Exclusivo SoftBank em negociações para comprar participação de 25% do Vision Fund na Arm -fontes

SoftBank negocia compra de 25% da Arm do Vision Fund - fontes.

NOVA YORK, 13 de agosto (ANBLE) – A SoftBank Group Corp (9984.T) está em negociações para adquirir os 25% de participação na Arm Ltd que não possui diretamente do Vision Fund 1 (VF1), um fundo de investimento de US$ 100 bilhões que foi levantado em 2017, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, potencialmente entregando um ganho para os investidores que esperaram anos por retornos sólidos.

As discussões ocorrem enquanto a SoftBank se prepara para listar a empresa de design de chips na Nasdaq no próximo mês, com uma avaliação de US$ 60 bilhões a US$ 70 bilhões.

Se as negociações resultarem em um acordo, o investidor de tecnologia japonês estaria entregando um grande ganho imediato para os investidores do VF1, incluindo o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita e a Mubadala de Abu Dhabi. Eles tiveram perdas após muitas das apostas da SoftBank em startups, como a provedora de espaços de trabalho WeWork Inc (WE.N) e a empresa de compartilhamento de viagens Didi Global (92Sy.MU), terem fracassado.

A alternativa – permitir que o VF1 venda suas ações da Arm no mercado de ações ao longo do tempo após a oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) – normalmente levaria pelo menos um a dois anos, dada a dimensão da participação. Também seria mais arriscado para os investidores do fundo, uma vez que é possível que as ações da Arm caiam após o IPO.

O VF1 voltou à lucratividade no último trimestre, graças à empolgação dos investidores com a inteligência artificial, que impulsionou o valor de algumas das startups em que investiu. No entanto, suas perdas anteriores impediram que a SoftBank conseguisse investidores externos para o Vision Fund 2 (VF2), cujo capital de US$ 56 bilhões veio da empresa japonesa e de sua administração, incluindo o CEO Masayoshi Son.

Um grande ganho para os investidores do VF1 poderia aumentar as chances da SoftBank de obtê-los como capital novamente no futuro. A empresa tem considerado levantar um terceiro Vision Fund.

Son, que contratou o banco de investimento Raine Group para assessorar a SoftBank nas negociações, se absteve de participar das deliberações do VF1 sobre o assunto, para que o fundo tome uma decisão de forma independente, no interesse de seus investidores, disseram as fontes.

O comitê de investimentos do VF1 e o conselho consultivo de investimentos da SoftBank, que conta com representantes dos investidores do fundo, estão conduzindo as negociações, acrescentou uma das fontes.

Não foi possível saber a avaliação exata para a Arm que as duas partes estão discutindo para a transação, e as fontes alertaram que é possível que nenhum acordo seja alcançado.

Se um acordo for fechado, a SoftBank venderia menos ações da Arm na IPO e provavelmente reteria uma participação entre 85% e 90%, de acordo com as fontes, que pediram anonimato porque as negociações são confidenciais.

A SoftBank, VF1 e Arm se recusaram a comentar. A Raine não respondeu imediatamente a pedidos de comentário.

INVESTIDORES FUNDAMENTAIS

O IPO da Arm seria um benefício não apenas para o VF1, mas também para a SoftBank, que reportou sua terceira perda trimestral consecutiva na semana passada. Ela foi afetada pela queda nas avaliações de participações importantes, como a empresa de comércio eletrônico chinesa Alibaba Group (9988.HK), a empresa de telecomunicações alemã Deutsche Telekom (DTEGn.DE) e a operadora de telefonia móvel dos EUA T-Mobile U.S. (TMUS.O).

A SoftBank, que privatizou a Arm por US$ 32 bilhões em 2016, vendeu uma participação de 25% na empresa para o VF1 por US$ 8 bilhões em 2017. A SoftBank também tem negociado com várias empresas de tecnologia para trazê-las como investidores fundamentais na Arm antes de seu IPO, incluindo a Amazon.com Inc (AMZN.O), segundo relatado pela ANBLE.

A SoftBank disse na semana passada que o VF1 obteve um ganho de US$ 12,4 bilhões em US$ 89,6 bilhões de investimentos, enquanto o VF2 registrou uma perda de US$ 18,6 bilhões em US$ 51,8 bilhões de investimentos.

O gigante dos investimentos está em “modo de defesa” desde maio de 2022, após as avaliações de tecnologia caírem devido ao aumento das taxas de juros e à incerteza econômica. Mas em junho, Son disse que planejava mudar para o “modo de ataque” devido à empolgação com os avanços em inteligência artificial.

A SoftBank iniciou os preparativos para um IPO da Arm após um acordo para vender a empresa para a Nvidia Corp (NVDA.O) por US$ 40 bilhões ter sido cancelado no ano passado devido a objeções de reguladores antitruste dos EUA e da Europa. O IPO da Arm agora poderia levantar até US$ 10 bilhões.

O negócio da Arm tem se saído melhor do que a indústria de chips em geral porque ela licencia designs em vez de pagar para fabricar sistemas de processamento por conta própria. Sua tecnologia se tornou ubíqua em smartphones e centros de dados, gerando pagamentos de royalties lucrativos. No entanto, a demanda por smartphones tem enfraquecido ultimamente, impactando nos ganhos da Arm.

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