Nvidia, outras ações de chips dos EUA estagnam devido à avaliação, preocupações da indústria

Nvidia e outras ações de chips dos EUA estagnam devido a avaliação e preocupações da indústria.

NOVA YORK, 21 de setembro (ANBLE) – Parte do brilho das ações da Nvidia (NVDA.O) e outras empresas de semicondutores dos EUA está se dissipando após um impressionante rali em 2023, à medida que os investidores avaliam altas avaliações, aumentos nos rendimentos dos títulos do Tesouro e sinais de incerteza na indústria.

As ações de semicondutores dispararam no início do ano, com o índice de semicondutores da Philadelphia SE (.SOX) subindo mais de 50% até julho. Nenhuma ação simbolizou o sucesso da indústria de chips mais do que a Nvidia, cujas ações triplicaram em 2023, à medida que o valor de mercado da empresa ultrapassou US$ 1 trilhão, impulsionado pela empolgação em torno do papel central dos produtos da empresa em aplicações de inteligência artificial.

Mas o desempenho do grupo estagnou. O índice de semicondutores SOX caiu mais de 7% neste mês, em comparação com uma queda de 2,3% no amplo S&P 500 (.SPX), enquanto as ações da Nvidia – impulsionadoras do rali do mercado em geral este ano – caíram mais de 14% em setembro.

“Eles definitivamente perderam um pouco de momentum”, disse King Lip, estrategista-chefe de investimentos da Baker Avenue Wealth Management. “Muitos desses nomes de chips obtiveram esse impulso da IA. Alguma parte desse entusiasmo diminuiu.”

À medida que as ações subiam este ano, as avaliações também aumentaram. No final de julho, o grupo de indústria de semicondutores e equipamentos de semicondutores do S&P 500, composto por 21 ações (.SPLRCSE), estava sendo negociado a 28,5 vezes os lucros estimados para os próximos 12 meses, em comparação com a média de P/E de 16,5 vezes nos últimos 10 anos, de acordo com a LSEG Datastream.

Mesmo com as quedas deste mês, o grupo ainda é negociado a um P/E futuro de 23,5 vezes.

“Saindo da pandemia e com esse aumento de popularidade e corrida pela inovação relacionada à IA, isso criou um vento favorável para as ações de semicondutores”, disse Kevin Mahn, presidente e diretor de investimentos da Hennion & Walsh Asset Management.

Com “alguns dos nomes que realmente decolaram no topo, agora você está começando a questionar as avaliações”, disse Mahn.

As avaliações estão sofrendo pressão adicional devido ao aumento nos rendimentos do Tesouro. Rendimentos mais altos nos títulos do Tesouro – vistos como praticamente livres de risco – oferecem concorrência de investimento para ações, consideradas uma classe de ativos mais arriscada.

Os rendimentos subiram na quarta-feira, com os rendimentos de dois anos atingindo máximas de 17 anos, depois que o Federal Reserve sinalizou uma política de taxas de juros mais altas por mais tempo.

A fraqueza recente da Nvidia ocorreu mesmo depois que a empresa superou as expectativas com sua previsão de receita quando divulgou resultados trimestrais no final de agosto. Outros grandes declinadores de ações de semicondutores em setembro incluem Lam Research (LRCX.O) com queda de 12%, e Applied Materials (AMAT.O) e KLA Corp (KLAC.O), ambas com queda de cerca de 10%.

O interesse no setor de IA por parte de investidores de varejo também está diminuindo, de acordo com a VandaTrack, que acompanha a atividade de varejo.

Questões específicas da indústria também estão pesando sobre o grupo, disseram os investidores, incluindo tensões contínuas entre os Estados Unidos e a China em relação aos semicondutores. Washington está considerando restrições às vendas de microchips de IA, seguindo controles de exportação no ano passado para cortar a China de certos chips de semicondutores fabricados em qualquer lugar do mundo com equipamentos dos EUA.

Em outro revés, a ANBLE informou na sexta-feira que a TSMC de Taiwan (2330.TW) pediu aos seus principais fornecedores que atrasassem a entrega de equipamentos de fabricação de chips de alta qualidade, à medida que a principal fabricante de chips por contrato do mundo fica cada vez mais nervosa com a demanda dos clientes. As ações de vários fornecedores da TSMC caíram após o relatório.

Enquanto isso, o entusiasmo inicial após a oferta pública inicial da Arm Holdings na semana passada diminuiu, com as ações do designer de chips caindo pelo quinto dia consecutivo.

É claro que muitas ações de chips estão acumulando ganhos substanciais no ano e este mês pode ser apenas um contratempo temporário.

Os investidores devem procurar empresas de semicondutores que paguem dividendos, tenham balanços sólidos e estejam negociando a avaliações razoáveis, disse Mahn, cuja empresa possui ações da Analog Devices (ADI.O) e Broadcom (AVGO.O).

“Acredito que há oportunidades nas ações de semicondutores para o futuro”, disse Mahn.

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