Bid da manhã Olhando além do pico da política
Bid matinal Além do pico da política
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3 de Novembro (ANBLE) – Um olhar sobre o dia de amanhã nos mercados asiáticos por Jamie McGeever, colunista de mercados financeiros.
Um rally poderoso em ações dos EUA e globais na quinta-feira, desencadeado por outro declínio nos rendimentos dos títulos, à medida que os investidores comemoram o que cada vez mais acreditam ser o fim do ciclo global de aumento das taxas de juros, pavimenta o caminho para um forte final de semana na Ásia na sexta-feira.
Há uma forte corrente de otimismo percorrendo os mercados globais de que os aumentos das taxas de juros do Federal Reserve, do Banco da Inglaterra, do Banco Central Europeu e de outros países acabaram.
Se o Fed entregou uma pausa “dovish” na quarta-feira, o BoE entregou uma pausa “hawkish” na quinta-feira. Mas a reação dominante nos mercados foi a mesma: grandes rallies em títulos, ações e ativos de risco.
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Agora, os investidores estão observando quando começam os ciclos de afrouxamento e até onde eles vão. Cerca de 70 a 75 pontos-base de afrouxamento do Fed no próximo ano estão precificados na curva dos EUA e quase 50 pontos-base de cortes de taxa esperados estão refletidos na curva do Reino Unido.
O Presidente do Fed, Jerome Powell, e outros formuladores de políticas ao redor do mundo podem insistir que a política precisa permanecer restritiva e que cortes de taxa não estão simplesmente na pauta, mas os mercados estão determinados – a mudança de direção está em andamento.
Os rendimentos dos títulos caíram novamente na quinta-feira – o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA caiu cerca de 40 pontos-base desde o pico acima de 5% apenas alguns dias atrás – o dólar caiu. Isso é música para os ouvidos dos mercados emergentes.
As ações asiáticas subiram 1,7%, registrando seu melhor dia desde julho. Dada a força do rally em Wall Street e em todo o mundo mais tarde no dia, poucos apostariam contra outro forte aumento na sexta-feira.
O S&P 500 teve seu melhor dia em seis meses, também impulsionado por fortes lucros e orientação corporativos – a Apple reportou vendas e lucro trimestrais acima das expectativas, embora as ações tenham caído ligeiramente no after-market.
Os três principais índices de Wall Street estão bem encaminhados para registrar sua melhor semana do ano, todos mirando ganhos semanais de cerca de 5%.
O Nikkei do Japão seguiu o salto de 2,4% na quarta-feira com um aumento de 1,1% na quinta-feira. Embora o iene tenha se recuperado um pouco na quinta-feira, ele ainda está abaixo de 150 por dólar, perto da mínima de 33 anos do ano passado, e está em baixa em relação às taxas nominais em meio século.
No entanto, os mercados chineses são exceções. Os dados oficiais e não oficiais desta semana mostraram uma contração inesperada no setor manufatureiro em outubro, prejudicando o otimismo que havia se acumulado após os fortes dados do PIB do terceiro trimestre.
Se o relatório do índice de gerentes de compras do setor de serviços não-manufatureiros da Caixin na sexta-feira indicar contração nos serviços – o 50,2 de setembro mostrou crescimento tênue -, as ações chinesas podem fugir da tendência global e fechar em baixa no dia e na semana.
Aqui estão os principais desenvolvimentos que podem fornecer mais direção aos mercados na sexta-feira:
– PMI de serviços da China e da Índia (outubro)
– PMIs de manufatura e serviços da Austrália (outubro)
– Discursos de Barr, Barkin e Kashkari do Fed
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