Os mercados estão festejando como se fosse 2019 novamente, diz o principal estrategista de Wall Street, que admitiu que ‘estava errado’ em sua grande previsão pessimista.

Os mercados estão comemorando como se fosse 2019 novamente, diz estrategista de Wall Street, que admitiu estar errado em sua previsão pessimista.

As ações dos EUA estão seguindo o mesmo caminho que em 2019 – um dos melhores anos para o índice S&P 500 na última década, com um retorno de 29% para os investidores, escreveu Wilson em uma nota para os clientes. O S&P 500 está em alta de 20% este ano, quase o mesmo retorno que obteve em 2019 no mesmo período.

“A analogia de 2019, por si só, sugere mais crescimento do índice a partir daqui, embora devamos notar que o Federal Reserve já estava reduzindo as taxas durante grande parte de 2019, e o múltiplo de mercado já está próximo de 1 ponto acima do pico alcançado durante aquele período”, escreveu ele.

Na semana passada, Wilson reconheceu em sua nota semanal que estava errado em sua previsão para 2023. Ainda assim, sua meta de fim de ano para o S&P 500 é de 3.900, o que implica em uma queda de 15% em relação ao nível atual de cerca de 4.590.

“Os dados que temos hoje sugerem que estamos em um rali conduzido por políticas monetárias, no final do ciclo”, escreveu Wilson. O exemplo mais recente disso ocorreu em 2019, quando o Federal Reserve pausou aumentos nas taxas de juros e depois as reduziu à medida que seu balanço se expandia no final do ano.

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“Esses desenvolvimentos alimentaram um rali robusto nas ações, impulsionado quase exclusivamente pelo múltiplo e não pelos lucros, como tem sido o caso este ano”, disse Wilson.

O Federal Reserve elevou os custos de empréstimos na semana passada pela 11ª vez desde março de 2022, à medida que o banco central busca reduzir a inflação para sua meta de 2%. Está claro que está fazendo progressos, pois os dados divulgados na sexta-feira mostraram que a medida preferida de inflação do Fed, o índice de preços de consumo pessoal, teve o menor aumento em mais de dois anos e o índice de custo de emprego registrou o menor avanço desde 2021.

Os traders estão prevendo uma pequena chance de mais aumentos nas taxas de juros este ano, com cortes esperados a partir do início de 2024.

Enquanto isso, o Federal Reserve não espera mais que os EUA entrem em recessão este ano – alimentando ainda mais o otimismo de um pouso suave que impulsionou as ações dos EUA este ano. E diversas empresas de Wall Street, incluindo Deutsche Bank e Goldman Sachs Group Inc., reduziram suas previsões de recessão econômica.

Agora Wilson se juntou a esse grupo, mas não sem ressalvas. “Gostaríamos de ver uma gama mais ampla de indicadores do ciclo econômico subindo, uma melhora na amplitude e uma queda nas taxas de curto prazo antes de ajustar nossa posição a esse respeito”, ele escreveu.

– Com a assistência de Sagarika Jaisinghani.