Muitos Fundos Mútuos Estão se Convertendo em ETFs O Que Saber

Fundos mútuos se transformando em ETFs o que você precisa saber

Em um mundo onde o custo de tudo parece estar subindo dolorosamente, aqui está uma boa notícia para os investidores: um número crescente de fundos mútuos está se convertendo em fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) e reduzindo suas taxas.

Mais de 60 fundos mútuos, gerenciando um total de US$ 55 bilhões, se tornaram ETFs nos dois últimos anos, de acordo com dados fornecidos pela FactSet Research Systems. Os ETFs recentemente convertidos incluem o Dimensional U.S. Core Equity 2 (DFAC), que possui mais de US$ 20 bilhões em ativos; o JPMorgan International Research Enhanced Equity (JIRE), com mais de US$ 5 bilhões; e o Fidelity Disruptive Automation (FBOT), com mais de US$ 100 milhões.

Em média, os ETFs convertidos estão cobrando taxas dos investidores que são quase um quarto de ponto percentual menor do que cobravam como fundos mútuos, de acordo com a FactSet. Um investidor com US$ 10.000 em um fundo recém-convertido típico economiza US$ 24 por ano. E a maioria das conversões é estruturada para ser isenta de impostos para a maioria dos investidores.

A conversão de fundos mútuos em ETFs é uma tendência crescente

Embora algumas dezenas de fundos representem uma pequena porcentagem dos mais de 8.700 fundos mútuos atualmente em operação nos EUA, mais conversões estão por vir. Pelo menos 16 fundos adicionais, totalizando mais de US$ 15 bilhões em ativos, já anunciaram planos de conversão nos próximos meses.

Entre os fundos programados para conversão estão o Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund (FLVEX), com mais de US$ 5,5 bilhões em ativos; o Morgan Stanley’s Short Duration Municipal Income Portfolio (MUIMX), com quase US$ 190 milhões em ativos; e o Franklin Focused Growth Fund (FFQZX), com quase US$ 95 milhões.

Mais conversões provavelmente serão anunciadas em 2024, especialmente por fundos mútuos administrados de forma ativa e com taxas mais altas, buscando atrair mais investidores, oferecendo os custos mais baixos e o acesso mais fácil que os ETFs oferecem, diz Aniket Ullal, chefe de dados e análises de ETFs da CFRA Research.

As gestoras de ativos estão aproveitando uma alteração nas regras da Securities and Exchange Commission (SEC) em 2019 que permitiu tais conversões para que os fundos se adaptem às preferências dos investidores em constante mudança. Os investidores têm transferido dinheiro de fundos mútuos para ETFs desde 2015.

A tendência, segundo Ullal, é benéfica. “As conversões vão continuar, e isso é positivo para os investidores”, diz ele.

Além das taxas mais baixas, os ETFs oferecem economia fiscal aos investidores. Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs são estruturados de forma que não precisam vender ativos e, assim, não registram ganhos de capital quando os investidores retiram dinheiro. Os ETFs, que são negociados como ações, também podem ser vendidos ao longo do dia de negociação, ao contrário dos fundos mútuos. E os ETFs oferecem aos investidores mais transparência, pois a maioria publica suas participações diariamente, enquanto os fundos mútuos publicam apenas uma vez por trimestre.

Como os investidores podem se beneficiar dessa tendência de conversão

É claro que não existe almoço grátis. As conversões podem causar alguns transtornos ou dores de cabeça financeiras para alguns investidores. Nosso checklist de três pontos ajudará você a aproveitar a tendência de conversão e obter a melhor carteira para suas necessidades:

Conheça as regras da sua conta. A maioria dos investidores mantém seus fundos mútuos em contas em corretoras (sejam contas de aposentadoria diferida com isenção de impostos ou contas tributáveis) ou em planos de aposentadoria 401(k). Nesses casos, os investidores não precisam pagar impostos adicionais quando um fundo mútuo que possuem se converte em um ETF. Os titulares de contas em corretoras simplesmente transferem o valor de seu investimento em fundo mútuo para a versão ETF sem pagar impostos. O novo ETF tem os mesmos gestores e carteira do fundo mútuo. Se você estava satisfeito com seu fundo mútuo, não precisa tomar nenhuma ação em resposta à conversão.

