Explicação Rússia suspende proibição de exportação de diesel; o que acontece em seguida?

Rússia suspende proibição de exportação de diesel; próximos passos?

MOSCOVO/LONDRES/SINGAPURA, 6 de outubro (ANBLE) – O governo da Rússia suspendeu na sexta-feira a proibição de exportações de diesel por meio de oleodutos via portos, removendo a maior parte das restrições que havia imposto em 21 de setembro.

As restrições às exportações de gasolina permanecem em vigor.

A Rússia anunciou em 21 de setembro que havia temporariamente proibido as exportações de gasolina e diesel para todos os países ex-soviéticos, exceto quatro deles, em resposta a escassez doméstica, uma medida que afetou o comércio global que já havia se ajustado às sanções ocidentais às exportações de combustível russo.

O QUE ACONTECE AGORA?

O governo informou que a suspensão das restrições se aplica às empresas que fornecem pelo menos 50% do diesel produzido para o mercado interno.

A Rússia produziu 85 milhões de toneladas métricas de diesel no ano passado, exportando cerca de 35 milhões de toneladas, incluindo 25,6 milhões de toneladas pela Transneft (TRNF_p.MM), a empresa estatal de oleodutos russa, segundo dados da LSEG.

As restrições às exportações de diesel ferroviário permanecem em vigor, com exceção das exportações para alguns países ex-soviéticos.

A Transneft informou na sexta-feira que retomará as exportações de diesel via portos no Mar Báltico e no Mar Negro assim que receber autorização das autoridades e quando os fornecedores estiverem prontos, informou a agência de notícias TASS em 6 de outubro.

A retomada das exportações de diesel russo terá o maior impacto na Turquia e no Brasil, os dois maiores compradores do país este ano.

“Com o fim da proibição, a Turquia talvez não precise importar mais barris de diesel asiáticos, mas tudo depende de quão rapidamente as exportações de diesel da Rússia são restauradas”, disse Serena Huang, chefe de análise da APAC da Vortexa.

Os negociantes esperam que o fim da proibição do diesel signifique que os carregamentos de diesel asiáticos que substituiriam as exportações russas na África e na Turquia agora permaneçam na região, aumentando ainda mais os suprimentos já amplos.

COMO O MERCADO REAGIU?

Os spreads futuros de diesel na Europa colapsaram com a notícia. A backwardation de 6 meses caiu quase 30% para US$ 80,50 a tonelada métrica. Backwardation é uma estrutura de mercado em que os preços futuros são negociados com desconto em relação aos preços atuais e geralmente indica oferta restrita.

A margem de refino de diesel de referência europeia caiu bruscamente em 5 de outubro, após o Kommersant diário relatar que o governo russo estava pronto para relaxar a proibição de exportação de diesel nos próximos dias.

A arbitragem leste-oeste do diesel também foi afetada, com a diferença – normalmente determinada pela troca de futuros por swaps (EFS) – caindo para um desconto de US$ 54 por tonelada na sexta-feira após o anúncio, o menor nível em um mês.

POR QUE A RÚSSIA IMPÔS AS RESTRIÇÕES?

Os negociantes disseram que o mercado de combustíveis na Rússia, um dos maiores produtores de petróleo do mundo, foi afetado por uma combinação de fatores, incluindo manutenção em refinarias de petróleo, gargalos em ferrovias e a fraqueza do rublo, que incentiva as exportações de combustível.

A Rússia tentou lidar com a escassez de diesel e gasolina nos últimos meses, mas recorreu a restrições às exportações para evitar uma crise de combustível, o que poderia ser constrangedor para o Kremlin em meio às eleições presidenciais em março.

O vice-primeiro-ministro Alexander Novak disse em 4 de outubro que as restrições estavam funcionando, acrescentando que os estoques aumentaram em 430.000 toneladas métricas desde a sua implementação.

QUANTO TEMPO ATÉ O FIM DA PROIBIÇÃO DA GASOLINA?

A Rússia informou que as exportações serão retomadas assim que o mercado interno estiver estabilizado, mas não deu um prazo.

Analistas, como a consultoria FGE Energy, esperavam que a proibição do diesel durasse até duas semanas antes que a Rússia reabasteça seus estoques e retome as exportações.

A FGE Energy disse que o reabastecimento dos estoques de gasolina da Rússia poderia levar até dois meses.

A proibição do diesel terá o maior impacto porque a Rússia é o maior exportador marítimo de combustível, logo à frente dos Estados Unidos.

No período de janeiro a 25 de setembro, a média de exportação diária de diesel foi de 1,07 milhão de barris (bpd), representando mais de 13,1% do total do comércio marítimo de diesel, de acordo com a empresa de análise de petróleo Vortexa.

A Rússia é um exportador de gasolina muito menos significativo, enviando em média 110.000 barris por dia de 1º de janeiro a 25 de setembro, segundo a Vortexa.

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