O chefe da Salesforce, Marc Benioff, está se desfazendo das ações de sua empresa com vendas quase diárias a uma taxa de $3 milhões por dia.

O chefe da Salesforce, Marc Benioff, está se livrando das ações da sua empresa como quem troca de calças - quase todos os dias e a uma taxa de $3 milhões por dia.

Desde julho, o co-fundador da Salesforce Inc. tem vendido 15.000 ações da empresa de software – cerca de US$ 3 milhões – quase diariamente. Incluindo uma série menor de vendas no início do ano, Benioff já vendeu mais de US$ 475 milhões em ações em cerca de 170 transações.

Sua estratégia de tirar um pouco da mesa todos os dias remonta logo após a oferta pública inicial da Salesforce em 2004, com Benioff realizando mais de 200 vendas no ano seguinte, mostram os registros. Ele continuou com essa estratégia, o que Benioff disse ajudar a financiar doações para hospitais pediátricos, escolas públicas e pesquisas médicas, entre outros.

“Os negócios são a maior plataforma para a mudança”, disse Benioff, 59 anos, em uma mensagem de texto quando questionado sobre as vendas de ações. “É por isso que adoro negócios, porque você pode usá-los para melhorar o estado do mundo. É também por isso que adoro filantropia.”

Ele também mencionou sua propriedade da revista Time, uma publicação que ele adquiriu por US$ 190 milhões em 2018.

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Um CEO vendendo centenas de milhões em ações às vezes pode ser um sinal para os investidores ou representar um risco legal, mas a abordagem de Benioff é uma das maneiras “mais seguras” de fazê-lo, disse Alan Jagolinzer, professor da Judge Business School da Universidade de Cambridge.

É importante para CEOs e outros executivos diversificarem e venderem parte de suas ações, mas eles correm o risco de violar regras de insider trading ou influenciar o preço das ações se fizerem tudo de uma vez, disse ele.

“Esse risco é significativamente mitigado pelo fato de fazer transações todos os dias, porque isso sujeita as vendas a movimentos normais de preços”, disse Jagolinzer. “Às vezes, elas são vantajosas, outras vezes não são”.

Zuckerberg, Bezos

Outros bilionários variam suas abordagens de liquidação de ações, desde a venda de grandes blocos até anos sem vender. Mark Zuckerberg, do Meta Platforms Inc., vendeu US$ 185 milhões em ações em uma série de transações em novembro, suas primeiras vendas em dois anos, enquanto Jeff Bezos, co-fundador da Amazon.com Inc., não vendeu nenhuma ação desde que se desfez de mais de US$ 20 bilhões em 2020 e 2021.

Após deixar o Airbnb Inc. em 2022, o co-fundador Joe Gebbia tem vendido ações de forma constante, incluindo mais de US$ 1 bilhão até meados de julho. O bilionário que mais vende ações depois de Benioff é Joe Mansueto, do Morningstar Inc., que vendeu ações quase 100 vezes este ano e cerca de 1.500 vezes desde 2006. Ainda assim, as mais de 2.800 transações de Benioff no mesmo período superam em muito as de Mansueto.

Muitos executivos e insiders registram planos de negociação 10b5-1 para sinalizar antecipadamente que irão vender ações em uma janela de tempo pré-determinada e certificar que as vendas não são baseadas em informações privilegiadas relevantes. Os planos permitem que os executivos vendam em um padrão previsível, o que pode minimizar o impacto sobre os outros investidores.

“A desvantagem é que você não pode cronometrar as coisas”, disse Daniel Taylor, professor da Wharton School da Universidade da Pensilvânia, que pesquisa sobre planos de negociação de CEOs. “Então, se o preço das ações cai, você pode estar vendendo com desconto”.

Isso não significa que os planos não possam ser usados estrategicamente, como no caso do líder da Salesforce.

Benioff estava vendendo 5.000 ações por dia em 2020, mas aumentou para 15.000 diariamente no último trimestre daquele ano, à medida que o preço das ações da Salesforce subia, de acordo com dados do InsiderSentiment.com, que rastreia as vendas de insiders. Conforme o mercado caiu em 2022, ele reduziu suas vendas e só vendeu algumas milhares de ações por dia. Mas em julho de 2023, conforme o preço das ações da Salesforce subiu acima de $200, Benioff aumentou novamente suas vendas para 15.000 ações diariamente.

“Este é um sistema de negociação muito inteligentemente projetado, que ajuda Benioff a vender suas ações a preços acima da média e evita qualquer perigo em se envolver com questões legais”, disse Nejat Seyhun, professor de finanças na Ross School of Business da Universidade de Michigan, que analisou as negociações de Benioff na InsiderSentiment.

O ANBLE de Benioff cresceu mais de 55% em 2023, para $9,3 bilhões, de acordo com o índice de riqueza Bloomberg. Ele possui aproximadamente 2,5% da empresa sediada em San Francisco, que fundou em 1999, o que representa cerca de dois terços de seu ANBLE, com o restante em dinheiro e outros ativos.