Por que minha fintech em crescimento decidiu não ser um banco

Por que minha fintech não se tornou um banco

Há muitas razões convincentes para uma fintech se tornar um banco, começando pela simplicidade que isso proporcionaria em termos de licenciamento. Hoje, a Figure possui mais de 200 licenças estaduais para empréstimos, serviços e transmissão de dinheiro. Se fôssemos um banco, operaríamos como um banco estadual ou nacional e exportaríamos essa licença bancária para todos os estados onde fazemos negócios. Ter um regulador único tem o potencial de gerar economias operacionais e de conformidade significativas, garantindo ao mesmo tempo uma oferta de produtos consistente a todos os clientes.

Os bancos também têm a capacidade (e a obrigação) de aceitar depósitos segurados pela FDIC. Embora alguns bancos tenham sofrido retiradas de depósitos recentemente, os depósitos e outros apoios financeiros que acompanham sua aceitação – como o FHLB e a Janela do Fed – proporcionam custos mais baixos e financiamento mais previsível do que os mercados de capital por atacado.

Então, por que uma fintech não gostaria de se tornar um banco? Existem várias razões, começando pelos requisitos de capital. A maioria das hipotecas hoje é originada por instituições não bancárias, em parte porque o tratamento de capital punitivo que os bancos recebem em hipotecas e direitos de serviço tornam a originação desses empréstimos economicamente inviável. As recentes falências bancárias impulsionaram um novo impulso regulatório para aumentar o capital detido pelos bancos maiores e como eles medem o risco. Se aprovadas, essas regras levarão mais empréstimos fora dos bancos e para os credores não bancários, incluindo as fintechs.

A questão dos requisitos de capital também cria incentivos para permanecer como uma fintech quando se trata de crescimento. Especificamente, os bancos tendem a ser negociados com base em um múltiplo do valor contábil, e não dos lucros, o que significa que é raro o preço de um banco ter um múltiplo acima de 2. Uma fintech é negociada com base nos lucros e pode aumentar a capitalização de mercado por meio do crescimento da receita e/ou melhoria de margem. Um banco geralmente só pode fazer isso por meio de capital adicional.

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Esse pano de fundo macro de mais empréstimos passando dos bancos para as fintechs e das restrições de avaliação de empresas públicas contribuiu para a decisão da Figure de retirar nossa solicitação de banco. Mas a principal razão para nossa retirada foi a visão do regulador bancário dos EUA sobre blockchains públicos.

A Figure tem sido pioneira em transações de ativos do mundo real em um blockchain público, gerando mais de US$ 8 bilhões em valor bloqueado na Provenance Blockchain e usando a tecnologia para introduzir eficiências significativas e benefícios econômicos quando se trata de empréstimos, negociação de títulos, administração de fundos e muito mais.

Também acreditamos que as oportunidades para blockchain irão se expandir à medida que os bancos se afastarem de empréstimos e negociação, sendo substituídos por um mercado de capitais privado profundo e robusto para empréstimos e títulos de empréstimos. À medida que esse mercado surgir, prevemos que ele replicará a estrutura das empresas patrocinadas pelo governo (GSE), com credores não bancários aderindo a um conjunto comum de padrões de análise de crédito, travando taxas com títulos TBA e entregando empréstimos em certificados de passagem avaliados.

Com o tempo, esse mercado de capitais privado beneficiará as empresas e os consumidores, reduzindo o custo do crédito e expandindo o acesso a ele. A Figure – juntamente com outras empresas do setor – impulsionará o desenvolvimento desse mercado em blockchains públicos, que substituem a confiança pela verdade, e esse mercado exige a verdade para funcionar.

Os Estados Unidos sempre foram um centro de inovação. As tecnologias que surgiram nas últimas décadas a partir de nosso sistema financeiro influenciaram os mercados globais de maneiras inimagináveis. Mas, enquanto os reguladores e os próprios bancos impedirem a adoção de tecnologias blockchain e outras soluções fintech, acreditamos que o setor bancário se encontrará cada vez mais à margem de uma transformação fundamental na forma como o dinheiro flui. Esperamos que, com o tempo, os méritos de um blockchain público sejam reconhecidos. Até lá, continuaremos a inovar como uma empresa fintech independente.

Mike Cagney cofundou a SoFi e mais tarde cofundou a Figure, onde é CEO. As opiniões expressas nas peças de comentário da ANBLE.com são exclusivamente as opiniões de seus autores e não refletem necessariamente as opiniões e crenças da ANBLE.