Novos empréstimos bancários na China caem em julho, crescimento do crédito enfraquece ainda mais

New bank loans in China dropped in July, credit growth weakens further.

PEQUIM, 11 de agosto (ANBLE) – Os novos empréstimos bancários da China caíram em julho e outros indicadores-chave de crédito também enfraqueceram, mesmo depois de os formuladores de políticas terem reduzido as taxas de juros e prometido implementar mais apoio para a economia em declínio.

Os bancos chineses concederam 345,9 bilhões de yuans (US$ 47,80 bilhões) de novos empréstimos em julho, uma queda de 89% em relação a junho, atingindo o nível mais baixo desde o final de 2009 e ficando muito abaixo das previsões dos analistas, segundo dados do Banco Popular da China divulgados na sexta-feira.

Os analistas consultados pela ANBLE esperavam que os novos empréstimos no mês passado caíssem acentuadamente de 3,05 trilhões de yuans em junho para 800 bilhões de yuans, após um recorde de empréstimos no primeiro semestre, à medida que o banco central tentava impulsionar o consumo e o investimento em queda.

O número também foi muito menor do que 679 bilhões de yuan em julho de 2022.

Embora os empréstimos na China normalmente tendam a recuar em julho por motivos sazonais, as leituras de crédito fraco vêm dias após outros dados sombrios que mostraram que a segunda maior economia do mundo entrou em deflação no mês passado, enquanto as exportações e importações despencaram, aumentando a pressão sobre Pequim para lançar medidas de estímulo mais eficazes.

“O crescimento dos empréstimos bancários da China caiu para o nível mais baixo em sete meses em julho, enquanto o crescimento do crédito amplo atingiu uma baixa recorde”, disse a Capital Economics em uma nota aos clientes.

“Esperamos mais cortes nas taxas de juros (já na próxima terça-feira) e um aumento na emissão de títulos do governo nos próximos meses, mas, a menos que haja uma melhora mais ampla no sentimento dos negócios e das famílias, isso provavelmente não impulsionará muito o crescimento do crédito.”

Prejudicado pela fraca demanda interna e externa, o impulso econômico da China enfraqueceu nos últimos meses, apesar do forte aumento dos empréstimos bancários no primeiro semestre.

Os empréstimos para famílias, principalmente hipotecas, contraíram 200,7 bilhões de yuans em julho, após um aumento de 963,9 bilhões de yuans em junho, à medida que uma crise da dívida no setor imobiliário se aprofundou, enquanto os empréstimos corporativos caíram para 237,8 bilhões de yuans no mês passado, em comparação com 2,28 trilhões de yuans em junho, mostraram dados do banco central.

Os principais líderes da China se comprometeram no final de julho a intensificar o apoio à economia em meio à recuperação pós-COVID tortuosa, seguido por uma série de compromissos semelhantes de várias agências governamentais. Mas os detalhes até agora têm sido escassos, decepcionando os investidores.

Os funcionários do banco central se comprometeram a usar ferramentas de política, como cortes na taxa de reserva compulsória (RRC), para garantir uma liquidez razoavelmente ampla.

DEMANDA DE CRÉDITO FRACA

O banco central reduziu suas taxas de empréstimo de referência em junho em 10 pontos-base, a primeira redução desse tipo em 10 meses. Vários analistas preveem novos cortes pequenos este ano, mas afirmam que isso pode fazer pouco para reverter rapidamente a malaise econômica enquanto consumidores e empresas não estiverem dispostos a tomar empréstimos.

“Os dados de empréstimos fracos refletem uma demanda de financiamento fraca da economia real”, disse Luo Yunfeng, da ANBLE na Huajin Securities. “Não é bom forçar as empresas a pegar dinheiro emprestado quando elas não precisam.”

Alguns analistas têm alertado para o risco de uma recessão no balanço patrimonial, à medida que as famílias e as empresas privadas chinesas acumulam poupança e reduzem empréstimos e gastos após três anos de restrições rigorosas devido ao COVID.

Espera-se também mais estímulo fiscal, com os governos locais – muitos dos quais já estão altamente endividados – sendo orientados a acelerar a emissão de títulos para financiar projetos de infraestrutura.

A oferta ampla de dinheiro M2 cresceu 10,7% em julho em relação ao ano anterior, de acordo com dados do banco central, desacelerando em relação a 11,3% em junho e no ritmo mais lento desde abril de 2022. Os analistas esperavam uma expansão de 11%.

Os empréstimos em yuan pendentes expandiram 11,1% em julho em relação ao ano anterior, o menor até agora neste ano, em comparação com um crescimento de 11,3% no mês anterior. Os analistas esperavam um crescimento de 11,3%.

O crescimento anual do financiamento social total (TSF), uma medida ampla de crédito e liquidez na economia, também desacelerou para 8,9% em julho, em comparação com 9,0% em junho.

O TSF inclui formas de financiamento fora do balanço patrimonial que existem fora do sistema convencional de empréstimos bancários, como ofertas públicas iniciais, empréstimos de empresas de confiança e venda de títulos.

Em julho, o TSF despencou para 528,2 bilhões de yuan em comparação com os 4,22 trilhões de yuan em junho. Analistas consultados pela ANBLE previam um TSF de julho de 1,1 trilhão de yuan.

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