Take Five Uma calma desconfortável

6 de outubro (ANBLE) – Ainda impactados por uma turbulência no mercado de títulos e pela volatilidade do mercado cambial, os mercados financeiros estão se preparando para os números da inflação nos Estados Unidos e o início da temporada de resultados.

Há muito o que discutir para os formuladores de políticas reunidos na reunião anual do Banco Mundial/Fundo Monetário Internacional, enquanto o partido de oposição trabalhista do Reino Unido – lutando para assumir o governo – estabelecerá sua posição antes das eleições do próximo ano.

Aqui está o que esperar nesta semana nos mercados, com Kevin Buckland em Tóquio, Lewis Krauskopf em Nova York, Rachel Savage em Joanesburgo e Naomi Rovnick e Dhara Ranasinghe em Londres.

1/ UMA INTRIGA JAPONESA

Quando todos se curvavam perante o dólar, o iene de repente teve outras ideias. Após atingir um novo pico de um ano acima de 150 ienes na terça-feira, o fundo caiu e, um minuto depois, o dólar estava se valorizando novamente.

Os mercados falavam sobre uma possível intervenção, embora muitos tivessem dúvidas e o dólar se recuperou rapidamente, sem o choque e o impacto da medida japonesa há um ano. Dados do banco central indicam fortemente que não houve ação oficial naquele dia. Mas o espectro da intervenção provavelmente continuará influenciando os picos do dólar, talvez até a próxima decisão do banco central no Halloween.

Enquanto isso, o euro enfrenta seus próprios fantasmas, com os preços do petróleo em alta prejudicando uma economia em deterioração e preocupações renovadas sobre a situação fiscal da Itália aumentando o risco de uma queda de volta para a marca psicologicamente importante de $1.

2/ QUENTE, FRIO OU APENAS CERTO?

Com os rendimentos dos títulos do Tesouro em níveis máximos de 16 anos, as apostas estão altas para o relatório mensal de índice de preços ao consumidor dos EUA, que será divulgado na quinta-feira, enquanto os investidores avaliam se o Fed provavelmente aumentará as taxas novamente para garantir que a inflação continue em queda.

Os dados de agosto mostraram o maior aumento da inflação em 14 meses, à medida que o custo da gasolina disparou, embora a alta anual da inflação subjacente tenha sido a menor em quase dois anos. Com os preços do petróleo em torno de $90 por barril, os preços de energia também estão em foco.

Um relatório quente poderia causar preocupações de que a postura do Fed em relação às taxas possa se tornar ainda mais hawkish depois de seu mantra de “mais altas por mais tempo” em setembro ter assustado os mercados. É amplamente esperado que o Fed mantenha as taxas estáveis em sua reunião de 31 de outubro a 1º de novembro, embora alguns traders estejam apostando em um novo aumento.

3/ ENTRE O LUCRO E UMA SITUAÇÃO DIFÍCIL

Relatórios de grandes bancos marcam o início da temporada de resultados do terceiro trimestre para empresas dos EUA, com investidores de ações ansiosos por catalisadores que revivam as ações diante do aumento dos rendimentos dos títulos.

JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo divulgarão seus resultados em 13 de outubro e darão as primeiras informações sobre os impactos das taxas mais altas em questões como demanda por empréstimos e comportamento do consumidor.

Outras empresas que devem reportar resultados incluem a gigante de snacks e bebidas PepsiCo na terça-feira, a Delta Air Lines na quinta-feira e a seguradora UnitedHealth Group em 13 de outubro.

No geral, espera-se que as empresas do S&P 500 aumentem os lucros do terceiro trimestre em 1,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior, segundo a LSEG IBES, após uma queda de 2,8% nos lucros do segundo trimestre.

4/ O PARTIDO TRABALHISTA ENTRA EM CENA

A conferência do partido Conservador do Reino Unido foi prejudicada pela controversa decisão do primeiro-ministro Rishi Sunak de reduzir os planos para uma tão aguardada ferrovia de alta velocidade.

Agora é hora do partido de oposição Trabalhista – com alta nas pesquisas de opinião e acabando de conquistar uma vitória clara em uma eleição suplementar – entrar em cena, com empresas e mercados atentos ao que o potencial próximo governo pode oferecer.

Gestores de ativos estão clamando para que o Partido Trabalhista ouça suas ideias para reviver o interesse no mercado de ações moribundo do Reino Unido – e qualquer sinal de mudança política pode trazer algum alívio para as ações com desempenho abaixo do esperado, segundo analistas.

As esperanças de uma recuperação econômica, no entanto, serão atenuadas pela alta dívida governamental do Reino Unido e pela promessa do Partido Trabalhista de orçamentos prudentes com regras fiscais semelhantes às do governo atual.

5/ REUNIÃO NO MARROCOS

Funcionários financeiros e investidores de todo o mundo estão indo para a cidade marroquina de Marrakech para as reuniões anuais do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional. O encontro ocorre em um momento em que os altos rendimentos dos títulos do governo dos EUA, que levaram a um aumento global nos custos de empréstimos, pesam sobre as esperanças de que a inflação possa ser reduzida sem desencadear uma grande crise.

Os formuladores de políticas também enfrentam divisões globais cada vez maiores e pedidos de grandes economias emergentes, como a China, para reformar a arquitetura financeira global de Bretton Woods, quase 80 anos após sua criação, e torná-la mais representativa.

Em meio a essas tensões, o FMI e o Banco Mundial estão tentando aumentar seus empréstimos. Enquanto isso, a iniciativa de reestruturação de dívidas do Grupo dos 20 principais economias, o Marco Comum, também estará em foco, uma vez que continua enfrentando críticas intensas por atrasos e falta de resultados concretos.

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