum, Devon Energy, Zimmer Biomat, Axon, STERIS, DaVita, Wair Products & Chemicals, Viatris, Extra Space, Jack Henry, Akamai, Gen Digital, Evergy, Expeditors, Fidelity National Information

* O Tesouro dos Estados Unidos leiloa US$ 48 bilhões em notas de 3 anos

Gráficos ANBLE Australian cash rate to a 12-year high WeWork: from unicorn to penny stock