Take Five Verão em Jackson Hole

Take Five Verão em Jackson Hole' - Condensed 'Take Five Summer in Jackson Hole

LONDRES, 16 de agosto (ANBLE) – É temporada de acampamento de verão e, para não ficar de fora, os formuladores de políticas monetárias dos Estados Unidos e seus amigos do exterior se reúnem em Jackson Hole, Wyoming, para falar sobre bancos centrais.

O chamado grupo BRICS também se reúne em meio a crescente inquietação em alguns grandes mercados emergentes, enquanto os dados de atividade empresarial globalmente e os problemas imobiliários na China significam que agosto está longe de ser monótono.

Aqui está uma visão da próxima semana nos mercados de Ira Iosebashvili em Nova York, Li Gu em Xangai, Yoruk Bahceli em Amsterdã, Jorgelina do Rosario e Marc Jones em Londres e Rachel Savage em Joanesburgo.

1/ ACAMPAMENTO DE VERÃO!

Os funcionários do Federal Reserve dos Estados Unidos (além de amigos do BCE, BoE e BOJ) desembarcam em Jackson Hole, Wyoming, de 24 a 26 de agosto para a sua conferência anual de bancos centrais.

Há um ano, havia incerteza sobre até que ponto o Fed elevaria as taxas e se o aperto agressivo poderia combater a inflação sem desencadear uma recessão.

Os investidores estão mais tranquilos hoje, à medida que as expectativas crescem para um cenário de crescimento resiliente e pressões de preços em desaceleração.

Isso não significa que os bancos centrais estão livres de responsabilidades. A inflação continua persistente em alguns lugares e os investidores querem saber quanto tempo levará para que os bancos centrais mudem para a flexibilização. Os rendimentos dos títulos estão subindo novamente, ameaçando prejudicar as ações.

E na quarta-feira, os holofotes se voltam para os resultados da fabricante de chips Nvidia (NVDA.O), cujas ações subiram quase 200% este ano em parte por causa do entusiasmo com a inteligência artificial.

2/ CHINA: LIDAR COM CUIDADO

A tensão recente no mercado imobiliário da China exacerba a sensação de crise que se instala na segunda maior economia do mundo.

O ônus está sobre as autoridades para fazerem mais depois de um corte emergencial na taxa de juros não ter conseguido melhorar o sentimento. Sim, esse movimento aumentou as expectativas de um corte na taxa de empréstimo principal – o que significa taxas de hipoteca mais baixas – na segunda-feira.

No entanto, as medidas pelas quais os investidores anseiam incluem uma flexibilização das restrições à compra de imóveis em cidades como Pequim e Xangai.

O setor imobiliário representa aproximadamente um quarto da economia e a notícia de que os preços das novas casas caíram pela primeira vez este ano em julho é preocupante.

A Country Garden (2007.HK), uma vez a maior incorporadora da China em vendas, está à beira da inadimplência; uma grande empresa fiduciária chinesa deixou de fazer pagamentos em produtos financeiros devido a apostas erradas em imóveis e a problemática incorporadora China Evergrande (3333.HK) entrou com pedido de proteção contra falência nos Estados Unidos. Parece que o pessimismo em relação à China não atingiu seu ápice ainda.

3/ SEGUREM-SE

O indicador de atividade empresarial PMI preliminar de agosto, divulgado em várias economias, pode jogar água fria nas expectativas de crescimento global resiliente e ajudar os traders a terem uma ideia de quanto tempo as taxas permanecerão altas.

Em julho, uma desaceleração no setor de serviços levou a atividade empresarial nos Estados Unidos a atingir a mínima de cinco meses; a atividade geral na área do euro contraiu pelo segundo mês consecutivo.

No início de 2023, o setor de serviços havia impulsionado o crescimento econômico nas economias desenvolvidas, mesmo com a desaceleração da indústria manufatureira.

Os preços de entrada e saída também serão examinados, pois os preços do petróleo em alta e os mercados de trabalho fortes sugerem que a inflação ainda não está contida.

Os PMIs europeus podem fornecer um sinal maior sobre se o Banco Central Europeu aumentará as taxas novamente em setembro e se o Banco da Inglaterra optará por um grande aumento na taxa.

4/ CONSTRUINDO OS BRICS

Os líderes dos ‘BRICS’ – Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul – se reúnem de terça a quinta-feira em Joanesburgo, enquanto buscam transformar o bloco solto em uma contrapeso global para o Ocidente.

A expansão deve ser um tema importante na agenda – cerca de 40 países manifestaram interesse em participar, seja formal ou informalmente, segundo a África do Sul, que é a anfitriã. Isso inclui Arábia Saudita, Argentina e Egito.

Nem todos estão animados, no entanto, incluindo o Brasil, que está preocupado com a diluição de sua influência. E Vladimir Putin, que participará por videoconferência devido a seu mandado de prisão internacional, enfrenta problemas em casa, já que o rublo em queda alimenta especulações sobre a implementação de novos controles de capital rigorosos.

5/ GRANDE AUMENTO?

O banco central da Turquia está pronto para aumentar as taxas na quinta-feira pela terceira vez consecutiva desde que Hafize Gaye Erkan foi nomeada governadora no início de junho.

A questão é o tamanho do aumento, uma vez que a Turquia luta contra uma inflação de dois dígitos. Uma reviravolta na política nas duas últimas reuniões resultou em aumentos de taxas que ficaram aquém das expectativas dos investidores.

Enquanto a taxa-chave está em 17,5%, o índice de preços ao consumidor atingiu uma alta de 25 anos acima de 85% no ano passado e espera-se que suba novamente para um pico acima de 60% em 2024.

Erkan prometeu em julho continuar com “aumentos graduais e estáveis nas taxas” após anos de pressão do presidente Tayyip Erdogan por taxas mais baixas.

Um aumento significativo não deve afetar os investidores de mercados emergentes. A Rússia acabou de aumentar suas taxas em 3,5 pontos percentuais e a Argentina, em incríveis 21 pontos percentuais.

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