Oferta Matinal Títulos queimam enquanto corte de juros na China decepciona

Morning Offer Bonds burn as China rate cut disappoints.

Um olhar sobre o dia seguinte nos mercados dos EUA e globais por Mike Dolan

Neste mês, não houve trégua na queima de títulos dos EUA e a China continua aquém do que os mercados acham necessário para estabilizar sua economia – o que resulta em mais um início nervoso para a semana financeira.

Embora motivado por uma crise profunda no setor imobiliário e uma atividade econômica preocupante, o corte de juros mais recente da China na segunda-feira foi surpreendentemente pequeno – destacando as preocupações de que os esforços oficiais para fortalecer a crise econômica ainda sejam apenas parciais.

O Banco Popular da China reduziu sua taxa de empréstimo de um ano em apenas 10 pontos-base para 3,45% – menos do que o corte de 15pb previsto – e manteve as taxas de cinco anos inalteradas.

A decepção fez com que o yuan caísse novamente, com o dólar retomando sua alta em relação ao renminbi offshore da semana passada e as ações de referência (.CSI300) e (.HSI) caindo mais de 1% cada para novas mínimas do ano.

A diferença de rendimento entre os títulos de 10 anos dos EUA e da China atingiu uma nova máxima de 16 anos.

As últimas medidas de apoio ao mercado de ações anunciadas por Pequim na sexta-feira parecem ter tido pouco impacto e os investidores estrangeiros venderam quase um bilhão de dólares em ações chinesas através do sistema Stock Connect – a 11ª sessão consecutiva de vendas líquidas.

As ações do grande desenvolvedor imobiliário Sunac China (1918.HK), por sua vez, caíram até 13% depois que a empresa anunciou uma perda líquida de 16 bilhões de yuans (US$ 2,19 bilhões) para o primeiro semestre – o mais recente abalo da agitação no setor. Dados oficiais também mostraram que a receita de vendas de terras do governo chinês caiu pelo 19º mês consecutivo em julho.

O UBS se tornou o mais recente banco global a reduzir a previsão de crescimento econômico anual da China para este ano – de 5,2% para 4,8%.

O cenário não é bom para o presidente da China, Xi Jinping, que segue para a África do Sul para uma cúpula das economias do BRICS – incluindo Brasil, Rússia, Índia e o país anfitrião – e com o presidente russo Vladimir Putin incapaz de comparecer devido a um mandado de prisão por crimes de guerra cometidos durante a invasão da Ucrânia pela Rússia.

O outro grande irritante dos mercados mundiais no momento também continuou a incomodar na segunda-feira, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos atingindo uma nova máxima de 12 anos em 4,4430%.

Embora haja suspeitas de vendas chinesas de títulos do Tesouro em meio ao seu apoio contínuo ao yuan, o maior problema enfrentado pelos títulos dos EUA é a força inesperada do crescimento econômico dos EUA até julho.

E o evento mais importante da semana é a conferência anual de Jackson Hole do Federal Reserve, onde os mercados estarão atentos a pistas sobre a suposição do Fed em relação à trajetória das taxas de juros no longo prazo e se as taxas de empréstimo estão agora estruturalmente mais altas pós-pandemia.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos ficaram abaixo das máximas da semana passada na segunda-feira, e os futuros das ações de Wall Street estavam mais firmes antes da abertura. As bolsas europeias também estavam mais altas, ajudadas pelas esperanças de desinflação, já que os preços de produção alemães anuais caíram pela primeira vez em dois anos e meio.

O índice do dólar (.DXY) estava um pouco mais alto.

Mas as preocupações com o setor imobiliário vão além da China – com o instituto Ifo da Alemanha relatando que a queda na construção residencial se aprofundou em julho e as ações das construtoras de casas do Reino Unido foram afetadas por um aviso de lucro da Crest Nicholson que derrubou as ações da empresa em 15%.

Eventos para acompanhar na segunda-feira:

* O presidente da China, Xi Jinping, chega à África do Sul antes da Cúpula do BRICS em Joanesburgo

* Leilões do Tesouro dos EUA de títulos de 3 e 6 meses

* Resultados corporativos dos EUA: Nordson, Zoom

Elon Musk admitiu que X ‘pode falhar&...
A polícia está recebendo café gratuito em l...
O que os CRNAs precisam saber sobre dinheir...
Saia de lado LinkedIn CEO do Grindr diz que...
És o pior modelo financeiro para os teus fi...
Bancos estatais da China devem absorver a l...
Business

Business