Devo pagar minha hipoteca quando me aposentar?
Pagar hipoteca na aposentadoria?
É uma tarde de terça-feira e você sintoniza o programa The Ramsey Show enquanto está preso no trânsito. Dave Ramsey está falando sobre as melhores maneiras de pagar as dívidas e por que é imperativo estar livre delas. Você tem duas coisas a seu favor: (1) você tem dinheiro para fazer exatamente isso e (2) você terá que enfrentar o trânsito no horário de pico por apenas algumas semanas a mais, já que se aposentará no final do mês.
No dia seguinte, você começa a pesquisar sobre como pagar sua hipoteca e se depara com Ric Edelman, fundador de uma das maiores empresas de finanças pessoais do país. Seu conselho é exatamente o oposto do de Dave Ramsey: você deve estender uma hipoteca grande pelo maior tempo possível, ele mantém.
Eu imagino que isso te deixe um pouco confuso. A verdade é que finanças pessoais são exatamente isso: pessoais. A resposta certa para você não virá de alguém falando para um milhão de pessoas e dando uma única resposta.
Se você tem o dinheiro necessário para pagar sua hipoteca e está aposentado ou quase aposentado, este artigo permitirá que você se enquadre em um dos três grupos e chegue mais perto da resposta certa para você.
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1. Você tem o dinheiro em dinheiro porque está com medo do mercado.
Você deve pagar sua hipoteca?
- Se a taxa de juros do seu banco for menor que a taxa de juros da sua hipoteca, pague-a.
- Se a taxa de juros do seu banco for maior que a taxa de juros da sua hipoteca, mantenha a hipoteca por enquanto.
Por quê? Existe um termo que usamos nessa profissão: arbitragem. Aplicado nesse contexto, você tem arbitragem negativa se continuar com seu grande banco ao longo do último ano. Por exemplo, em 2 de agosto de 2023, o Truist ainda paga exatamente 0% de juros nas contas correntes. Se o banco está pagando 0% na sua conta corrente e cobrando 4% na sua hipoteca, você está perdendo 4% a cada ano que mantém esse empréstimo. Isso é uma simplificação, é claro, mas você entendeu a ideia.
Vamos supor que você tenha movimentado seu dinheiro no último ano. O fundo de mercado monetário Schwab que você possui paga 5%. Nessa situação, com a mesma hipoteca de 4%, você tem arbitragem positiva. Você ganha 1% a cada ano que mantém o empréstimo.
De acordo com a Redfin, até junho de 2023, 62% dos proprietários de imóveis têm uma taxa abaixo de 4%, então o conselho acima se aplica. No entanto, se você está comprando uma casa com uma nova hipoteca, provavelmente pagará em torno de 7% de juros.
Qual é a desvantagem? Primeiro e acima de tudo, você está perdendo liquidez. Quando você paga uma hipoteca, essencialmente está colocando dinheiro em um cofrinho do qual não pode retirar, a menos que venda a casa ou use o patrimônio da casa.
Em segundo lugar, há a consideração fiscal. Pagar sua hipoteca pode significar que você fica abaixo do limite de dedução padrão porque não tem o juro da hipoteca para deduzir. Isso pode aumentar sua taxa de imposto efetiva, mas provavelmente não significativamente. Por último, mas especialmente relevante hoje, manter um empréstimo é uma proteção contra a inflação. Como seu pagamento de principal e juros se mantêm fixos em um empréstimo de taxa fixa, é provável que seus gastos com habitação aumentem muito mais lentamente do que o CPI-W.
2. Você tem o dinheiro em uma conta de corretagem/imposto de renda.
Você deve pagar sua hipoteca? Provavelmente não.
Por quê? A mesma ideia acima, mas invertida. Agora você (historicamente) tem arbitragem positiva. De 1991 a 2020, o S&P 500 teve um retorno médio de 10,72% ao ano. Todo exame, aula e divulgação de investimentos dirão que o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. No entanto, nesse exemplo, você teria perdido 6,72% por ano (10,72% – 4%).
Há também uma consideração fiscal se o investimento que você possui tiver um ganho não realizado. Dependendo da sua renda tributável e do tamanho do ganho, é provável que você pague 15% ou mais desse ganho para o Tesouro antes de pagar esse empréstimo.
Qual é a desvantagem? As ações sempre podem virar o jogo. Historicamente, as ações sobem cerca de três quartos do tempo. Para você ganhar dinheiro ganhando mais do que a taxa de juros do empréstimo, você precisa estar nesses 75%. Imagine uma situação, como agora, em que você planejava ganhar 10% na conta de corretagem e pagar 4% de juros. Em vez disso, você perdeu 20% na conta de corretagem e pagou 4% de juros. Você teria sido melhor pagando o empréstimo antes da queda.
Infelizmente, ninguém tem uma bola de cristal. Minha sensação é que você tem que apostar nas probabilidades de que o mercado geralmente sobe e geralmente sobe mais do que as taxas de hipoteca atuais.
3. Você tem o dinheiro em uma conta de aposentadoria.
Deveria pagar sua hipoteca? Não. Você não deveria pagá-la neste caso.
Recebo essa pergunta o tempo todo, mas ninguém nunca me perguntou depois de realmente sacar uma conta de aposentadoria para pagar sua hipoteca. Minha suposição é que a fatura de impostos acompanhante confirmou que foi uma decisão ruim. No Cenário 2, é principalmente uma decisão de investimento com uma consideração fiscal. Esta resposta é principalmente baseada em impostos.
Quando você retira fundos de uma conta de aposentadoria antes dos impostos, esses valores são incluídos em sua renda tributável e tributados nas alíquotas de renda ordinária. Portanto, se você fizer um grande saque, sua faixa de imposto de renda aumentará e você verá uma quantia significativamente menor entrar em sua conta bancária antes de pagar seu empréstimo.
Qual é a desvantagem? Custo. Viver sem dívidas na aposentadoria é reconfortante. Ter despesas de moradia mais baixas proporciona mais flexibilidade nos gastos discricionários. Mas, neste caso, vale a pena o custo?
Nem Dave Ramsey nem Ric Edelman estão errados. Eles apenas dão motivos diferentes para seus conselhos. Ramsey usa principalmente raciocínio comportamental. Essencialmente, ele acredita que as pessoas não vão usar a renda discricionária além do pagamento da hipoteca de 30 anos para investir, mas sim para comprar coisas que não precisam. O raciocínio de Edelman é puramente matemático. Ele não faz suposições sobre o que as pessoas farão com a renda excedente, mas aponta que se você puder ganhar mais em uma conta de investimento do que o que paga de juros da hipoteca, você sairá ganhando.
O desafio para todos esses especialistas é que eles não sabem com quem estão falando. Todos têm um script de dinheiro. Se seus pais viveram a Depressão e lhe ensinaram lições sobre os males de pegar empréstimos, você provavelmente não se importa com a matemática por trás do meu raciocínio.
Aqui está a boa notícia: ainda não encontrei alguém que se arrependa de não ter uma hipoteca na aposentadoria.
