SoftBank faz mais uma aposta na WeWork, esperando que os proprietários também o façam.

SoftBank faz mais uma jogada na WeWork, esperando que os donos também embarquem na ideia.

TÓQUIO, 7 de novembro (ANBLE) – A troca de dívida por patrimônio de US$ 3 bilhões entre a WeWork (WE.N) e seus credores marca o mais recente esforço do principal acionista SoftBank (9984.T) para reviver o problemático provedor de espaços de escritórios e recuperar parte dos bilhões que investiu.

Agora, o sucesso dessa aposta depende da WeWork renegociar os locações de longo prazo caros que assinou durante os anos de boom e que agora não consegue pagar, obrigando-a a pedir falência na segunda-feira.

As obrigações de locação de longo prazo da WeWork no valor de US$ 13,3 bilhões representavam mais de 70% de sua dívida total até o final de junho.

Esses acordos, muitos deles negociados durante um período de crescimento acelerado sob o comando do fundador Adam Neumann, se tornaram um fardo esmagador à medida que a mudança pós-COVID em direção ao trabalho remoto levou a uma queda na demanda por espaços de escritórios. Neumann renunciou ao cargo de CEO em 2019, sob pressão de alguns investidores.

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A WeWork renegociou alguns de seus contratos de locação para reduzir suas obrigações em mais de US$ 2 bilhões desde o final de 2022.

Mas isso pouco aliviou sua situação financeira. Os pagamentos de locação consumiram quase três quartos de sua receita no segundo trimestre de 2023, última vez que a empresa divulgou seus resultados financeiros.

EXPOSIÇÃO LIMITADA

A queda dramática da WeWork se seguiu a previsões exageradas sobre suas perspectivas feitas pelo fundador da SoftBank, Masayoshi Son, apesar das imensas perdas sofridas durante seu crescimento.

Son construiu sua reputação na ANBLE por meio de apostas de alto risco em tecnologias disruptivas, mas seu entusiasmo desmedido pela WeWork manchou sua reputação de escolher os vencedores.

No entanto, a exposição da SoftBank à WeWork é limitada, pois a empresa já fez uma baixa contábil na maior parte de seu investimento na empresa ao longo dos anos. Ainda assim, ela tinha um acordo de suporte de crédito com a empresa no valor de US$ 1,1 bilhão até o final de junho.

O analista financeiro David Gibson da MST afirmou que o suporte de crédito era significativo, mas não estava claro quanto dele havia sido retirado.

A SoftBank preferiu não comentar sobre o suporte de crédito. Ela afirmou anteriormente na terça-feira que acredita que o acordo de reestruturação da WeWork é a ação apropriada para a empresa reorganizar seus negócios e sair do processo de falência.

“A SoftBank continuará agindo no melhor interesse de nossos investidores no longo prazo”, declarou.

A rápida expansão da WeWork a tornou um símbolo de como as grandes apostas da SoftBank estavam mudando o cenário de investimento em start-ups e tecnologia.

No entanto, sua queda a transformou em um exemplo de precaução sobre o apetite de Son por riscos.

Um mês depois que a SoftBank gastou mais de US$ 10 bilhões para resgatar a WeWork depois que uma tentativa de oferta pública inicial falhou em 2019, um Son humilhado disse que seu julgamento ao lidar com a empresa havia sido “pobre” de muitas maneiras, uma rara admissão de um executivo conhecido por seu entusiasmo.

A SoftBank detém cerca de 71% da WeWork, que ela avaliou em particular em US$ 47 bilhões em seu auge, mas agora está avaliada em apenas US$ 44 milhões.

Não está claro imediatamente como a participação da SoftBank pode mudar após a troca de dívida por patrimônio.

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