Membro da política do BOJ sinaliza chance de ajuste de política no início do próximo ano.

Política do BOJ pode ser ajustada no início do próximo ano.

KUSHIRO, Japão, 30 de agosto (ANBLE) – Após uma década de estímulo monetário maciço, a inflação do Japão está “claramente à vista” da meta do banco central, afirmou o membro do conselho Naoki Tamura na quarta-feira, sinalizando que as condições para eliminar a política ultraflexível podem ser atendidas no início do próximo ano.

Embora Tamura seja considerado pelos mercados como um falcão dentro do conselho de nove membros do Banco do Japão (BOJ), suas declarações sugerem que as discussões sobre o momento de desmontar o estímulo radical do BOJ se intensificarão nos próximos meses.

Embora a inflação já exceda sua meta de 2%, o BOJ se comprometeu a manter juros ultra baixos até que haja mais evidências de que o nível possa ser sustentado.

Tamura disse que existe uma boa chance de a inflação ultrapassar as expectativas à medida que as empresas abandonam sua aversão a aumentar preços e salários.

“Cerca de uma década se passou desde que o BOJ começou a se esforçar para alcançar de forma sustentável e estável sua meta de inflação de 2%. Sinto que a conquista desse objetivo agora está claramente à vista”, disse ele em um discurso para líderes empresariais no norte do Japão.

Por enquanto, o BOJ deve manter a flexibilização monetária para analisar o desenvolvimento dos salários e dos preços, disse o ex-banqueiro comercial.

“Mas espero que, entre janeiro e março do próximo ano, tenhamos mais clareza” sobre se o Japão pode atingir de forma sustentável a meta de inflação do banco por meio de dados salariais e de preços disponíveis até então, disse ele.

As declarações de Tamura seguem as do governador Kazuo Ueda, que disse na semana passada que a inflação subjacente do Japão estava “ainda um pouco abaixo de nossa meta”.

Sob o ex-governador Haruhiko Kuroda, o BOJ implementou um programa massivo de compra de ativos em 2013 para acabar com a deflação e impulsionar a inflação até sua meta de 2%. Após a meta se mostrar elusiva, o banco adotou o controle da curva de rendimento (YCC, na sigla em inglês) em 2016 – uma política que limita o rendimento dos títulos de 10 anos em torno de 0%.

Desde então, o foco do BOJ tem sido gerenciar os efeitos colaterais do YCC, como distorções de mercado causadas por sua intervenção pesada no mercado de títulos. No mês passado, o banco tomou medidas para permitir que o rendimento de 10 anos subisse mais, refletindo a inflação em alta.

Tamura disse que as taxas de longo prazo do Japão provavelmente serão influenciadas mais pelas forças de mercado após a decisão de julho do BOJ.

Mas o BOJ vai conter aumentos excessivos nos rendimentos de longo prazo, como aumentar a compra de títulos, para combater “movimentos especulativos que se desviam dos fundamentos”, acrescentou.

A inflação básica do consumidor do Japão se manteve acima da meta de 2% do banco central em junho pelo 15º mês consecutivo, à medida que as empresas continuaram repassando os custos de importação mais altos para os lares.

O governador Ueda destacou a necessidade de manter a política ultraflexível até que a inflação seja impulsionada mais pela demanda doméstica robusta acompanhada de crescimento salarial sustentado.

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