O principal ANBLE Steve Hanke diz que as ações parecem caras – e uma recessão está ‘à espreita

O principal ANBLE Steve Hanke alerta que as ações estão caras e uma recessão está próxima.

• As ações estão “bastante caras” e uma recessão está “à espreita”, disse Steve Hanke à Insider.
• O professor da Johns Hopkins espera uma queda econômica no primeiro semestre do próximo ano.
• Hanke vê a inflação se acalmando, os rendimentos do Tesouro a 10 anos caindo e os preços das casas se mantendo estáveis.

As ações estão caras e é provável que uma recessão ocorra no próximo ano, diz Steve Hanke.

Os perigos de manter ações em vez de títulos do governo são geralmente compensados por seus retornos projetados superiores.

No entanto, os rendimentos do Tesouro aumentaram e os preços das ações dispararam nos últimos meses, resultando em um prêmio de risco de patrimônio líquido negativo – as ações devem ter um retorno menor do que os títulos, apesar de serem ativos mais arriscados.

“Isso é incomum e sugere que as ações estão bastante caras”, disse Hanke à Insider.

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O professor de economia aplicada da Universidade Johns Hopkins é conhecido por ter sido presidente do Toronto Trust Argentina quando ele foi o fundo mútuo de mercado com melhor desempenho do mundo em 1995.

Quanto ao mercado imobiliário, Hanke observou que há escassez de casas à venda. Ele atribuiu isso a um estoque limitado de casas existentes e a mais de 15 anos de construção insuficiente de novas casas. Como resultado, ele sugeriu que a demanda não atendida elevaria os preços.

Hanke, ex-conselheiro econômico do presidente Ronald Reagan, também explicou à Insider por que ele espera que o crescimento dos EUA enfraqueça.

Ele observou que a oferta monetária do país “explodiu” durante a pandemia, à medida que o governo federal inundou a economia com dinheiro. Isso fez com que os preços dos ativos disparassem e, posteriormente, a atividade econômica aumentasse.

A inflação também atingiu uma alta de 40 anos, superior a 9%, no verão passado, como previsto pelo professor e um colega.

O Federal Reserve “reverteu a situação” desde a primavera passada, disse Hanke. O banco central elevou sua taxa de juros de referência de quase zero para mais de 5% e trabalhou para reduzir seu balanço patrimonial.

“A oferta monetária está caindo rapidamente e está atualmente se contraindo a uma taxa anual de -3,7% – algo que não vemos desde 1938”, disse ele.

O renomado ANBLE alertou que uma queda dessa magnitude provavelmente sufocaria o crescimento econômico: “Acreditamos que uma recessão está prevista e começará durante o primeiro semestre de 2024”.

Hanke também destacou que ele e um colega previram em fevereiro que a inflação cairia para cerca de 2% até o final de 2023. O crescimento dos preços já se acalmou para cerca de 3% nos últimos dois meses.

Além disso, o veterano negociador de moedas e commodities chamou a atenção para a diferença entre o rendimento do Tesouro a 10 anos atual, cerca de 4,3%, e o rendimento esperado de 1,9% com base em sua taxa de tendência nos últimos 43 anos.

“Com uma inflação mais baixa e uma recessão à espreita, antecipo que os rendimentos a 10 anos cairão e a diferença se fechará”, disse Hanke.

O ANBLE tem alertado sobre as ações e a economia há algum tempo. Ele alertou em fevereiro que a pressão sobre os lucros das empresas e a redução da produção não eram bons sinais para as ações e advertiu no início deste mês que investidores complacentes estavam “caminhando para o desastre” no mercado e para uma recessão.

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