Boletim Matinal Último lance de Powell para moldar os mercados antes da reunião do Fed em dezembro.
Boletim Matinal O Último Lance de Powell para Moldar os Mercados Antes da Reunião do Fed em Dezembro - Fique Por Dentro!
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Um olhar sobre o dia que se avizinha nos mercados dos EUA e globais por Samuel Indyk
À medida que os mercados continuam a resistir à mensagem do Federal Reserve de “mais altas por mais tempo”, os traders estarão de olho nos comentários do presidente Jerome Powell na sexta-feira – a última oportunidade que o banco central tem de estabelecer expectativas antes de sua reunião de dezembro.
O Fed entra em seu período de blackout no sábado antes de seu anúncio em 14 de dezembro, e Powell, que falará na Spelman College, terá um trabalho difícil para fazer o mercado acreditar quando ele diz que as taxas de juros permanecerão elevadas até 2024.
Isso porque a inflação continua a diminuir.
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Dados de quinta-feira mostraram o índice de preços PCE, medida de inflação alvo do Fed, diminuindo em outubro para o nível mais baixo desde março de 2021, enquanto o índice de preços ao consumidor, divulgado no mês passado, aumentou apenas 3,2% em base anual em outubro, abaixo de um pico de 9,1% em junho de 2022.
O trabalho de Powell de moldar os mercados pode ter se tornado ainda mais difícil esta semana, quando o influente formulador de políticas e usual “falcão” Christopher Waller trouxe à tona a possibilidade de cortes nas taxas se a inflação continuar em tendência de queda.
Os mercados agora estão precificando completamente um corte de taxa até a reunião de maio, com quase 50% de chance de ocorrer em março, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME. Uma semana atrás, essa probabilidade era de 21%.
Os mercados monetários também estão precificando mais de 100 pontos base de cortes no próximo ano, e a reprecificação dramática fez com que os rendimentos dos títulos caíssem, especialmente no curto prazo, com o rendimento de referência de 2 anos dos EUA caindo cerca de 27 pontos base apenas nesta semana.
O rendimento do título de 10 anos está cerca de 15 pontos base abaixo e na quinta-feira atingiu o nível mais baixo em 2 meses e meio, em 4,247%. Ele chegou a ultrapassar 5% em 23 de outubro.<!–
Isso ajudou a empurrar o dólar para baixo. Na quarta-feira, o índice do dólar, que mede a moeda contra seis dos principais pares, atingiu o nível mais baixo desde 11 de agosto e caiu mais de 3% no mês passado, seu pior mês em um ano.
Embora novembro tenha sido ruim para o dólar, acabou sendo um mês incrível para os mercados de ações, com o índice de ações mundiais MSCI (.MIWO00000PUS) subindo 9% – seu maior salto mensal desde um aumento de 12% em novembro de 2020, quando os mercados celebraram as vacinas contra COVID-19.
Dezembro começou de maneira semelhante, embora um pouco menos alegre, com o STOXX 600 da Europa (.STOXX) subindo 0,7% e as futuras negociações de Wall Street um pouco mais altas.
Acontecimentos importantes que devem fornecer mais orientação aos mercados dos EUA mais tarde na sexta-feira:
* Dados do PMI de fabricação global da S&P dos EUA, PMI de fabricação do ISM, dados do mercado de trabalho canadense
* Palestrantes: Presidente do Fed Powell, Goolsbee do Fed, Cook do Fed, Lagarde do BCE
* Agências de classificação: S&P sobre a França, Fitch sobre o Reino Unido, Grécia e Irlanda, DBRS sobre a Alemanha e Espanha
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