Falando em um evento da ANBLE, Ray Dalio aborda publicamente o livro bombástico sobre seu fundo de hedge.

Falando no evento da ANBLE, Ray Dalio revela de forma explosiva detalhes sobre seu fundo de hedge no novo livro.

No livro, The Fund, o repórter do New York Times, Rob Copeland, mergulha nos retornos cada vez mais decepcionantes da Bridgewater, à medida que se tornava o maior hedge fund do mundo. Mas a essência da história está na descrição da cultura da empresa: uma que, segundo o livro, teria sido abalada por uma vigilância generalizada e humilhação pública. Uma das cenas mais condenáveis acontece no início, quando Dalio repreendeu uma de suas executivas sênior, que estava grávida na época, em vídeo enquanto ela chorava, em seguida enviou o vídeo para todos os funcionários e mostrou-o aos potenciais candidatos a emprego.

Pouco depois do lançamento do livro, Dalio atacou Copeland em um post no LinkedIn, e a Bridgewater Associates emitiu uma resposta contundente que retratou o livro como “ridículo” e uma “representação falsa e enganosa da nossa empresa, cultura e comunidade.”

Nesta semana, Dalio falou ao vivo sobre o livro em um palco na conferência ANBLE Global Forum, em uma entrevista com o CEO da ANBLE, Alan Murray.

Dalio disse que o livro foi um golpe para todos os jornalistas. Ele afirmou que houve “mais de 400” casos em que um verificador de fatos encontrou pontos que Copeland supostamente “inventou”. Ele continuou criticando o estado do jornalismo nos EUA, onde disse que “em nome da liberdade jornalística, os repórteres podem realmente inventar coisas e mentir intencionalmente… nos Estados Unidos”. Dalio não mencionou as extensas citações registradas no livro, incluindo algumas dos executivos mais sêniores da Bridgewater ao longo dos anos.

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Dalio disse à plateia que pretendia deixar tudo para trás. “A partir de agora, não vou dar mais atenção a isso”, disse ele. Mas o restante de nós pode ter dificuldade em fazer isso.

Algumas semanas atrás, passei alguns dias debaixo de uma manta em frente à minha lareira, lendo uma série de anedotas de um gênero novo: histórias de horror de hedge funds. Ao longo do livro, vemos Dalio acrescentar continuamente ao que ele chama de “Os Princípios” – uma série de leis para autodesenvolvimento que aparentemente eram consideradas doutrina para alguns funcionários, de acordo com o livro. Aqui está um dos princípios, como exemplo: “Não todas as opiniões têm o mesmo valor, portanto, não as trate como tal. Quase todo mundo tem uma opinião, mas elas não são todas igualmente valiosas. Muitas são inúteis ou até prejudiciais. Então, não é lógico tratá-las como igualmente valiosas. Por exemplo, as opiniões de pessoas sem histórico ou experiência não são iguais às opiniões de pessoas com excelente histórico e experiência”.

Ou outro: “Nunca diga algo sobre uma pessoa que você não diria diretamente para ela. Se fizer isso, você é um covarde repugnante.”

Um trecho que particularmente me diverti foi como um funcionário as entendia:

Quando Dalio soube que seu novo e precioso contratado havia enfrentado dificuldades no treinamento defensivo, ele pediu um tempo para conversar. [Jon] Rubenstein, ciente de tudo o que havia aprendido sobre o amor do fundador da Bridgewater pela franqueza brutal, decidiu dizer a Dalio o que estava em sua mente:

“Você tem trezentos e setenta e cinco Princípios. Esses não são princípios. A Toyota tem quatorze princípios. A Amazon tem quatorze princípios. A Bíblia tem dez. Trezentos e setenta e cinco não podem, de forma alguma, ser princípios. Eles são um manual de instruções.”

Dalio se culpou. É minha culpa, disse o fundador da Bridgewater, por esperar que você aprecie um sistema tão complexo tão rapidamente. Os Princípios não podem ser simplesmente memorizados e absorvidos instantaneamente – a única maneira de entendê-los é vivê-los. Dalio chamou os Princípios de “caminho de ser”.

Estranho.

Se me perguntassem, eu diria que os hedge funds são mais adequados para fazer o que são pagos para fazer: ganhar dinheiro para os sócios limitados, em vez de se envolverem com filosofia. Nessa linha, achei particularmente revelador que apenas cerca de 20% dos funcionários da Bridgewater – que em seu auge contava com aproximadamente 2.000 pessoas – estavam realmente envolvidos em investimentos ou pesquisa, de acordo com o livro The Fund. Isso é especialmente notável, considerando que havia uma equipe inteira de investigações (que em um momento foi liderada pelo ex-Procurador Geral Adjunto James Comey) dedicada a rastrear erros dos funcionários e puni-los. Em determinado momento, o livro detalha uma investigação de seis semanas sobre quem era responsável pela compra de apagadores de quadro branco que não apagavam bem o suficiente. Sem mencionar a agitação sobre um funcionário que não trouxe bagels para o escritório.

Embora Dalio possa estar ansioso para que o resto de nós siga em frente deste livro. Mas oferece um vislumbre raro, vívido e perturbador de um fundo de hedge que parece ter se inclinado demais para a criação de uma cultura corporativa. E grande parte dessa história ficou em segredo até agora.

