O poder duradouro da Tesla é ainda mais claro após a competição de veículos elétricos em Detroit fracassar.
A dominância inabalável da Tesla fica ainda mais evidente com o fracasso da competição de veículos elétricos em Detroit.
- As montadoras de automóveis tradicionais deveriam alcançar a Tesla no mercado de veículos elétricos.
- A semana passada mostrou o quão mal Detroit falhou com os veículos elétricos.
- O mercado automobilístico como um todo está se tornando mais difícil. A Tesla parece mais preparada do que a Ford e a GM.
A indústria automobilística tradicional teve mais de uma década para construir negócios viáveis de veículos elétricos. É chocante que essas empresas ainda estejam falhando tanto nisso.
A Tesla lançou o Model S, seu primeiro veículo elétrico de produção em massa, em 2012. A empresa quase faliu, então você pode perdoar a Ford, a General Motors, a Toyota, a Honda e outras por continuarem a apostar nos veículos movidos a gasolina por um tempo.
Em seguida, os analistas de Wall Street passaram anos emitindo recomendações de venda para a Tesla, enquanto fundos de hedge apostavam contra as ações da empresa. Novamente, talvez as montadoras de automóveis tradicionais tenham uma desculpa.
No entanto, em algum momento nos últimos cinco anos, ficou claro que a Tesla descobriu como fabricar e vender veículos elétricos com lucro saudável. Nos terceiro e quarto trimestres de 2018 combinados, quando as vendas do Model 3 estavam realmente aumentando, a empresa gerou lucro líquido de mais de $450 milhões.
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Nesse momento, o resto da indústria entrou na jogada. A visão consensual era de que eles alcançariam a Tesla e a concorrência se tornaria acirrada e a empresa de Elon Musk voltaria novamente a ter problemas.
Este trimestre mostra o quão erradas estavam essas previsões.
Perdas no nível da WeWork
O negócio de veículos elétricos da Ford teve prejuízo de $1.3 bilhão, antes de juros e impostos, no terceiro trimestre de 2023 – com apenas $1.8 bilhão de receita. Isso é quase no nível das perdas da WeWork. A Ford também adiou $12 bilhões de investimentos em veículos elétricos na semana passada.
A GM e a Honda acabaram de abandonar um plano de $5 bilhões para fabricar veículos elétricos acessíveis. A GM também abandonou sua meta de produção de veículos elétricos até meados de 2024 e está atrasando a fabricação de vários modelos para tentar melhorar a lucratividade dessas novas operações.
O desafio é o mesmo para essas gigantes de Detroit: elas não descobriram como tornar os veículos elétricos lucrativos.
Não há mais desculpas
Alguns anos atrás, essas empresas tinham uma desculpa fácil: a Tesla estava perdendo bilhões de dólares fabricando veículos elétricos, então esse negócio simplesmente não era viável para ninguém. O CEO da Toyota ainda está dizendo que os veículos elétricos não são viáveis.
O problema agora é que a Tesla e outros fabricantes exclusivos de veículos elétricos mostraram que os veículos elétricos são, na verdade, muito lucrativos quando fabricados corretamente.
A BYD da China acabou de relatar um lucro trimestral recorde de $1.4 bilhão, um aumento de 82% em relação ao ano anterior.
A Tesla obteve lucro líquido de $1.85 bilhão com receita de $23 bilhões no período. O negócio de armazenamento de energia da empresa foi realmente lucrativo. Mas mesmo sem isso, o negócio de automóveis agora é altamente lucrativo: a Tesla reduziu o custo médio de seus veículos para cerca de $37,500 no terceiro trimestre, enquanto o preço médio de venda foi de aproximadamente $44,500, de acordo com a empresa e estimativas do Goldman Sachs.
Esse preço médio mostra o quanto a Tesla evoluiu. É cerca de $4.000 mais barato do que o preço médio de $48.808 dos veículos nos EUA, de acordo com os dados da Kelley Blue Book de junho.
Vantagem de custo da Tesla
A vantagem de custo e preço da Tesla fica ainda mais evidente quando você lê uma análise e comparação recente Insider entre o Mercedes-Benz EQE SUV e o Model Y da Tesla.
A versão Long Range do Model Y tem uma autonomia de 330 milhas com uma carga completa e custa $48.490 antes de incentivos federais. O Mercedes é mais luxuoso, mas tem uma autonomia de 279 milhas e o preço começa em $80.000.
Muito poucas pessoas vão pagar $30.000 a mais por um VE que pode percorrer 60 milhas a menos com uma carga completa.
Isso se reflete nos dados de vendas de VE nos EUA. No terceiro trimestre, a Tesla vendeu quase 157.000 VE. A próxima mais próxima foi a Ford, que vendeu quase 21.000, de acordo com os dados da Kelley Blue Book. A Mercedes vendeu cerca de 10.000 VE nos EUA no período.
Cortes de preço = prejuízos. Exceto para a Tesla.
Detroit respondeu com cortes de preço em VE para tentar competir com a Tesla. O resultado: os prejuízos se acumularam.
A Tesla também cortou drasticamente os preços. Suas margens de lucro caíram, mas ainda são muito saudáveis. Seu negócio automotivo teve uma margem de lucro bruto de mais de 16% no terceiro trimestre.
Parte do problema de Detroit é que muitas empresas automobilísticas tradicionais ainda estão tentando produzir VE em fábricas existentes que foram projetadas para veículos movidos a gasolina. Ou, às vezes, eles encaixam baterias em designs de veículos existentes, como o caminhão elétrico Ford F-150 Lightning.
A GM está até com dificuldades para produzir baterias em uma nova fábrica que possui com a LG Energy, limitando a produção de alguns VE.
O mercado automotivo como um todo está se tornando mais difícil. Quem está preparado?
O futuro parece desafiador para toda a indústria automotiva dos EUA. As taxas de juros mais altas tornaram as compras de carros mais caras. Os calotes em empréstimos automotivos estão em níveis recordes, o que significa que uma enxurrada de carros retomados provavelmente seguirá para o mercado. Isso pode pressionar ainda mais os preços dos carros novos.
Executivos de montadoras tradicionais estão sugerindo que isso prova que os VE não são viáveis. Mas esse tipo de demanda mais baixa impactará tanto os veículos movidos a gasolina quanto os elétricos.
Quem está melhor preparado para esse novo período desafiador? Esses números do Goldman Sachs dão uma boa ideia:
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A Tesla terá mais de $19 bilhões em caixa no final de 2023 e uma dívida de longo prazo de apenas $2,4 bilhões, de acordo com estimativas do Goldman.
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A Ford terá cerca de $24 bilhões em caixa e uma dívida de longo prazo de quase $89 bilhões.
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A GM terá um pouco menos de $27 bilhões em caixa e uma dívida de longo prazo de $80 bilhões.
