O que é um fundo de índice e por que as pessoas amam tanto esses investimentos de baixo custo? (Dica Eles são incríveis.)

Os fundos de índice oferecem uma experiência semelhante para os investidores. São de baixo custo e não exigem muita intervenção, uma vez que você investe, pode deixar o gestor do fundo (ou índice) cuidar do resto.

O que são fundos de índice?

Um fundo de índice é um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF) que tem como objetivo espelhar o desempenho de um índice de mercado, como o S&P 500 ou o Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index.

“Investidores que apenas desejam que seus investimentos acompanhem o mercado podem investir em fundos de índice sem a necessidade de pesquisar e escolher ações individuais”, diz Andrew Crowell, consultor financeiro e vice-presidente de Gestão de Patrimônio da D.A. Davidson.

Em vez disso, você simplesmente escolhe um fundo de índice, como escolher seu trem, e embarca. O gestor do fundo fará todo o trabalho de garantir que seu fundo acompanhe o índice.

O que é um índice de mercado?

Um índice de mercado representa um segmento do mercado mais amplo que a indústria financeira usa para acompanhar o desempenho do mercado. O S&P 500, por exemplo, é usado como um barômetro para o mercado de ações dos EUA, seguindo 500 das maiores empresas do mercado de ações, que representam coletivamente cerca de 80% do mercado de ações dos EUA.

Há índices de mercado para quase todas as partes do mercado, desde ações até títulos, commodities e moedas. Existem até índices de criptomoedas.

Dentro desses segmentos mais amplos, é possível encontrar índices mais especializados. Por exemplo, o MSCI USA Energy Index acompanha empresas do setor de energia. O Nasdaq Biotechnology Index limita o índice da Nasdaq apenas às empresas das indústrias de biotecnologia ou farmácia.

Isso pode tornar o investimento em índices divertido para os investidores, pois provavelmente haverá um índice e um fundo de índice para acompanhar qualquer parte do mercado que você esteja interessado.

Como funcionam os fundos de índice?

Os fundos de índice funcionam mantendo todos ou muitos dos títulos dentro do índice de referência. Com índices menores, como o S&P 500, o gestor do fundo geralmente manterá as mesmas ações nas mesmas proporções do índice subjacente. Por exemplo, se o S&P 500 for composto por 7% de ações da Apple, um fundo de índice S&P 500 terá aproximadamente 7% de ações da Apple.

Os gestores de fundos podem usar uma mistura representativa do índice para índices maiores, que podem ter milhares de títulos diferentes. Os gestores de fundos podem ser capazes de espelhar o índice Wilshire 5000 com apenas 500 ações em vez de todas as mais de 3.000 do índice, diz JB Beckett, fundador do Beckett Financial Group.

Como o objetivo de um fundo de índice é apenas igualar o desempenho do índice que ele acompanha, há muito pouca gestão diária do fundo. Em vez disso, o gestor do fundo geralmente apenas compra e vende posições para manter a alocação de ativos adequada necessária para replicar o índice. Isso mantém os custos de propriedade baixos, especialmente para fundos de índice geridos passivamente (falaremos mais sobre isso em breve).

Por que investir em fundos de índice?

Seja construindo uma carteira de investimentos por conta própria ou trabalhando com um consultor ou robo-advisor para construir uma para você, o objetivo é o mesmo: uma carteira bem diversificada com uma alocação de ativos que corresponda à sua tolerância ao risco e horizonte de tempo. Os fundos de índice podem facilitar o alcance de ambos os objetivos a custos mais baixos do que se você escolhesse individualmente ações e títulos.

Diversificação instantânea

Quando você compra uma única ação, é isso que você possui. Mas quando você compra uma ação de um fundo de índice, você possui um investimento em conjunto com centenas de ações ou títulos que compõem o índice específico. Você essencialmente obtém mais por menos.

Menor volatilidade

Como os fundos de índice possuem centenas de posições, uma perda em uma posição pode ser compensada por ganhos ou valores estáveis em outras. Portanto, é menos provável que você veja grandes oscilações no valor das suas ações do fundo de índice.

Custos mais baixos

Títulos individuais devem ser comprados em incrementos de US$ 1.000, e as ações podem chegar a centenas de dólares cada, se não mais. No entanto, você pode comprar ações de muitos fundos de índice por menos de US$ 100 por ação. Se você investir com um robo-advisor, eles até dividirão seu dinheiro e comprarão ações fracionárias de fundos de índice para construir uma carteira bem diversificada e manter os custos baixos.

Quanto custa possuir um fundo de índice?

Os fundos de índice tendem a ter baixo custo, já que não exigem tanto esforço por parte do gestor do fundo na escolha dos títulos a comprar e vender. Mas os fundos de índice não são gratuitos; mesmo que tenham uma taxa de despesa de 0%, você terá que pagar algo para possuí-lo – desde o custo de compra até possíveis impostos.

