Sterling Infrastructure viu seu valor de mercado aumentar mais de 500% em quatro anos, à medida que a manufatura retorna aos EUA. Não está sozinho.

Sterling Infrastructure teve aumento de mais de 500% em valor de mercado em 4 anos, com o retorno da manufatura aos EUA. Não é o único.

“Os primeiros quinze anos da minha carreira foram mais sobre consolidação. Mudar a produção para o México, Ásia ou Europa Oriental”, disse Cutillo em uma entrevista. “É realmente a primeira vez na minha vida que vejo coisas voltando.”

As menções de empresas americanas sobre nearshoring, reshoring e onshoring – sinônimos para mover a produção de volta ou mais perto do país de origem da empresa – cresceram em média 216% ao ano desde o início de 2022, dados compilados pela Bloomberg mostraram. Isso ocorre à medida que empresas privadas anunciaram investimentos de US$ 516 bilhões desde que o presidente Joe Biden assumiu o cargo, de acordo com dados da Casa Branca atualizados pela última vez em 26 de setembro.

Esses meio trilhão de dólares é menos um catalisador e mais a escalada de uma tendência que começou a ganhar força durante a administração Trump. “A guerra comercial [com a China] foi o primeiro grande choque”, disse Gerard DiPippo, analista sênior de geo-economia da Bloomberg, em entrevista.

Mas foi a pandemia que cristalizou a fragilidade da cadeia de suprimentos globalizada, levando as empresas a acelerar seus planos de nearshoring com seriedade. Portos congestionados e bloqueios de transporte de alto perfil nos canais de Suez e Panamá ilustraram os riscos de depender da produção barata na América Latina e Ásia, enquanto os avanços na automação e os crescentes custos de frete tornaram mais economicamente atraente trazer a produção de volta para os EUA.

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Isso significa um boom para as empresas pouco conhecidas que estão construindo todas as novas fábricas, centros de dados e armazéns, como a Sterling Infrastructure – seu valor de mercado aumentou 506% nos últimos quatro anos, de US$ 390 milhões para US$ 2,4 bilhões. A gigante contratante Quanta Services Inc. cresceu quase cinco vezes, para US$ 25 bilhões nesse período, enquanto os pares TopBuild Corp., Emcor Group Inc. e Fluor Corp. subiram mais de 100%.

A demanda por construção relacionada ao nearshoring está vindo de uma ampla variedade de setores, incluindo ciências da vida, hospitais e tecnologia. Avanços em inteligência artificial impulsionaram a demanda por centros de dados, disse Cutillo da Sterling, alimentando um crescimento nas vendas de 20% a 30% nos últimos anos. “Não vemos nenhum desaceleramento nos projetos de centros de dados”, disse ele.

Empresas estrangeiras estão se juntando às empresas americanas para impulsionar a produção nos EUA. Na Geórgia, a Sterling está ajudando tanto a sul-coreana Hyundai Motor Co. quanto a americana Rivian Automotive Inc. a construir fábricas de veículos elétricos que somam 1.100 acres no total.

Muitas empresas de construção agora têm listas de espera grandes e em rápido crescimento como resultado. Quanta, Fluor e três de seus pares têm um backlog combinado de quase US$ 120 bilhões, cerca de US$ 20 bilhões a mais do que sua média pré-pandemia. E espera-se que isso tenha crescido cerca de 4% sequencialmente no terceiro trimestre.

Os gastos com construção e manufatura atingiram US$ 198 bilhões em uma base anualizada em agosto, aumentando quase 66% em relação ao ano anterior, para o maior nível desde que o Bureau of Economic Analysts começou a rastrear os dados na década de 1950.

Grande parte desse recente aumento nos gastos é atribuível a um par de leis aprovadas pelo Congresso pela administração Biden que, juntas, oferecem bilhões em subsídios, créditos fiscais e outros incentivos para promover a produção local de semicondutores e veículos elétricos – indústrias geopoliticamente significativas nas quais a China deu grandes passos nos últimos anos.

O Congresso não pode levar todo o crédito, porém. “Essas tendências estavam acontecendo com ou sem estímulo do governo”, disse o CEO da Emcor, Tony Guzzi, em entrevista. “O estímulo do governo solidifica a demanda ou prolonga a demanda”.

E embora bilhões adicionais tenham sido reservados em um terceiro projeto de lei para infraestrutura de apoio, como estradas e aeroportos para conectar as fábricas recém-inauguradas, Cutillo diz que mais é necessário: “Estamos longe dos níveis que você realmente precisa gastar em infraestrutura”, disse ele.

O apelo do nearshoring provavelmente crescerá à medida que as relações entre EUA e China permaneçam tensas. O presidente Biden permitiu que as tarifas da era Trump sobre produtos chineses continuassem, enquanto a secretária de Comércio dos Estados Unidos, Gina Raimondo, disse em agosto que as empresas estão dizendo a ela que o país está se tornando “não investível porque se tornou muito arriscado”. Pela primeira vez desde 2004, a China caiu para o terceiro maior parceiro comercial dos Estados Unidos no ano passado, depois do México e do Canadá, segundo dados compilados pela Bloomberg.

Os presidentes Biden e Xi Jinping podem se encontrar pela primeira vez em cerca de um ano na cúpula da Cooperação Econômica da Ásia-Pacífico do próximo mês, à medida que as duas superpotências buscam estabilizar os laços abalados pelo boom do nearshoring.

“Isso está corroendo o que tem sido chamado de lastro do relacionamento, que era o relacionamento econômico e comercial”, disse DiPippo, da Bloomberg.

— Com a assistência de Lars Klemming