Morning Bid Desviando-se da bola curva dos EUA
Morning Bid Desviando-se da bola curva dos EUA
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4 de agosto (ANBLE) – Uma olhada no dia seguinte nos mercados asiáticos por Jamie McGeever, colunista de mercados financeiros.
Investidores na Ásia podem ter um objetivo em mente na sexta-feira – passar pelo dia sem problemas e encerrar o que talvez tenha sido a primeira semana real de ‘avesso ao risco’ desde o choque nos bancos regionais dos EUA em março.
A elevação gradual da volatilidade e as vendas pesadas desta semana podem ser atribuídas a alguns fatores, como a mudança de política surpresa do Japão e a surpreendente redução da classificação de crédito dos EUA pela Fitch, mas um culpado está surgindo acima de todos os outros – a curva de rendimento dos EUA.
O trecho longo da curva de títulos do Tesouro dos EUA está sendo pressionado, provocando um aumento nos rendimentos de longo prazo e um “aumento” da curva. As mudanças rápidas estão deixando os investidores nervosos e ocorrem exatamente quando muitos mercados de ações estão em ou próximos de máximas históricas.
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A agenda de dados econômicos e eventos corporativos asiáticos na sexta-feira é leve, com apenas a inflação das Filipinas e as vendas no varejo de Singapura em destaque, deixando os mercados regionais dependentes do sentimento de risco global.
Os resultados divulgados após o fechamento na quinta-feira pela Apple e Amazon podem acalmar os nervos dos investidores na sexta-feira antes do último relatório de emprego dos EUA mais tarde no dia. No geral, as duas gigantes de tecnologia divulgaram resultados bastante fortes e perspectivas otimistas.
Mas agora, tudo se resume à curva de rendimento dos EUA.
A curva 2s/10s está cerca de 22 pontos base mais acentuada nesta semana. Excluindo o choque no setor bancário regional dos EUA em março, essa seria a maior valorização semanal desde abril do ano passado, maior do que qualquer coisa relacionada à pandemia e uma das maiores em mais de uma década.
Os rendimentos de 10 anos e 30 anos estão em seus níveis mais altos desde novembro, confortavelmente acima de 4,0%, e este último está a caminho de registrar seu maior aumento semanal neste ano.
O S&P 500 está tendo sua pior semana desde março, com queda de 1,7% e apenas a terceira semana de baixa em 12, e o índice MSCI World está em um caminho semelhante, já com queda de mais de 2% na semana.
A volatilidade global do mercado de moedas e das ações do S&P 500 é a mais alta em dois meses, e a volatilidade implícita nas negociações de dólar/iene está registrando sua maior alta semanal desde março.
As ações asiáticas, excluindo o Japão, têm desempenho inferior este ano, então a semana não parece tão alarmante. Ainda assim, o índice MSCI Asia ex-Japan está com queda de 2,5%, eliminando todos os ganhos da semana anterior e prestes a registrar sua pior semana em seis.
Aqui estão os principais desenvolvimentos que podem fornecer mais direção aos mercados na sexta-feira:
– Inflação do IPC das Filipinas (julho)
– Vendas no varejo de Singapura (junho)
– Folha de pagamento não-agrícola dos EUA, taxa de desemprego (julho)
