Não descarte mais aumentos nas taxas de juros, com o mercado de trabalho ainda parecendo forte
Não descarte mais aumentos nas taxas de juros, mercado de trabalho forte.
- A campanha agressiva de aperto do Federal Reserve pode não ter terminado ainda.
- Os salários ainda estão subindo rapidamente – e isso poderia elevar a inflação novamente.
- O banco central precisará ver mais “sinais de que as condições do mercado de trabalho estão se afrouxando”, disse a governadora Michelle Bowman no sábado.
Dados fortes do mercado de trabalho na semana passada deram aos investidores motivos para acreditar que o Federal Reserve, que aumentou as taxas de juros de quase zero para mais de 5% nos últimos um ano e meio, pode não ter terminado de apertar ainda.
Cerca de 30% dos traders esperam novos aumentos das taxas até dezembro, de acordo com a ferramenta Fedwatch do CME Group – um sinal de que o banco central provavelmente será fonte de incerteza no mercado de ações ao longo de 2023.
O presidente Jerome Powell sinalizou que o banco central pode ter terminado de elevar os custos de empréstimos em uma reunião do Fed no mês passado, prometendo adotar uma abordagem “dependente de dados” para a política monetária.
Mas a governadora Michelle Bowman discordou no sábado, dizendo que provavelmente serão necessários aumentos adicionais para levar a inflação ao patamar de 2% estabelecido pelo banco central.
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O Fed terá que ver “evidências consistentes de que a inflação está em um caminho significativo em direção à nossa meta de 2%” e “sinais de que as condições do mercado de trabalho estão se afrouxando” antes de descartar mais apertos, ela disse à Associação de Banqueiros do Kansas.
Bowman destacou o mercado de trabalho na mesma semana em que um novo lote de dados de empregos indicou que o Fed pode ter mais trabalho para evitar outro aumento nos preços.
O relatório de folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira mostrou um crescimento do emprego mais lento, mas ganhos médios por hora nos EUA aumentando 4,4% em julho, com alguns ANBLEs preocupados que o crescimento dos salários possa impulsionar os gastos do consumidor e elevar a inflação novamente.
O desemprego também se mantém firme em uma mínima de várias décadas de apenas 3,5% – e o próprio Powell já sinalizou que a resistência surpreendente do mercado de trabalho diante da campanha agressiva de aperto do Fed pode encorajá-lo a fazer mais aumentos nas taxas.
Nenhum dos dados significa que mais apertos de repente se tornam garantidos – mas isso levanta a possibilidade de novos aumentos nas taxas, que tendem a pesar sobre as ações porque as pessoas podem obter melhores retornos ao investir seu dinheiro em uma conta poupança.
“Os dados recentes sobre empregos estão mais ou menos de acordo com evidências anedóticas de que um enfraquecimento no mercado de trabalho está em andamento”, disse o CIO de Gestão de Patrimônio Global do UBS, Mark Haefele, em uma nota aos clientes na segunda-feira.
“Mas elementos de resistência no mercado de trabalho significam que os investidores ainda não podem considerar um fim aos aumentos das taxas como garantido”, acrescentou.