Até amanhã,

Jessica MathewsTwitter: @jessicakmathewsEmail: [email protected] uma oferta para a newsletter do Term Sheet aqui.

Joe Abrams selecionou as ofertas na seção do boletim informativo de hoje.

NEGÓCIOS DE EMPREENDIMENTO

– Wormhole, uma plataforma sediada nas Ilhas Cayman projetada para permitir que os desenvolvedores se comuniquem entre si a partir de diferentes blockchains, levantou $225 milhões em financiamento da Jump Trading, Brevan Howard, Coinbase Ventures, Multicoin Capital e outros.

– Adionics, uma empresa baseada em Les Ulis, França, que desenvolve processos de extração de lítio, levantou $27 milhões em financiamento da Série B. A SQM liderou a rodada e foi acompanhada por Bpifrance, Supernova Invest, Céleste Management e Ovive.

– Mytos, uma plataforma biotecnológica baseada em Londres, Reino Unido, que automatiza a produção de células, levantou $19 milhões em financiamento da Série A. A rodada foi liderada pela Buckley Ventures e contou com a participação da IQ Capital e do Wing VC.

– Squint, um aplicativo móvel sediado em San Jose, Califórnia, que usa IA e RA para automatizar a entrada de dados e gerar procedimentos personalizados, levantou $13 milhões em financiamento da Série A. A rodada foi liderada pela Sequoia Capital e contou com a participação da Menlo Ventures.

– Biolexis Therapeutics, uma empresa sediada em American Fork, Utah, que usa IA para descoberta de medicamentos metabólicos, levantou $10 milhões em financiamento da Série A da Clarke Capital.

– Aperiam Bio, uma empresa de engenharia de proteínas sediada em Brooklyn, Nova York, levantou $9 milhões em uma extensão de rodada semente da OMX Ventures, Axial VC, KDT Ventures e Civilization Ventures.

– Letterhead, uma plataforma baseada em Miami, Flórida, para criação automática de boletins informativos, arrecadou $5.3 milhões em financiamento semente. A rodada foi liderada pela Las Olas Venture Capital e pela Reign Ventures, e contou com a participação da BDMI, Florida Opportunity Fund e McClatchy.

– Retrocausal, uma empresa sediada em Redmond, Washington, que desenvolve um co-piloto de IA para processos de fabricação, levantou $5.3 milhões em financiamento. A rodada foi liderada pela Glasswing Ventures, One Way Ventures e Indicator Ventures, e contou com a participação dos investidores existentes Argon Ventures, Differential Ventures, Ascend Vietnam Ventures e outros.

– @hotel, uma plataforma de reservas de hotéis sediada em Washington, D.C., levantou $4 milhões em financiamento de Jeff Boyd, Robert Mylod, PAR Capital e outros

– Sortudo do C*@!?, uma bebida energética sem açúcar baseada em Austin, Texas, arrecadou US$ 4 milhões em financiamento inicial da Imaginary Ventures.

– Layla, uma plataforma sediada em Berlim, Alemanha, que usa vídeos de curta duração e IA para conectar usuários a planos de viagem, levantou €3M (€3,3 milhões) em financiamento inicial. Firstminute Capital e M13 lideraram a rodada e foram acompanhados por outros investidores.

PRIVATE EQUITY

– KKR concordou em adquirir os 37% restantes da participação no Global Atlantic Financial Group, uma fornecedora de serviços de seguros e resseguros sediada em Nova York, por aproximadamente US$ 2,7 bilhões. 

– Blackstone concordou em tornar Rover, um mercado de serviços de cuidados para animais de estimação on-line com sede em Seattle, Washington, uma empresa privada por US$ 2,3 bilhões. 

– Rocket Software, apoiada pelo Bain Capital, concordou em adquirir o negócio de modernização de aplicativos e conectividade da OpenText, por US$ 2,3 bilhões. 

– Blue Halo, uma empresa do portfólio da Arlington Capital Partners, adquiriu a Ipsolon Research, uma empresa de Frederick, Maryland, que projeta e fabrica tecnologia de rádio definida por software. Os termos financeiros não foram divulgados. 

– Inno-Pak, uma empresa do portfólio da Emerald Lake Capital Management, adquiriu a Albany Packaging, uma empresa de Ontário, Canadá, especializada em projeto e fabricação de caixas de papelão. Os termos financeiros não foram divulgados. 

– Madison Dearborn Partners adquiriu a T2S Solutions, uma empresa de Belcamp, Maryland, que fornece produtos de pesquisas e desenvolvimento, prototipagem, engenharia e tecnologia para programas críticos do Departamento de Defesa dos EUA, Comunidade de Inteligência e outras agências do governo dos EUA. Os termos financeiros não foram divulgados. 

– SCI Flooring, uma empresa do portfólio da Rainier Partners, adquiriu a United Carpet, uma empresa de Hazelwood, Missouri, fornecedora de coberturas para pisos. Os termos financeiros não foram divulgados. 

– Talent Groups, uma empresa do portfólio da Osceola Capital, adquiriu a Progilisys Solutions, uma empresa de Phoenix, Arizona, que oferece serviços de terceirização e recrutamento de TI. Os termos financeiros não foram divulgados.

FUNDS + FUNDS OF FUNDS

– Tola Capital, uma empresa de capital de risco sediada em Seattle, Washington, arrecadou US$ 230 milhões para seu terceiro fundo voltado para startups desenvolvendo software corporativo.