Preço do NAV

O preço do NAV, ou valor líquido do ativo, de um fundo de índice é o valor do fundo com base no valor dos títulos que ele possui. O NAV é calculado subtraindo as responsabilidades do fundo de seus ativos e dividindo esse valor pelo número de ações em circulação.

Com os fundos mútuos de índice, o NAV é o preço por ação do fundo. Os ETFs de índice também devem ter preços por ação próximos ao seu NAV, mas como um ETF é negociado entre investidores como uma ação, o preço real pode ser mais alto ou mais baixo do que o NAV. Quando isso ocorre, diz-se que o ETF está sendo negociado com ágio (preço mais alto) ou deságio (preço mais baixo) em relação ao NAV.

Taxa de despesa

A taxa de despesa é a primeira coisa que a maioria dos investidores pensa quando se trata dos custos de um fundo de índice. Ela representa a porcentagem dos ativos do fundo que são usados para administrar o fundo, em vez de serem investidos para gerar retornos.

A taxa de despesa é deduzida de cada dólar que você investe em um fundo. Por exemplo, se um fundo tem uma taxa de despesa de 0,10%, você pagará $1 em taxas para cada $1.000 investidos no fundo.

Taxa de custo tributário

Os impostos são outro custo do investimento. A menos que você mantenha seu fundo de índice em uma conta com benefícios fiscais, como um plano 401(k) ou uma conta individual de aposentadoria (IRA), geralmente é necessário pagar impostos sobre quaisquer ganhos de capital ou distribuições que você receba do fundo. Assim como a taxa de despesa, cada dólar que você paga em impostos reduz seus retornos de longo prazo. Usando um site como o Morningstar, você pode calcular o custo tributário de um fundo de índice na aba de Preço em seu rastreador de ETFs e fundos mútuos.

ETFs e gestão ativa vs. passiva

O debate entre gestão ativa e passiva é acalorado e geralmente favorece a gestão passiva. John Oliver, um popular educador e apresentador do programa “Last Week Tonight”, dedicou um segmento inteiro do programa aos custos de investimento e ao caso dos fundos de índice de baixo custo e gerenciados passivamente.

No geral, apenas 25% dos fundos de índice gerenciados ativamente superaram seus concorrentes passivos entre 2012 e 2022, de acordo com o Morningstar. “Isso significa que um investidor poderia ter obtido retornos melhores a um custo menor simplesmente possuindo o índice subjacente”, diz Crowell. No entanto, Crowell observa que alguns gestores de fundos têm histórico de desempenho superior aos seus benchmarks ao longo do tempo. No entanto, encontrar e acompanhar esses gestores experientes requer pesquisa e análise, o que você pode não ter tempo ou vontade de fazer.

Fundos de índice gerenciados passivamente

A maioria das pessoas pensa em fundos de índice gerenciados passivamente quando pensa em fundos de índice. Esses fundos simplesmente replicam um índice subjacente. Se o índice adiciona uma ação, o fundo a adiciona. Se o índice a remove, o fundo a remove.

“O principal benefício dos fundos de índice gerenciados passivamente é o baixo custo”, diz Crowell. De acordo com o Investment Company Institute, a taxa de despesa média para fundos mútuos de índice de ações foi de 0,06% em 2021. Ainda assim, é possível encontrar alguns com taxas de despesa de 0%, como os Fundos Fidelity Zero.

“A baixa taxa de despesa ajuda a garantir que os investidores obtenham retornos muito próximos aos do índice subjacente que o fundo acompanha”, diz Crowell.

A desvantagem dos fundos gerenciados passivamente é que você está sujeito às oscilações do mercado. Se o índice tiver um ano ruim, você também terá um ano ruim. O gestor do fundo não vai intervir e tentar protegê-lo do pior.

“Além disso, alguns investimentos em índices apresentam erro de rastreamento, o que significa que seus retornos podem se desviar ao longo do tempo em relação ao seu índice de referência, então os investidores precisam fazer pesquisas cuidadosas antes de investir”, diz Crowell.

Fundos de índice gerenciados ativamente

“Fundos de índice gerenciados ativamente contrastam com a indexação passiva aplicando ‘supervisão adulta’ à abordagem de investimento”, diz Crowell. “Por exemplo, um fundo de índice gerenciado ativamente pode sobreponderar ou subponderar certas ações ou setores no índice com base nas perspectivas ou avaliação deles.”

O gestor pode fazer isso para superar o índice em todos os mercados, reduzir o risco e minimizar as perdas. Alguns argumentam que a gestão ativa realmente se destaca durante os mercados turbulentos, quando os gestores podem reduzir ativamente o risco da carteira, mas os resultados de 2022 mostram o contrário. Apenas 43% conseguiram passar pelo ano e superar os gestores passivos na mesma categoria do Morningstar.

Os gestores ativos podem ter mais sucesso em áreas de mercado específicas. Por exemplo, Beckett diz que os gestores ativos de fundos de renda fixa tendem a ter mais sorte em superar os retornos do mercado de títulos do que os gestores de ações no mercado de ações.