A única preocupação possível para os detentores de fundos de corretagem tributáveis é pequena: os fundos mútuos permitem que você invista em quantias em dólares, enquanto os ETFs são vendidos como ações e, portanto, têm preços de cotas. Algumas corretoras só permitem que você invista em ETFs em cotas inteiras. Se você tiver $1.000 em um fundo mútuo que se converte para um ETF vendendo a, por exemplo, $90 por cota, você pode receber 11 cotas do ETF e $10 em dinheiro. Qualquer lucro nessa pequena quantidade poderá ser considerado como ganho de capital na hora do imposto.

Como os 401(k) são vantajosos do ponto de vista fiscal, as conversões não acarretam impostos adicionais para os detentores de contas. Se, como muitos planos 401(k), o seu não possuir ETFs, os fiduciários responsáveis por administrar contas de aposentadoria patrocinadas pelo empregador devem ajudá-lo a mudar para outra boa opção de fundo mútuo, observa Jeff Naylor, diretor de operações da indústria do Investment Company Institute.

Há um terceiro tipo de conta. Alguns investidores investem diretamente com fornecedores de fundos mútuos usando uma conta apenas de fundo mútuo, e podem enfrentar dificuldades e impostos mais altos. Se um fundo mantido em uma dessas contas se converter em um ETF, você receberá dinheiro em vez de cotas. E provavelmente você vai querer encontrar outro fundo mútuo para se manter totalmente investido. Mais problemático: se sua conta apenas de fundo mútuo for tributável, você poderá enfrentar obrigações fiscais sobre ganhos de capital. Uma solução simples é abrir uma conta de corretagem gratuita e transferir as cotas do fundo mútuo afetado para ela antes da data de conversão.

Verifique suas configurações. Uma vantagem dos fundos mútuos é que eles facilitam o reinvestimento automático de dividendos. No entanto, o reinvestimento não é geralmente automático para ETFs mantidos em contas de corretagem, então você precisará verificar as configurações da sua conta para garantir que seu corretor esteja seguindo suas preferências para quaisquer distribuições de dividendos. Na maioria dos casos, é apenas uma questão de marcar uma caixa em um formulário da web.

Avalie as probabilidades. Seus fundos são candidatos prováveis ​​para conversão? Os fundos mútuos mais propensos a serem convertidos tendem a ser gerenciados de forma ativa ou voltados para investidores que usam contas tributáveis, diz Bryan Armour, responsável pelas pesquisas sobre fundos de índice e ETFs da Morningstar. Entre as perspectivas prováveis estão fundos que promovem vantagens fiscais, como fundos de títulos municipais e fundos de ações que evitam dividendos e vendas de ações, diz ele.

Os menos propensos a serem convertidos são fundos de índice de baixo custo, investimentos voltados para aposentadoria, como fundos de data-alvo, e fundos especializados, como fundos de pequenas empresas que teriam dificuldade em gerenciar níveis de ativos em rápida mudança.

Se as despesas ou obrigações fiscais do seu fundo mútuo forem altas, mas uma conversão não estiver próxima, você pode trocar você mesmo por um ETF semelhante. Muitas empresas de fundos agora oferecem “clones” de ETFs, ou cópias de suas carteiras populares de fundos mútuos. (Lembre-se, no entanto, que a venda de fundos mútuos em contas tributáveis pode aumentar sua responsabilidade por ganhos de capital no ano.)

Alternativamente, verifique se a empresa do seu fundo atualmente oferece, ou está planejando lançar, uma classe de cotas de ETF do seu fundo. Atualmente, apenas a Vanguard oferece ETFs que são considerados uma classe de cotas de um fundo mútuo estabelecido. Mas vários outros fundos, incluindo o Dimensional, solicitaram permissão à SEC para fazer o mesmo.

Independentemente de como essas conversões são concluídas, está claro que mais estão por vir. Se você é um investidor de fundos que ainda não aderiu à onda dos fundos negociados em bolsa, seu fundo mútuo pode em breve lhe dar um empurrão.

Nota: Este artigo foi publicado pela primeira vez na Revista de Finanças Pessoais da ANBLE, uma fonte mensal confiável de conselhos e orientações. Assine para ajudá-lo a ganhar mais dinheiro e ficar com mais do dinheiro que você ganha aqui.

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