Você geralmente pagará mais por esse nível adicional de supervisão do gestor. De acordo com o Investment Company Institute, a taxa de despesa média para fundos mútuos de ações geridos ativamente foi de 0,68% em 2021. Portanto, se você optar por usar um fundo de índice gerido ativamente, certifique-se de que o benefício adicional vale o custo mais alto.

Como investir em fundos de índice

A beleza de investir em fundos de índice é que é fácil. Você não precisa de um Ph.D. ou de muito dinheiro para fazê-lo. Basta abrir uma conta de corretagem e seguir estes passos.

1. Defina um objetivo de investimento

Toda estratégia de investimento deve começar com um objetivo. Você quer começar com uma compreensão clara de por que está investindo e por quanto tempo tem para alcançar esse objetivo.

“Por exemplo, um investidor jovem que está economizando para a aposentadoria tem um horizonte de tempo longo e pode se dar ao luxo de correr riscos, o que um aposentado não deve fazer”, diz Crowell.

Seu objetivo ajudará a determinar qual índice é o mais provável de ajudá-lo a alcançar esse objetivo.

2. Faça algumas pesquisas

O investimento em fundos de índice é fácil, mas não é isento de trabalho. Ao selecionar um fundo de índice, você precisa pesquisar qual índice e fundo se encaixa melhor em seus objetivos.

“Recursos como Morningstar ou o site do provedor do fundo de índice fornecerão informações detalhadas sobre retornos históricos, alocação de ativos, despesas e abordagem de investimento, o que pode ajudar a encontrar o investimento mais apropriado para os objetivos do investidor”, diz Crowell.

3. Selecione seus fundos

Depois de saber qual índice ou índices você deseja acompanhar, você precisa escolher seus fundos. Se você optar pela gestão passiva, geralmente desejará escolher o fundo menos caro que tenha desempenho semelhante ao seu índice subjacente.

“A taxa de despesa é real”, diz Beckett. Mesmo uma pequena taxa de despesa pode reduzir seus retornos de longo prazo, o que é outra razão pela qual é tão difícil para os fundos de índice ativos superarem seus equivalentes passivos; o gestor do fundo de índice ativo precisa superar o índice em mais do que o custo do fundo para que os investidores obtenham lucro.

Você pode saber o quão bem um fundo de índice acompanha seu índice observando seus retornos – o quão semelhantes são ao índice subjacente – e o erro de rastreamento, que é a diferença entre os retornos anuais do fundo e os do índice. Quanto menor o erro de rastreamento, melhor.

Você também deve ter em mente a diversificação. Beckett gosta de ver investidores com uma mistura de fundos de índice passivos. “O S&P 500 nem sempre será o melhor desempenho”, diz ele. Dito isso, se você está apenas começando e tem apenas algumas centenas de dólares para investir, um fundo pode ser suficiente.

4. Decida como comprar seus fundos de índice

Você pode comprar fundos de índice por meio de uma corretora ou do site do provedor do fundo. A maioria das pessoas opta pela primeira opção, pois isso lhe dará mais opções de investimento. Os provedores de fundos vendem apenas seus fundos, enquanto as corretoras oferecem acesso a fundos de índice de uma ampla variedade de empresas de fundos.

Ao escolher uma corretora, preste atenção às suas taxas e valores mínimos de conta. Algumas empresas cobram comissões de negociação ou taxas de manutenção de conta que podem reduzir seus retornos.

5. Compre seus fundos de índice

Há duas maneiras de comprar fundos de índice dentro de uma conta de corretagem: por quantidade ou por valor em dólar. Tradicionalmente, apenas fundos mútuos permitem fazer negociações em dólares. No entanto, algumas corretoras agora permitem comprar ações de ETF em incrementos de dólares. Isso pode ser útil para investidores com uma quantia específica de dinheiro, já que os preços das ações podem flutuar e raramente são números redondos.

6. Acompanhe seus investimentos

Embora os fundos de índice sejam ótimos investimentos de baixa manutenção, você não deve simplesmente configurá-los e esquecê-los completamente. Becket diz que você deve monitorar e reavaliar sua carteira ao longo do tempo. Conforme sua conta cresce, você pode querer adicionar mais fundos à sua mistura para aumentar sua diversificação.

A conclusão

Os fundos de índice são ótimas bases para muitas carteiras de investimento. Eles são uma maneira de baixo custo de obter exposição diversificada a quase qualquer segmento do mercado financeiro.

Embora você possa pagar um pouco mais por gestão ativa, isso não é necessário e muitas vezes nem é lucrativo. Em vez disso, Beckett diz que a maioria dos investidores se sai melhor construindo uma carteira e verificando regularmente seu progresso para garantir que seus objetivos estejam no caminho certo.

O que é um fundo de índice e por que as pessoas amam tanto esses investimentos de baixo custo? (Dica Eles são incríveis.)